إعادة توجيه العنوان الأصلي "الرمز المميز الخاص بك يمتص (والجميع يهتم)"

هذا الدورة كانت محبطة، حيث أن الدفاتر القديمة لم تعد تعمل. عملتك المفضلة لم ترتفع بنسبة 10 مرات في شهر - في الواقع، تتأخر يوميًا (ننظر إليك، ETH).

إذا كنت بناءً، فهذا أمر مزعج أكثر. تخيل أنك تضع قلبك وروحك في منتج ما، وتحصل على تعليقات رائعة من مستخدمي تجريب الشبكة وبعد إطلاق العملة... لا أحد يهتم بعد الآن. لماذا؟ لأن العملة لا ترتفع.

بالتأكيد، تلعب الاقتصاديات الكبرى والتسويق دورًا هامًا، ولكن دعونا نتحدث عن الفيل في الغرفة. هل من المنطقي فعلًا أن ترتفع عملتك؟ هل عملة التوكين الخاصة بك موثوقة؟ أم أنك تعيد استعمال نماذج ثبت عدم فعاليتها؟ الحقيقة أن الناس يفضلون الاحتفاظ بعملات الميمي بدلاً من العملات البديلة الخاصة بك تشير بشكل كبير إلى أنه يجب علينا أن نلقي نظرة أقرب على كيفية تصميم عملاتنا.

في هذه المقالة، سأشرح العيوب الرئيسية في تصاميم العملات الرمزية الحالية وأقترح نهجًا مختلفًا.

فما هي تلك المشاكل الكامنة في تصاميم العملات؟

• تضخم العملة - تعدين السيولة
• ضغط البيع - عروض جوائز الفانيليا
• قيمة السوق الإجمالية عالية العرض منخفض
• لا توجد مشاركة في الإيرادات أو تراكم القيمة

لنكن صادقين هنا. المستثمرون مهتمون بشكل أساسي بسعر العملة، ليس التكنولوجيا. إنهم يضعون أموالهم في الفرق حتى يمكن لهؤلاء الأشخاص الملمون بالتكنولوجيا بناء التكنولوجيا. في النهاية، يجب أن تربح كلا الطرفين. يجب أن يرى المستثمرون على الأقل عائدًا ماليًا عادلًا، بينما يمكن لأولئك الأشخاص الملمون بالتكنولوجيا بناء ما يريدون.

دعونا نحلل تلك المشاكل بشكل منفصل:

• تعدين السيولة

لا يجب على أي مشروع شرعي توزيع رموزه بشكل لا نهاية له دون خطة مستدامة. لا ترى تسلا تقدم أسهمًا مجانية لمشتري السيارات، فلماذا بعض بروتوكولات الديفي يعاملون رموزهم كمنح مجانية؟

الرموز مقصودة أن تكون لها قيمة، ومع ذلك العديد من الفرق تغمر السوق بـ "الحوافز" التي تؤدي إلى تخفيف غير المستدام. إذا عامل الفريق رمزه كقابل للتصرف، فلماذا يجب على المستثمرين رؤيته بشكل مختلف؟ هذا يخلق دورة حيث ليس لدى المستلمين سبب للإبقاء - فقط للتفريغ.

كان تعدين السيولة سببًا رئيسيًا في هبوط العملات البديلة. عندما تكون مهيكلة بشكل سيء، يخلق سباقًا نحو القاع: يقوم المستخدمون الجدد بزراعة المكافآت وبيعها، ثم ينتقلون، مما يترك المحتفظين المخلصين بلا شيء سوى الخسائر. بدون آليات لمواءمة الحوافز لخلق القيمة على المدى الطويل، لن يتغير هذا الاتجاه.

• توزيعات الفانيليا

التوزيعات الجوائية ليست ضارة بشكل جوهري، لكنها غالبًا ما تفشل في تعزيز المشاركة على المدى الطويل. المشكلة ليست فقط في أن الحاصلين عليها يبيعون - بل في أن العديد من نماذج التوزيع الجوائي تكافأ سلوكيات الزراعة على المدى القصير بدلاً من المشاركة المعنوية.

ها هو الدورة المعتادة:

1. المستخدمون (غالباً المستغلون) يكملون المهام الأساسية للتأهل.

2. البروتوكول يوزع العملات عند بدء الجمع الأولي.

3. العديد من المستلمين يسحبون النقود على الفور.

4. تفقد العملة قيمتها، والبروتوكول يكافح من أجل الاحتفاظ بالمستخدمين.

هل تبدو الأمور مألوفة؟ المشكلة الحقيقية هي عدم تناغم الحوافز - غالبًا ما يكون لدى مستلمي الهبوط ليس لديهم سبب للبقاء لأن إما أن المنتج لا يوفر فائدة حقيقية أو لم يتم تنظيم الهبوط لتشجيع المشاركة على المدى الطويل.

ليس كل بشكل بروتوكول يجب أن يقوم بتوزيع جوائز جوائز جوائز، والذين يفعلون ذلك يحتاجون إلى مكافأة الاستخدام الحقيقي، لا فقط المشاركة المعاملاتية.

هايبرليكويد وكايتو هما أمثلة بارزة على البروتوكولات التي قامت بإعادة توجيه سلوك المستخدمين الحاليين بفعالية بدلاً من تحفيز الأعمال الاصطناعية. من خلال مكافأة التجار الذين هم بالفعل نشطون على المنصة (هايبرليكويد) والكتاب الذين يقدمون بالفعل رؤى (كايتو)، حققوا مشاركة حقيقية واحتفاظ طويل الأجل بالرموز (على عكس النماذج التي توزع المكافآت على رأس المال المرتزق لأفعال لا يقوم بها المستخدمون عادةً).

• قيمة سوقية عالية إمداد منخفض

العديد من المشاريع تجمع مبالغ ضخمة مقدمًا لتمويل التطوير، في حين يسعى المستثمرون المبكرين لتحقيق أقصى عائد قصير الأمد. وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى قيمة سوقية مخففة تمامًا عالية (FDV) ولكن إمدادات دورية منخفضة، مما يخلق سعر سوق مضخم عند الإطلاق.

المشكلة؟ القيمة النقدية الأولية العالية تحد من الصعود المبكر للتجزئة، حيث يتم قفل الكثير من الإمدادات مع المستثمرين الخاصين الذين اشتروا بجزء صغير من السعر. بمجرد بدء الفك، غالبًا ما يبيع هؤلاء المستثمرون إلى طلب التجزئة، مما يتسبب في ضغط على الأسعار. النتيجة؟ تهبط العملات والجميع يهتم.

لا يوجد حلا مثاليا، ولكن البروتوكولات ذات قيم تمويل متموضعة عالية تحتاج إلى أسس قوية وأهمية للطلب على العملة لتجنب أن تصبح سائل خروج للمستثمرين المبكرين.

• لا توجد مشاركة في الإيرادات أو تراكم القيمة

الآن، دعونا نتحدث عن السؤال الأهم: لماذا يجب أن تكون عملتك موجودة على الإطلاق؟

إذا لم يكن لديه توزيع للإيرادات، أو تراكم للقيمة، أو فائدة حقيقية، فلماذا يحتفظ أي شخص بها لفترة طويلة؟ إذا كانت عملتك ليست سوى علامة تصرفية استثمارية، فإنها مسألة وقت قبل أن تنخفض إلى الصفر.

يتجنب العديد من المؤسسين مشاركة الإيرادات للحفاظ على السيطرة الكاملة على الأرباح، وهذا أمر مفهوم، ولكن بدون سبب مقنع للإحتفاظ، سوف يقوم السوق بتسعير العملة وفقًا لذلك. في نهاية اليوم، لا يمكن تجاهل تراكم القيمة. سواء كان ذلك من خلال مشاركة الإيرادات، أو عائد حقيقي، أو فائدة معنوية في البروتوكول، يجب على العملة تبرير وجودها.

و لا ، "الحكم" وحده لن يكون كافيا. معظم رموز الحكم لا تمتلك سلطة حقيقية قليلة ، وحتى عندما يقرر المستثمرون على النموذج ، فإنه دائمًا تقريبًا حول تشغيل مفتاح الرسوم - الذي لا يزال يرتبط بالمشاركة في الإيرادات.

تقوم نماذج MetaDEX بعمل جيد جدًا في مشاركة الإيرادات مع حاملي الرموز مثل Aerodrome و Pharaoh و Shadow Exchange. هذا يسمح لهم بخلق الطلب على الرمز وزيادة نسبة الرهن.

حسنًا، يا قيصر، لقد تحدثت بما فيه الكفاية. ما هو الحل؟

حلي بسيط تمامًا: جداول إلغاء قفل تعتمد على الطلب.

بدلاً من إصدار الرموز وفقًا لجدول زمني ثابت، يجب أن تدخل الإمدادات في التداول فقط عندما يكون هناك طلب حقيقي من المستخدمين النشطين على البروتوكول.

بالإضافة إلى ذلك، يجب ألا تُعطى الرموز مجانًا من خلال مكافآت تعدين السيولة. بدلاً من ذلك، يجب أن يكون بإمكان المستخدمين شراؤها بخصم، مما يضمن أن يصبح حاملو البروتوكول فقط هؤلاء الذين استثمروا بصدق.

ثلاثة قادة صناعيين اقترحوا حلولا مماثلة:

• Luigi DeMeosharesومن وجهة نظر مماثلة، مشددًا على أن معظم نماذج الرموز تعاني من انبعاثات غير مُنظمة، مما يؤدي إلى التضخم وضعف تراكم القيمة. يسلط الضوء على كيفية جذب التعدين السائل غالبًا المشاركين على المدى القصير الذين يبيعون فورًا، مما يستنزف موارد البروتوكول دون ضمان الانخراط الدائم. بدون طلب يدفعه السوق وتقاسم الإيرادات، يرون حاملو الرموز قيمة حقيقية ضئيلة.
• فيتاليك بوتيرينتغردأن البروتوكولات يجب أن تنظر إلى المبيعات المخفضة بدلاً من إعطاء الرموز مجانًا، مما يدعم الفرضية الرئيسية لهذه المقالة.
• عناوين أندريه كرونج هذه المسألة مباشرة. انهيجادلأن التعدين السائل يجذب المشاركين المؤقتين الذين يزرعون المكافآت ويخرجون مرة واحدة تجف المحفزات، مما يؤدي إلى ضغط بيع مستمر. كحل، اقترح "الخيارات كمكافآت" - حيث يتلقى مزودو السيولة خيارات لشراء الرموز بخصم بعد فترة محددة بدلاً من منح الرموز مباشرة. يوازي هذا الآلية حوافزهم مع نجاح المشروع على المدى الطويل، حيث تكتسب مكافآتهم قيمة فقط إذا ازدهر البروتوكول.

في Stable Jack، نحن نقوم بتنفيذ حل يُسمى تذاكر الخصم - نظام مصمم لجعل توزيع العملات مستدامًا ومدفوعًا بالطلب، ومقاومًا لرأس المال النقدي الذي يسعى للربح.

كيف تعمل:

• يكسب المستخدمون النشطون فقط تذاكر الخصم، مما يمنحهم الحق في الشراء $JACKبخصم عن السعر السوقي.
• البروتوكول لا يمنح الرموز - بل يبيعها بخصم، مما يضمن تراكم مواقف ذات مغزى للمستخدمين الملتزمين.
• لا تدخل عملات جديدة في التداول ما لم يكن هناك طلب حقيقي على $JACK - هذا ما تبدو عليه فتحات القائمة على الطلب.
• لا توجد ضغوطات عرض غير ضرورية - لا يتم تفريغ المستخدمين المخلصين من قبل المشاركين على المدى القصير.

النتيجة؟ المؤمنون، وليس الجنود، يصبحون حاملين. لا توجد انبعاثات غير مراقبة. لا هدايا مجانية. مجرد نموذج يعطي الأولوية لتحقيق التوافق على المدى الطويل بين المستخدمين والبروتوكول. علاوة على ذلك، يمكن للبروتوكول تراكم سيولة تخص البروتوكول للتخفيف من ضغط البيع والحفاظ على تطوير المنتج.

لمعرفة المزيد حول تذاكر الخصم، يمكنك التحققهذه المقالة.

استنتاج

لسنوات، كافحت العملات البديلة بموجب نماذج رموز معيبة - التعدين غير المستدام للسيولة، والمكافآت الجوائية غير المنظمة، والانبعاثات غير المتحكم فيها قد استنزفت القيمة بدلاً من خلقها. الحل ليس في إزالة الحوافز ولكن في توجيهها نحو المشاركة على المدى الطويل وتراكم القيمة الحقيقية.

يجب علينا الانتقال من إطلاق القفل الزمني إلى إطلاق القفل القائم على الطلب، مما يضمن دخول الرموز في التداول فقط عندما يكون هناك طلب حقيقي في السوق. بدلاً من توزيع الرموز مجانًا، يجب على المشاريع بيعها بخصم للمستخدمين الملتزمين مع تضمين آليات مشاركة الإيرادات التي تمنح لحامليها حصة ملموسة في نجاح بروتوكول.

دائمًا متحمس لإجراء محادثات إنتاجية مع البنّاءين الآخرين وأعضاء المجتمع وزملاء (التفكير الزائد)، فأخبرني بأفكارك في التعليقات. أتطلع لسماع أفكارك!

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من [قيصر]. إعادة توجيه العنوان الأصلي 'عملتك سيئة (والجميع يهتم)'. جميع حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [قيصر]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة ، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمالفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. فريق Gate Learn يقوم بترجمة المقال إلى لغات أخرى. يُمنع نسخ، توزيع، أو سرقة المقالات المترجمة ما لم يذكر.