Thách thức của Các chuỗi PoS

Trong ngành công nghiệp Web3 ngày nay, gần như mọi chuỗi khối công cộng đều áp dụng cơ chế đồng thuận Proof of Stake (PoS) ngoại trừ Bitcoin. Dưới PoS, các nút xác thực cược một số lượng token bản địa để có cơ hội sản xuất khối, từ đó duy trì hoạt động mạng. Tuy nhiên, cách tiếp cận này dần dần gây ra hai vấn đề lớn:

1. Thanh khoản

Token bản địa, ngoài việc thế chấp, thường được sử dụng để thanh toán phí gas cho việc sử dụng mạng và cung cấp thanh khoản cần thiết cho hầu hết các cặp giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs). Tuy nhiên, một lượng đáng kể các token bị khóa trong thế chấp không thể sử dụng trong các giao thức DeFi, dẫn đến hiệu quả vốn kém, giảm thanh khoản token, giảm hoạt động mạng và cuối cùng làm chậm sự phát triển của hệ sinh thái. Để giải quyết thách thức về thanh khoản của tài sản đã thế chấp, giải pháp phổ biến bao gồm việc phát hành Liquid Staking Tokens (LST). Tuy nhiên, thị trường hiện nay đang bão hòa với các loại LST khác nhau, dẫn đến sự phân mảnh thanh khoản một cách trớ trêu.

2. Kích thích kinh tế

Đặt cọc token quá mức có thể làm giảm đáng kể hoạt động mạng tổng thể. Vấn đề này đặc biệt rõ rệt đối với các blockchain mới ra mắt, có lưu thông mã thông báo ban đầu có xu hướng khá hạn chế, với một tỷ lệ đáng kể các mã thông báo bị khóa trong staking. Những điều kiện như vậy tạo ra những rào cản đáng kể cho các dự án hệ sinh thái đang cố gắng đạt được lực kéo. Do đó, các nền tảng blockchain phải đầu tư mạnh vào các dự án này, thu hút người dùng thông qua các ưu đãi mã thông báo. Tuy nhiên, mô hình khuyến khích kinh tế này chỉ điều trị các triệu chứng hơn là nguyên nhân gốc rễ. Hầu hết các dự án đấu tranh để giữ chân người dùng khi hỗ trợ nền tảng kết thúc, cho thấy rằng tài trợ bên ngoài một mình không phải là một giải pháp lâu dài bền vững nếu không có cơ chế khả thi để khuyến khích sự tham gia của người dùng liên tục.

Để giải quyết hai thách thức lớn này đối với các chuỗi PoS truyền thống, Berachain đã giới thiệu cơ chế Proof of Liquidity (PoL) sáng tạo.

Giới thiệu về Berachain

Berachain là một blockchain Layer 1 tương thích với EVM. Cơ chế đồng thuận PoL độc đáo của nó về cơ bản phân phối lại một phần phần thưởng khối mà các nút xác nhận thu được trở lại cho các nhà cung cấp thanh khoản trong các giao protocoles DeFi, khuyến khích nhiều người dùng cung cấp thanh khoản hơn. Đồng thời, các nhà cung cấp thanh khoản có thể bỏ phiếu cho các nhà xác nhận ưa thích của họ, giúp các nhà xác nhận này bảo vệ phần thưởng khối bổ sung, từ đó nâng cao lợi nhuận được phân phối đến các hồ chứa thanh khoản.

Bánh xe sinh thái của Berachain (Nguồn: DeSpread)

Trong hệ thống này, các dự án DeFi tích cực “hối lộ” các validator để phân bổ phần thưởng khối vào các hồ bơi thanh khoản của họ để thu hút thêm người dùng và thanh khoản. Các validator, nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận, chọn các hồ bơi thanh khoản dựa trên những động cơ này (hối lộ) và sự hỗ trợ của người dùng. Trong khi đó, người dùng liên tục bầu chọn cho các validator cung cấp lợi nhuận có lợi nhất. Thông qua cơ chế này, Berachain thành công xây dựng một cơ cấu sinh thái khổng lồ bằng cách cân nhắc các lợi ích kinh tế của người dùng, giao protocal DeFi, và các validator. Điều này khuyến khích một luồng tiền thanh khoản, từ đó tăng tốc cho sự phát triển sinh thái.

Xét đến việc một khi bánh xe sinh thái của Berachain bắt đầu quay, nó có thể tạo ra hiệu ứng tài chính đáng kể, Berachain đã thu hút nhiều dự án và người dùng trong giai đoạn testnet của mình. Sau khi ra mắt mainnet, tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng vọt lên hơn 3 tỷ đô la, với hơn 180 dự án sinh thái hiện đang triển khai, phần lớn trong số đó là nguyên bản của Berachain.

Thành viên của nhóm và lý lịch tài chính

Berachain có nguồn gốc từ dự án NFT mang tên Bong Bears, bắt đầu vào năm 2021. Vào đỉnh điểm của Mùa hè NFT, Bong Bears nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng DAO của Olympus, một dự án stablecoin thuật toán nổi tiếng. Berachain sau đó được thành lập bởi các thành viên cộng đồng có kinh nghiệm sử dụng bút danh, như co-founder Smokey The Bera, co-founder and CTO Dev Bera, và một CTO khác, Grizzly Bera. So với hầu hết các dự án blockchain công cộng khác chỉ bắt đầu xây dựng cộng đồng sau khi ra mắt, Berachain đã nảy sinh trực tiếp từ một cộng đồng hiện có, có một nền tảng cộng đồng mạnh mẽ ngay từ đầu.

Berachain đã hoàn thành hai vòng tài trợ vào tháng 4 năm 2023 và năm 2024, tương ứng. Vòng tài trợ Series A được dẫn đầu bởi Polychain Capital, huy động được 42 triệu đô la, trong khi vòng tài trợ Series B, do Framework Ventures và Brevan Howard Digital dẫn đầu, huy động được 100 triệu đô la. Tổng cộng, Berachain đã huy động được 142 triệu đô la, đạt định giá 1,5 tỷ đô la. Các nhà đầu tư nổi bật khác bao gồm OKX Ventures, Hack VC, Mustafa Al-Bassam (người sáng lập Celestia), Sandeep Nailwal (người sáng lập Polygon), nhiều cơ sở giáo dục nổi tiếng và các nhà đầu tư thiên thần. Cả dàn nhà đầu tư và quy mô tài trợ đều ấn tượng, cung cấp cho Berachain sự hỗ trợ tài nguyên đáng kể.

Các Tính Năng Kỹ Thuật Của Berachain

Tiếp theo, chúng tôi sẽ cung cấp một sự giới thiệu chi tiết về cơ chế Proof of Liquidity (PoL) của Berachain và cơ sở hạ tầng cơ bản của nó, BeaconKit, hỗ trợ hoạt động của nó.

Chứng minh về thanh khoản

Khái niệm về PoL đã được giải thích một cách ngắn gọn trước đó. Phần này sẽ đi sâu hơn vào các chi tiết hoạt động thực tế của nó, được minh họa bằng hình ảnh dưới đây:

Quy trình vận hành của PoL

Đầu tiên, PoL liên quan đến hai mã thông báo bản địa trên Berachain: $BERA và $BGT. Các chức năng và đặc điểm của chúng như sau:

• $BERA: Một token lưu thông trên Berachain. Để trở thành một nút xác nhận, người dùng phải đặt cược một số lượng nhất định $BERA. Nó cũng được sử dụng để thanh toán phí gas và cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs), hoạt động tương tự như các token bản địa trên các mạng blockchain khác.
• $BGT: Token quản trị của Berachain, một token kết nối với tài khoản người dùng duy nhất không thể giao dịch hoặc chuyển cho các tài khoản khác. Chỉ có thể thu được bằng cách đặt cược token cung cấp thanh khoản (LP). Người nắm giữ có thể ủy quyền $BGT của mình cho các validator, cho phép các validator này nhận phần thưởng khối tăng lên, hoặc trao đổi $BGT cho $BERA—nhưng không ngược lại.

Quy trình hoạt động chi tiết của PoL như sau:

1. Các nút cược $BERA để trở thành người xác thực.
2. Người xác minh nhận phần thưởng khối dưới dạng $BGT, với một phần của các phần thưởng này được phân bổ cho các hồ bơi thanh khoản được chọn.
3. Nhà cung cấp thanh khoản kiếm $BGT.
4. Người dùng sau đó có thể chuyển đổi $BGT của họ thành $BERA hoặc deleGate.io $BGT của họ cho các nhà xác minh họ ủng hộ.
5. Các nhà xác minh nhận được nhiều ủy quyền $BGT sau đó sẽ nhận được phần thưởng khối tăng lên.
6. Người dùng sẽ nhận được thậm chí nhiều hơn $BGT dưới dạng lợi nhuận.

Trong chu kỳ này, các nhà xác minh nhắm mục tiêu thu hút thêm sự đại diện $BGT bằng cách phân bổ phần thưởng cho các giao thức có nhiều thanh khoản nhất. Các dự án DeFi cố gắng thu hút người dùng và vốn để trở thành các hồ chứa thanh khoản ưa thích được nhà xác minh lựa chọn. Người dùng, tự nhiên, chọn các hồ chứa thanh khoản cung cấp lợi suất cao nhất và ủy quyền $BGT của họ cho các nhà xác minh, phân bổ phần thưởng cho những hồ chứa này. Cuối cùng, điều này tạo ra một hệ sinh thái mạnh mẽ cân chỉnh nhà xác minh, người cung cấp thanh khoản và các giao thức DeFi trong một cấu trúc động cơ lợi ích lẫn nhau mạnh mẽ, thu hút thanh khoản liên tục mà không cần dựa vào các chính sách khích lệ bên ngoài mở rộng thường được yêu cầu bởi các chuỗi khối khác trong giai đoạn tăng trưởng ban đầu của họ.

Hơn nữa, sự thành công của PoL phụ thuộc vào việc khuyến khích phần thưởng khối lượng kích thích người dùng chính đóng góp thanh khoản cho hệ sinh thái, đồng thời nâng cao an ninh mạng và thanh khoản của Berachain. Khác với các mạng PoS truyền thống—nơi người dùng phải lựa chọn giữa việc đặt cược mã thông báo hoặc cung cấp thanh khoản, dẫn đến phân bổ vốn không hiệu quả—Berachain cho phép tăng cường đồng thời cả thanh khoản lẫn an ninh. Ngoài ra, vì token quản trị $BGT chỉ có thể kiếm được thông qua việc cung cấp thanh khoản, quyền quản trị được đặt một cách hiệu quả vào tay người dùng tích cực đóng góp vào thanh khoản của hệ sinh thái, nâng cao tính công bằng và hiệu quả của quản trị.

Cuối cùng, cơ chế PoL của Berachain cải thiện đáng kể hiệu quả vốn và mang lại sự hỗ trợ tài chính đáng kể cho các dự án DeFi của hệ sinh thái. Nó giải quyết tình trạng thiếu thanh khoản phổ biến trên nhiều chuỗi khối, đưa ra một giải pháp mới mẻ và mạnh mẽ cho các thách thức của thanh khoản trên chuỗi.

BeaconKit

Để hỗ trợ hoạt động của cơ chế đồng thuận PoL, Berachain áp dụng một cơ sở hạ tầng modul được biết đến với tên BeaconKit, được xây dựng trên CometBFT. BeaconKit tách biệt các lớp đồng thuận và thực thi, mà giao tiếp thông qua API Engine. Lớp thực thi chạy cùng phần mềm khách hàng như Ethereum, do đó cung cấp môi trường hoàn toàn tương thích với EVM. Hơn nữa, mỗi khi Ethereum trải qua các bản nâng cấp, BeaconKit không cần các cập nhật mạng thủ công—các nhà phát triển chỉ cần cài đặt lại phiên bản mới nhất của Ethereum. Điều này giảm đáng kể chi phí phát triển và hỗ trợ di cư mượt mà của các hợp đồng thông minh dựa trên Solidity.

Cấu trúc hai lớp của BeaconKit (Nguồn: Blog Berachain)

Kiến trúc hai lớp của BeaconKit cho phép các lớp đồng thuận và thực thi hoạt động độc lập, đảm bảo chúng không can thiệp vào nhau. Do đó, BeaconKit có thể cung cấp Sự ổn định trong một khe, có nghĩa là mỗi khối được hoàn tất ngay lập tức sau khi được tạo ra. Điều này loại bỏ thời gian chờ đợi thường cần thiết để xác nhận và ngăn chặn các vấn đề về sắp xếp khối phổ biến trong các chuỗi PoS truyền thống, dẫn đến bảo mật cao hơn và thanh toán giao dịch gần như tức thì.

Ngoài ra, thiết kế theo mô-đun của BeaconKit cho phép Berachain linh hoạt tích hợp các công nghệ như cầu nối qua chuỗi, nhà tiên tri và các giải pháp khả dụng dữ liệu (DA). Các cộng tác tiềm năng với các nhà cung cấp như Celestia hoặc EigenDA có thể tăng cường thêm năng lực xử lý dữ liệu trên chuỗi và tính mở rộng của Berachain. tính linh hoạt này cho phép Berachain duy trì tính linh hoạt của cơ chế PoL, đồng thời đảm bảo tốc độ giao dịch và bảo mật. Nó cung cấp một mức độ linh hoạt cao, cho phép mạng lưới nhanh chóng phản ứng với các thách thức và hạn chế tiềm năng trong tương lai.

Tokenomics của Berachain

Berachain có tổng cộng ba token bản địa: ngoài $BERA và $BGT (trước đây được giới thiệu dưới hình thức PoL), nó cũng phát hành stablecoin $HONEY. Kinh tế token của ba token này như sau:

• $BERA

Phân phối $BERA (Nguồn: Tài liệu cốt lõi của Berachain)

$BERA có thể được đặt cược và cũng được sử dụng như phí gas trong Berachain. Tổng nguồn cung là 500 triệu, được phân bổ như sau:

1. Cộng đồng (48.9%, 244,500,000)

• Airdrops (15.8%, 79,000,000): Phân phối cho người dùng testnet, chủ sở hữu NFT chính thức và sinh thái, người ủng hộ cộng đồng, dự án sinh thái, người xây dựng cộng đồng, v.v.
• Phát triển hệ sinh thái (20%, 100,000,000): Hỗ trợ sự phát triển của hệ sinh thái, nghiên cứu và phát triển, các chương trình phát triển, và hoạt động của Quỹ Berachain, tập trung chủ yếu vào các sáng kiến dành cho các nhà phát triển và xây dựng, ủy quyền nút xác thực, và tối ưu hóa PoL và BeaconKit.
  • Incentives Cộng Đồng Tương Lai (13.1%, 65,500,000): Dành cho các chương trình khuyến khích hoặc hỗ trợ tài trợ trong tương lai để hỗ trợ sự phát triển của các dự án hệ sinh thái, nhà phát triển và người dùng.

2. Nhà đầu tư (34.3%, 171,500,000)
3. Các đóng góp viên chính (16.8%, 84,000,000)

Lịch trình mở khóa cho các mã thông báo $BERA tuân theo một cấu trúc thống nhất: sau thời gian khóa một năm, 1/6 mã thông báo sẽ mở khóa, với 5/6 mã còn lại được phát hành tuyến tính trong 24 tháng tiếp theo. Ngoài ra, mạng lưới thực hiện lạm phát hàng năm khoảng 10% thông qua lượng khí thải $BGT, tùy thuộc vào quản trị.

Lịch mở khóa cho $BERA (Nguồn: Tài liệu cốt lõi của Berachain)

• $BGT
  $BGT là mã token quản trị của Berachain. Nó không có nguồn cung cố định và được phân phối dưới dạng phần thưởng khối cho các máy chủ mạng, với một phần được phân bổ đặc biệt cho các hồ bơi thanh khoản. Người dùng cung cấp thanh khoản nhận được các token $BGT. $BGT không thể được chuyển giao hoặc giao dịch giữa các địa chỉ, nhưng có thể chuyển đổi một chiều thành $BERA với tỷ lệ 1:1. Ngoài ra, $BGT còn có hai chức năng chính khác:

4.Ủy quyền: Người dùng gửi token $BGT của Gate.io cho các nhà xác minh, tăng phần thưởng của nhà xác minh và kiếm được nhiều $BGT hơn từ các hồ bơi thanh khoản.
5. Quản trị: Những người nắm giữ hơn 10,000 $BGT có thể tạo ra các đề xuất quản trị. Tất cả người nắm giữ đều có thể bỏ phiếu cho các đề xuất theo tỷ lệ dựa trên số lượng $BGT họ nắm giữ.

• $HONEY
  $HONEY là stablecoin bản địa của Berachain, hoàn toàn được bảo đảm và mềm dẫn giữa đồng đô la Mỹ. Nó hoạt động như phương tiện thanh toán chính trong hệ sinh thái và là một cách bảo vệ chống lại biến động thị trường. Người dùng chỉ có thể tạo ra $HONEY bằng cách sử dụng tài sản thế chấp được liệt kê trên danh sách trắng. Hiện tại, tài sản thế chấp được hỗ trợ bao gồm $USDC và $BYUSD. Mỗi loại tài sản thế chấp có một tỷ lệ tạo ra độc lập được quản lý thông qua các kho bảo mật riêng biệt. Những đề xuất quản trị có thể mở rộng phạm vi của các tài sản thế chấp trong tương lai.

Để ngăn chặn việc rút vốn, $HONEY sử dụng cơ chế ổn định 'Chế độ Giỏ hàng' tự động kích hoạt nếu bất kỳ tài sản thế chân nào mất giá trị của mình. Khi Chế độ Giỏ hàng hoạt động, người dùng không thể đổi lấy tài sản theo ý muốn; thay vào đó, họ đổi $HONEY theo tỷ lệ từ tất cả các tài sản thế chân. Ví dụ, nếu $USDC chiếm 60% tài sản thế chân và $PYUSD chiếm 40%, việc đổi 1 $HONEY trong Chế độ Giỏ hàng sẽ trả lại 0.6 $USDC và 0.4 $PYUSD. Tương tự, việc phát hành $HONEY mới trong Chế độ Giỏ hàng yêu cầu cung cấp tài sản thế chân theo tỷ lệ từ tất cả các tài sản được chấp nhận thay vì từ một tài sản duy nhất.

Việc đúc và đổi $HONEY phải chịu các khoản phí dựa trên tỷ lệ đúc đã xác định, được phân phối cho các chủ sở hữu $BGT. Ví dụ, nếu tỷ lệ đúc hiện tại là 0,999, người dùng cung cấp 1.000 $USDC sẽ nhận được 999 $HONEY, trong khi số dư là 1 $USDC sẽ được phân phối cho các chủ sở hữu $BGT, từ đó khuyến khích sự áp dụng của $HONEY.

Tóm lại, thông qua việc sử dụng sự đảm bảo toàn bộ tài sản, cơ sở hạ tầng kho bạc linh hoạt và cơ chế Chế độ Giỏ, $HONEY tạo ra một hệ thống stablecoin đáng tin cậy trong hệ sinh thái của Berachain. Thiết kế chu đáo của nó đảm bảo tính sử dụng hàng ngày và sự ổn định, và cũng cân bằng động cơ kinh tế trên toàn hệ sinh thái thông qua cơ chế chia sẻ phí với người nắm giữ $BGT.

Tổng quan về hệ sinh thái Berachain

Sau khi ra mắt mainnet, TVL của Berachain nhanh chóng vượt qua 3 tỷ đô la, với khoảng 1,5 tỷ đô la của $BERA được đặt cược trên mạng và khoảng 40 triệu đô la của $BGT đã được phát hành. Hệ sinh thái hiện đang chứa hơn 180 dự án. Dưới đây là một cái nhìn tổng quan vắn tắt về một số dự án hệ sinh thái phổ biến, mang đến cái nhìn sâu sắc hơn về trạng thái phát triển hiện tại của Berachain.

Hồng ngoại

Infrared là giao protocal gắn liền với cơ chế PoL. Người dùng có thể đúc $BERA thành $iBERA, giữ thanh khoản trong khi kiếm được phần thưởng staking. Ngoài ra, người dùng có thể gửi các token LP cụ thể vào kho của Infrared, tạo ra token $BGT và phân phối token staking thanh khoản ($iBGT) trở lại cho người dùng.

Các trường hợp sử dụng của iBGT (Nguồn: Hồng ngoại)

$iBGT mở khóa tiềm năng thanh khoản của $BGT. Người nắm giữ có thể đặt cược $iBGT trên Infrared để tích luỹ thêm $BGT, đổi nó lấy các mã thông báo khác, hoặc sử dụng nó trong các giao protocô DeFi để có được lợi suất bổ sung.

Hồng ngoại đơn giản hóa sự tham gia của người dùng trong PoL, thúc đẩy tính thanh khoản tối ưu trên Berachain thông qua sự hợp tác với các giao thức sinh thái khác như Kodiak, và cung cấp nhiều chiến lược tạo ra lợi suất. Do tính linh hoạt và lợi suất tăng, Hồng ngoại đã tích luỹ một TVL khoảng 1,5 tỷ đô la Mỹ, biến nó thành giao thức DeFi lớn nhất của Berachain. Hồng ngoại dự định mở rộng ảnh hưởng của hệ sinh thái thông qua các sản phẩm phái sinh trong sự hợp tác với các dự án khác.

Bản đồ Hệ sinh thái Hồng ngoại (Nguồn: @infraredfinance/ibgt-is-everywhere-fd353f8196a6">Infrared Blog)

Kodiak

Kodiak là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên Berachain. Ngoài việc hỗ trợ mô hình AMM tiêu chuẩn của DEX chính thức của Berachain, Kodiak giới thiệu mô hình Concentrated Liquidity AMM (CLAMM). Mô hình này cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trong khoảng giá cụ thể, tăng đáng kể hiệu quả vốn và lợi tức LP đồng thời kiếm được $BGT.

Tuy nhiên, do CLAMM cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trên các phạm vi giá khác nhau, LP token thay đổi từ người dùng sang người dùng, hạn chế tính tương tác với các giao thức khác. Để giải quyết vấn đề này, Kodiak đã phát triển một cơ chế duy nhất gọi là “Đảo,” tự động hóa quản lý quỹ và chuẩn hóa LP token của mỗi người dùng, cho phép sử dụng chúng trên các giao thức khác và thúc đẩy các chiến lược sinh lợi đa dạng.

Cơ chế Đảo trên Kodiak (Nguồn:Kodiak)

Kodiak đã thiết lập đối tác với nhiều dự án hệ sinh thái ngay trước khi ra mắt mainnet, và TVL hiện tại của nó đứng ở mức khoảng 1,1 tỷ đô la—gần bằng với DEX chính thức của Berachain. Sự quan trọng của Kodiak đối với hệ sinh thái của Berachain phản ánh vai trò quan trọng của Uniswap trong Ethereum.

Ngoài Infrared và Kodiak, các dự án hệ sinh thái khác quan trọng bao gồm DEX và sàn phát hành token Honeypot Finance, giao protocal BeraBorrow, cổng vào hệ sinh thái The Honey Jar, và nền tảng tài chính phái sinh SMILEE, cùng với nhiều dự án khác chưa được chi tiết hoàn toàn. Những ví dụ này thể hiện sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái của Berachain, với nhiều dự án đã từng dần nuôi dưỡng cộng đồng của họ từ giai đoạn thử nghiệm mạng. Khi bánh xe PoL của Berachain hoạt động mạnh mẽ, dự kiến sẽ có thêm nhiều dự án tham gia, tạo ra những trải nghiệm DeFi phong phú hơn.

So sánh của Berachain với Solana, Hyperliquid và Monad

Nhiều nền tảng blockchain mới nổi đã nhanh chóng trở nên nổi bật trong chu kỳ thị trường này, bao gồm Hyperliquid, Monad và Solana—được phục hồi sau vụ phá sản của FTX. Tất cả đã thể hiện hiệu suất ấn tượng. Do đó, so sánh sau đây sẽ chủ yếu tập trung vào sự khác biệt và tương đồng giữa Berachain và những blockchain này đối với hiệu suất và phát triển hệ sinh thái. Cuối cùng, những lợi thế cạnh tranh độc đáo mà Berachain sở hữu sẽ được tóm tắt.

Hiệu suất

Solana

Như đã biết rộng rãi, Solana đã mang lại kết quả ấn tượng trong chu kỳ thị trường trước đó. Tuy nhiên, sau sự sụp đổ của FTX, nó đã bước vào một giai đoạn im lặng trong thị trường gấu, đến mức nhiều người hoài nghi về khả năng phục hồi của nó. Mặc dù vậy, Solana đã tái chiếm được sự chú ý của công chúng vào cuối năm 2023, chủ yếu là do tác động của tài sản mang lại từ meme coin $BOME và sự phát triển token từ giao thức staking lỏng Jito, cuối cùng trở thành một trong những chuỗi phổ biến nhất trong chu kỳ hiện tại này.

Cơ chế đồng thuận của Solana sử dụng một mô hình duy nhất gọi là Proof of History (PoH), một sửa đổi của PoS. Mỗi khi giao dịch hoặc khối được tạo ra, PoH gán cho nó một dấu thời gian và sử dụng nó để xác định thứ tự của các giao dịch và khối. Do đó, các nút trên mạng có thể nhanh chóng đạt được sự nhất quán về các chuỗi giao dịch và xử lý đồng thời các giao dịch với các dấu thời gian khác nhau, cải thiện đáng kể tốc độ tạo khối. Theo dữ liệu Solscan, TPS của mạng đã liên tục duy trì trên 4.000 trong năm qua, với tỷ lệ thành công giao dịch cải thiện đáng kể lên khoảng 90% trung bình.

Tốc độ giao dịch trên mạng Solana (Nguồn: Solscan)

Từ quan điểm này, hiệu suất mạng của Solana không chỉ là lý thuyết — nó đã chịu đựng hiệu quả những thách thức do nhu cầu thị trường đặt ra. Đáng chú ý, trong năm qua, các giao dịch trên Solana phần lớn được thúc đẩy bởi các đồng tiền meme, được biết đến với việc tạo ra sự gia tăng giao dịch ngắn hạn, có khả năng dẫn đến tắc nghẽn mạng. Tuy nhiên, ngoài việc thỉnh thoảng tắc nghẽn cần tối ưu hóa hơn nữa, Solana đã không trải qua sự kiện thời gian chết nào trong năm qua, thể hiện rõ ràng sự ổn định được cải thiện của nó. Tuy nhiên, xem xét sự cố mất mạng thường xuyên ở giai đoạn đầu, liệu Solana có thể duy trì sự ổn định này hay không vẫn còn phải được quan sát.

Hyperliquid

Hyperliquid là một blockchain cụ thể cho ứng dụng được xây dựng xung quanh một nền tảng giao dịch tương lai phi tập trung. Nó sử dụng cơ chế đồng thuận độc quyền của mình, HypeBFT, giúp tối ưu hóa đáng kể thời gian trễ giao dịch so với các thuật toán đồng thuận truyền thống. Theo tài liệu chính thức, các khách hàng ở các khu vực gần nhau có thời gian trễ trung bình chỉ 0,2 giây từ khi đặt lệnh đến khi xác nhận, với thời gian trễ phân vị thứ 99 chỉ là 0,9 giây. Thời gian trễ siêu thấp này cho phép Hyperliquid hỗ trợ giao dịch tần suất cao và các hoạt động tài chính phức tạp hiệu quả.

Mặc dù Hyperliquid chưa công bố mã nguồn cho HypeBFT—do đó hạn chế cái nhìn kỹ thuật chi tiết—dữ liệu trong ba tháng qua cho thấy rằng Hyperliquid xử lý trung bình 4.106 đơn hàng mỗi giây. Đáng chú ý, con số này chỉ đại diện cho số lượng đơn hàng, trong khi trong thực tế, mọi hoạt động liên quan đến giao dịch, chẳng hạn như đặt lệnh, thực thi và thanh lý, được ghi lại trên chuỗi. Do đó, TPS thực tế của nó có thể cao hơn con số hiển thị là 4.106.

Các giao dịch tích luỹ của Hyperliquid (Nguồn: Thống kê Hyperliquid)

Mặc dù xử lý khối lượng giao dịch lớn như vậy, Hyperliquid chưa bao giờ gặp sự cố, mang đến trải nghiệm người dùng liền mạch tương tự như các sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, khác với các chuỗi khối đa mục đích như Solana, Hyperliquid là một chuỗi ứng dụng cụ thể chỉ được tối ưu hóa cho giao dịch tương lai. Do đó, có thể HypeBFT đạt được hiệu suất ấn tượng chính xác nhờ chuyên môn hóa trong kịch bản giao dịch. Trong khi Hyperliquid gần đây đã giới thiệu HypeEVM để cho phép di cư các dự án dựa trên Ethereum lên nền tảng của mình, vẫn chưa rõ liệu nó có thể duy trì mức hiệu suất này nếu áp dụng vượt ra khỏi giao dịch tương lai hay không.

Tình trạng nút Hyperliquid (Nguồn: Hyperliquid)

Một điểm quan trọng đáng quan ngại là mức độ tập trung của Hyperliquid. Hiện tại, Hyperliquid chỉ có 25 nút xác minh, với năm nút hàng đầu - tất cả đều được vận hành chính thức - kiểm soát khoảng 78% tổng số cổ phần, tạo ra những rủi ro tập trung đáng kể. Hơn nữa, người dùng thông thường muốn giao dịch trên Hyperliquid hiện tại phải chuyển USDC từ Arbitrum duy nhất, có nghĩa là tất cả vốn của người dùng thực sự bị khóa trong một hợp đồng cầu nối giữa Hyperliquid và Arbitrum. Nếu hợp đồng này bị hacker xâm nhập, tài sản của người dùng có thể gánh chịu mất mát lớn.

Monad

Monad là một blockchain Layer 1 tương thích với EVM, hiệu suất cao được đặc trưng bởi bốn đổi mới công nghệ chính:

• MonadBFT
  Tương tự như HypeBFT của Hyperliquid, MonadBFT cũng là một cải tiến dựa trên thuật toán đồng thuận HotStuff. Tuy nhiên, MonadBFT giảm các giai đoạn giao tiếp từ ba vòng xuống còn hai và sử dụng mô hình làm việc theo đường ống, cho phép nhiều khối chịu qua các giai đoạn xử lý khác nhau đồng thời. Điều này đáng kể tối ưu hóa hiệu suất giao tiếp mạng, giảm thời gian xác nhận khối xuống khoảng 0,5 đến 1 giây và tăng đáng kể lưu lượng giao dịch.

• Thực hiện song song lạc quan
  Khi xử lý giao dịch, Monad ban đầu cho rằng không có xung đột nào giữa các giao dịch, cho phép tất cả các giao dịch thực hiện đồng thời. Mạng sau đó xác minh tất cả kết quả và giải quyết bất kỳ xung đột nào phát hiện theo các quy tắc được xác định trước, cuối cùng cập nhật kết quả đã hoàn chỉnh lên blockchain. Phương pháp này cho phép Monad duy trì tính nhất quán dữ liệu trong khi tăng tốc độ xử lý giao dịch đáng kể.

• Thực hiện không đồng bộ
  Bằng cách tách biệt lớp đồng thuận và lớp thực thi, Monad cho phép các nút mạng xử lý giao dịch mới ngay cả khi đang chờ một khối được hoàn tất. Các nút không cần phải ở trạng thái rảnh rỗi cho đến khi hoàn thành khối, từ đó giảm thiểu tài nguyên lãng phí và tối đa hóa hiệu suất sử dụng của các khoảng thời gian khối.

• Cơ sở dữ liệu MonadDB
  Monad sử dụng một cơ sở dữ liệu tùy chỉnh được biết đến với tên gọi MonadDB, lưu trữ dữ liệu khối bằng cấu trúc Cây Patricia Merkle. So với các cơ sở dữ liệu truyền thống, MonadDB giảm thiểu chi phí mạng và tăng cường hiệu suất trong các hoạt động truy cập trạng thái.

Monad chính thức tuyên bố mức TPS tối đa là 10.000 thông qua việc tối ưu hóa trên nhiều thành phần nhân mạng lõi. Hiện tại, Monad vẫn đang ở giai đoạn testnet; tuy nhiên, theo dữ liệu không chính thức từ Flipside, mức TPS cao nhất trong lịch sử ghi nhận của Monad đã đạt tới 9.998, cho thấy rằng những tuyên bố về hiệu suất chính thức cho Monad không chỉ là sự phóng đại đơn thuần.

Trạng thái Mạng Monad (Nguồn: Flipside)

Tóm tắt

Theo bảng điều khiển dữ liệu của Dune, Berachain đạt TPS cao nhất là 1.299 kể từ khi ra mắt mainnet. So với Solana, Hyperliquid và Monad, hiệu suất của Berachain có vẻ hơi thiếu. Tuy nhiên, từ những giới thiệu kỹ thuật trước đây của các blockchain này, rõ ràng trọng tâm thiết kế ban đầu của chúng nhấn mạnh rất nhiều vào việc tối ưu hóa hiệu suất mạng, đây không phải là thế mạnh chính của Berachain. Thay vào đó, lợi thế khác biệt của Berachain nằm ở tính thanh khoản mạnh mẽ được cung cấp thông qua cơ chế PoL của nó. Hơn nữa, Monad vẫn đang trong giai đoạn testnet và hiệu suất thực sự của nó sẽ phải đối mặt với các thử nghiệm chính hãng chỉ sau khi ra mắt mainnet. Mặt khác, Hyperliquid là một chuỗi hiệu suất cao chuyên dành cho giao dịch phái sinh, khác biệt rất nhiều so với các chuỗi có mục đích chung như Berachain. Solana, trong khi một blockchain có mục đích chung nổi tiếng với hiệu suất ban đầu đặc biệt, đã trải qua nhiều sự kiện thời gian chết đáng kể. Nó chỉ đạt được sự ổn định hiện tại sau vài năm phát triển và cải tiến. Do đó, vẫn hoàn toàn có khả năng Berachain có thể khắc phục các tắc nghẽn hiệu suất trong tương lai thông qua nâng cấp mạng.

Berachain TPS (Nguồn: Cát)

Ngoài sự không chắc chắn về hiệu suất, cơ chế PoL của Berachain tạo ra một tình huống mà mã thông báo quản trị ($BGT) của nó chỉ có thể có được thông qua cung cấp thanh khoản. Do đó, quản trị mạng có thể trở nên tập trung giữa một vài nút xác thực. Theo dữ liệu chính thức, Berachain hiện có 61 nút, với người dùng ủy quyền khoảng 5 tỷ $BGT cho các trình xác thực này. Tuy nhiên, chỉ riêng 10 nút hàng đầu đã nhận được các đoàn tổng cộng khoảng 4,15 tỷ $BGT, chiếm khoảng 83% tổng số. Đặc biệt đáng chú ý là bốn trình xác thực hàng đầu được vận hành bởi Hồng ngoại, nắm giữ chung khoảng 2,16 tỷ $BGT, chiếm 43% tổng số ủy quyền. Điều này cho thấy tình trạng tập trung mạng cực đoan hiện nay. Ngoài ra, $BGT mới được đúc chủ yếu chảy vào các trình xác thực thống trị này và các nhóm thanh khoản tương ứng của chúng, có khả năng tạo ra một kịch bản trong đó "người giàu trở nên giàu có hơn", khiến các nút mới hơn khó cạnh tranh mà không tăng ưu đãi đáng kể.

Phân phối $BGT giữa các nút Validator (Nguồn: Bera Hub)

Trong khi bánh xe sinh thái PoL của Berachain có thể tạo ra lượng thanh khoản đáng kể khi nó bắt đầu quay, một suy thoái tiềm năng có thể kích hoạt các dòng vốn quy mô lớn. Một rủi ro chính góp phần vào tình huống như vậy xảy ra khi giá trị nội tại của $BERA vượt trội đáng kể so với $BGT, thúc đẩy quá trình chuyển đổi hàng loạt $BGT thành $BERA và sau đó bán ra. Rủi ro động này đòi hỏi người dùng theo dõi và đánh giá một cách cẩn thận xem việc nắm giữ $BGT có mang lại lợi nhuận lớn hơn so với việc bán $BERA trực tiếp, một phép tính hoàn toàn phụ thuộc vào sự thịnh vượng và phát triển liên tục của sinh thái của Berachain.

Tổng quan về hệ sinh thái

Dữ liệu hệ sinh thái của Solana, Hyperliquid, Monad và Berachain (Nguồn: DefiLlama, Solscan, Thống kê Hyperliquid. MonadExplorer, Monad, Berascan)

Từ dữ liệu được trình bày, Solana có lịch sử phát triển lâu nhất trong số những chuỗi này, hiện đang đăng ký 207 giao thức DeFi với TVL vượt quá 7 tỷ đô la và trung bình hơn 3 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày trong tháng qua. Mặt khác, Hyperliquid là một Layer 1 cụ thể cho giao dịch tương lai tập trung duy nhất vào việc giao dịch tương lai, do đó hạn chế phạm vi ứng dụng của nó. Mặc dù gần đây đã ra mắt HypeEVM để mở rộng hệ sinh thái của mình, nó vẫn chỉ có khoảng 10 giao thức DeFi, với tổng cộng chỉ 404k địa chỉ. Mặc dù quy mô hệ sinh thái và người dùng của nó có hạn, Hyperliquid đã đạt gần 200 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch trong ba tháng qua, tương đương khoảng 40% khối lượng của Solana. Với số lượng địa chỉ của Hyperliquid chỉ gấp 7 lần so với Solana, điều này chứng tỏ sự phù hợp mạnh mẽ với thị trường và việc giữ chân người dùng xuất sắc. Trong khi đó, Monad đã thu hút sự mong đợi lớn từ thị trường do sự đổi mới công nghệ và nền tảng tài chính mạnh mẽ của nó, đã thu hút 79 giao thức DeFi và gần 50 triệu địa chỉ trong giai đoạn testnet của mình.

So với các blockchain Lớp 1 này, số liệu thống kê hệ sinh thái của Berachain không nổi bật đáng kể. Tuy nhiên, chỉ trong vòng hơn một tháng sau khi ra mắt mainnet, Berachain đã tích lũy được hơn 3 tỷ đô la trong TVL, vượt qua nhiều blockchain có lịch sử phát triển lâu hơn. Sự tích lũy thanh khoản nhanh chóng này chủ yếu là do sự chuẩn bị cho bánh đà hệ sinh thái điều khiển PoL sắp tới của nó. Như đã đề cập trước đây, người xác thực Berachain có thể phân phối một phần phần thưởng $BGT kiếm được của họ cho các nhóm thanh khoản được chỉ định và người dùng nhận được các mã thông báo $BGT này sau đó có thể deleGate.io chúng trở lại trình xác thực để tăng phần thưởng khối hơn nữa. Tuy nhiên, việc phân bổ $BGT của Berachain chỉ giới hạn ở các nhóm trên DEX chính thức của nó và vẫn chưa mở ra sự cạnh tranh cho các giao thức DeFi khác. Do đó, hầu hết các quỹ hiện tại trên Berachain chỉ đơn thuần là tích lũy $BGT trong dự đoán. Khi mạng mở phân bổ $BGT cho các nhóm khác, bánh đà PoL sẽ thực sự kích hoạt. Do đó, trong khi sự tăng trưởng hệ sinh thái của Berachain hiện đang tụt hậu so với các chuỗi khác, một giai đoạn tăng trưởng bùng nổ có thể xảy ra khi cơ chế PoL hoàn toàn có hiệu lực.

Kết luận

Berachain sử dụng cơ chế PoL để giải quyết các thách thức về thanh khoản mà hầu hết các blockchain công cộng đối mặt, giúp nó vượt qua giai đoạn khởi đầu lạnh và kích thích sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái. Tuy nhiên, so với các blockchain phổ biến mới nổi khác, hiệu suất của nó vẫn chưa đủ. Việc hạ tầng cơ sở hạ tầng có thể chịu được lưu lượng giao dịch đáng kể khi hoạt động trên chuỗi đạt một quy mô nhất định vẫn cần được quan sát. Ngoài ra, trong khi thiết kế bánh xe PoL có thể thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái, nó cũng có thể dẫn đến sự suy giảm nhanh chóng nếu phần thưởng block được phân phối từ các validator không đáp ứng đủ nhu cầu của người dùng. Cân nhắc lợi ích của tất cả các bên tham gia trong bánh xe này để duy trì sự phát triển ổn định đại diện cho một vấn đề quan trọng mà Berachain phải đối mặt trong tương lai. Mặc dù còn nhiều thách thức phía trước, cơ chế PoL sáng tạo của Berachain cung cấp một giải pháp đột phá cho các vấn đề về thanh khoản của blockchain, khiến hiệu suất tương lai của nó đáng đợi chờ.