En los intercambios centralizados (CEX), los activos de cada usuario se registran a través del libro mayor en la base de datos de la plataforma. Es difícil para los usuarios confirmar si sus activos han sido transferidos y si el intercambio tiene activos suficientes para cubrir los activos depositados por los usuarios. Por lo tanto, el intercambio debe demostrar que tiene suficientes activos de reserva para ser canjeados al 100% cuando el usuario los retire, lo que requiere que el valor de los activos reservados del intercambio sea mayor que el valor de los activos depositados por el usuario. Esta prueba de activos disponibles públicamente se llama Prueba de Reservas.

¿Por qué necesitamos prueba de reservas?

Después de que el usuario deposita los activos en el intercambio, los activos bajo custodia del intercambio son pasivos para el usuario. Por ejemplo, después de que el usuario A deposita los activos en el intercambio, digamos 10 ETH, el saldo del intercambio debería mostrar 10 ETH adicionales en activos y un aumento en los pasivos de 10 ETH porque estos activos pertenecen al usuario, quien puede retirarlos en en cualquier momento. Los activos totales del intercambio serían activos (10 ETH) - pasivos (10 ETH) = 0.

Hay decenas de miles de usuarios en un intercambio que han depositado cientos de millones de activos. Si sólo se apropia indebidamente una pequeña parte, los usuarios aún pueden retirarse como de costumbre. Por ejemplo, si la plataforma tiene 10,000 ETH y se apropia indebidamente de 1,000 ETH, el usuario A no tendría problemas para retirar 10 ETH. Sin embargo, puede producirse una crisis de liquidez cuando hay una demanda importante de fondos y un gran número de clientes retiran sus fondos al mismo tiempo (este escenario de retiros masivos a menudo se denomina “corrida bancaria”), y el déficit de Los fondos malversados no se pueden reponer.

Cuando se produce una crisis de liquidez, cuanto más tarde se retire, más probable será que no pueda recuperar sus activos. Por eso, todo el mundo quiere retirar o liquidar sus activos lo antes posible para evitar ser los más lentos y desencadenar una espiral de muerte. Por ejemplo, después de que se reveló que FTX había malversado fondos, una gran cantidad de usuarios retiraron dinero de FTX y comenzaron a vender y vender en corto su token FTT, lo que provocó una caída drástica en los precios de los proyectos invertidos por FTX y los activos en el ecosistema asociado. Los activos mantenidos por FTX también enfrentaron una devaluación, lo que le impidió reembolsar los activos de los usuarios. Al final, no tuvieron más remedio que declararse en quiebra, lo que provocó pérdidas trágicas para innumerables usuarios e inversores.

La Prueba de Reservas puede evitar en gran medida la crisis de liquidez mencionada anteriormente. Hace que la situación patrimonial de los CEX sea más transparente y demuestra que los CEX tienen los fondos para pagar íntegramente todas las deudas de los usuarios.

Principios básicos

La Prueba de Reservas es un procedimiento de auditoría confiable que verifica los activos mantenidos por los intercambios a través de pruebas criptográficas, verificaciones de propiedad de billeteras públicas y auditorías repetidas. Permite a los custodios proporcionar pruebas transparentes de que las reservas en cadena son reales, lo que indica que la cantidad total de tokens en poder de la plataforma y a su discreción es mayor o igual a la cantidad total de activos simbólicos de todos los usuarios.

En términos generales, cada token se verificará por separado, como BTC, ETH, LTC, etc. Para un determinado token, divida el número que tiene por la dirección propiedad de la plataforma por la suma del número que tiene en todas las direcciones de los usuarios, y luego obtendrá el índice de reserva de un determinado token. Un índice de reserva superior al 100% significa que el intercambio tiene suficiente solvencia para el token. Como se muestra en la imagen a continuación, Gate.io ha enumerado un índice de reserva total de casi 100 tokens.

Además del índice de reserva de un solo token, también es importante comprender el concepto de índice de reserva total, que significa los activos totales en poder del intercambio o los activos totales depositados por los usuarios. Estos datos se utilizan principalmente para medir la solvencia general del intercambio.

Conclusión

Ahora podemos entender el concepto básico de Prueba de Reservas y su importancia para los intercambios centralizados (CEX). También hemos discutido cómo la Prueba de Reservas puede ayudar a prevenir crisis de liquidez y mantener la transparencia financiera de los intercambios. Esta filosofía es esencial para establecer la confianza entre los intercambios y los usuarios.
También puede considerar si las empresas de contabilidad, como las empresas financieras tradicionales, pueden auditar directamente los intercambios de cifrado y cómo podemos utilizar las criptomonedas para auditar las reservas. Estos temas se analizarán con mayor profundidad en la siguiente lección.