Yang2009

2026年ダボス世界経済フォーラムは1月19日から23日までスイスで開催され、「対話の精神」をテーマに、130以上の国から3000人近い政商リーダーが参加し、過去最高の政府参加記録を更新しました。中国副総理の何立峰はフォーラムで自由貿易の堅持、多国間主義の維持など4つの主張を提起し、中国が世界の成長に安定性をもたらし続けることを強調しました。本フォーラムはAI技術の大規模応用に焦点を当て、マイクロソフトや英偉達などの企業幹部がAIが経済再構築に与える影響について議論し、AIが医療や製造などの分野に深く浸透している一方、技術バブルのリスクに警戒する必要性も指摘しました。地政学的対立は世界の最優先リスクとして挙げられ、米欧間では貿易摩擦を巡る激しい対立が展開され、フランス大統領のマクロンは「新たな独立したヨーロッパ」の構築を呼びかけました。フォーラム期間中には「グローバル灯台ネットワーク」レポートも発表され、中国の「灯台工場」が16社新たに追加され、スマート製造の変革成果を示しました。

2026年1月21日までに次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長候補者は最終決定されていないが、主要な候補者は以下の4名に集中している：
ケビン・ハッセット（ホワイトハウス国家経済会議委員長）：トランプ大統領のコアスタッフであり、大幅な利下げを主張して経済を刺激しようとするが、市場はトランプとの関係が密接すぎることがFRBの独立性を脅かす可能性を懸念している。
クリス・ウォラー（FRB理事）：ハト派の代表で、漸進的な利下げを支持し、トランプのコアサークルから距離を置いていることから独立性が高い候補者と見なされている。
ケビン・ワシントン（元FRB理事）：保守派の経済学者であり、最近有力な競争者となっており、トランプは「金利ははるかに低くなるべきだ」と述べている。
リック・リード（ブラックロック幹部）：積極的な利下げを3%まで推進することを主張しているが、FRBでの経験が不足しており、当選の可能性は低い。
トランプ大統領は2026年初頭に指名候補者を発表する予定であり、上院の承認が必要となる。現在、ウォラーとワシントンが有力候補と見なされており、市場は最終的な人選が金融政策の方向性に与える影響に注目している。

Strategyの積極的な増持戦略は、ビットコインの長期的な価値への賭けであると同時に、資本市場における暗号資産の認識進化の縮図でもある。その成功は二つの核心にかかっている：ビットコイン価格がインフレヘッジのストーリーを突破できるかどうか、そして企業の資本構造が周期的な変動に耐えられるかどうか。もし両者が持続的に正の循環を維持すれば、より多くの伝統的な機関が資産配分のロジックを再構築する可能性がある。

米国2025年12月のコアCPIは前年比2.6%の上昇で、予想の2.7%を下回り、前月比の増加率も0.2%と予想を下回り、インフレの沈静化傾向が続いていることを示している。住宅コストは依然主要な推進要因で、前月比0.4%増加したが、食品価格の前月比上昇幅は0.7%に縮小（牛肉の不足と卵価格の暴落が一部圧力を相殺）、エネルギー価格は前月比0.3%微増となった。コア商品価格は前月比で横ばいであり、中古車や衣料品など関税に敏感な品目の価格変動は緩やかになり、関税の伝達効果が予想より弱いことを反映している。データ発表後、市場は米連邦準備制度の4月の利下げ確率を42%に上昇させたが、短期的な政策は引き続き様子見の状況であり、住宅インフレの粘着性や雇用市場の堅調さが依然として存在している。機関は一般的に、2026年のインフレは「前高後低」のパターンを示す可能性が高く、利下げの時期は第2四半期に遅れる可能性があると見ている。

アメリカ2025年12月のコアCPIは前年比2.6%上昇、前月比0.2%上昇で、市場予想を下回り、インフレの鈍化傾向が継続していることを示しています。住宅コスト（前月比+0.4%）は依然として主要な押し上げ要因ですが、食品価格の前月比+0.7%やエネルギー価格の反発（前月比+0.3%）は物価の粘着性を示しています。データ発表後、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の4月の利下げ確率を42%に上昇させましたが、1月の政策会議で金利を据え置く確率は95%に達しています。FRB当局者は、インフレの持続的な低下を確認するにはさらなる証拠が必要だと強調しており、住宅などの粘着性の高い項目が利下げのペースを遅らせる可能性があります。短期的な利下げ期待が高まる一方で、政治的介入リスク（例：パウエル議長の刑事調査）や関税の伝導効果により、今後のインフレの変動が激しくなる可能性があります。

MSCIは2026年1月7日に、デジタル資産財務会社（DATCOs）をグローバル投資可能市場指数から除外しないと発表し、現行の指数処理方法を維持しました。この決定は、「投資会社」と「運営企業」の定義に関するさらなる調査の必要性に基づいており、特にビットコインなどのデジタル資産の比率が総資産の50％を超える企業を対象としています。MSCIは、財務諸表などの追加評価基準を導入する必要があると指摘していますが、現段階では株式数や採用係数の調整を一時的に見送るとしています。Strategy（旧MicroStrategy）を代表とする関連企業の株価は反応して上昇し、一時6％超の上昇を記録しました。市場はこの措置が受動的資金の売却リスクを緩和したと考えていますが、MSCIは今後、より広範な協議を開始し、非運営企業の指数適格性を再評価する可能性を強調しています。

米国2025年12月コアCPIは前年比2.6%上昇、前月比0.2%増加し、市場予想を下回り、2021年以来最低水準となった。エネルギー価格の下落（ガソリンは前年比3.4%減少）が住宅コスト（前月比0.4%増）や食品（前年比3.1%増）の粘着圧力を相殺している。データ発表後、ドル指数は短期的に下落し、トレーダーは米連邦準備制度の4月の利下げ確率を38%から42%に引き上げた。インフレの冷却にもかかわらず、FRB当局者は引き続き下落トレンドを確認するための証拠が必要と強調しており、現在の政策金利は中立水準に近く、1月の金利据え置き確率は97.2%に達している。住宅コストはCPIの重みの3分の1を超え、その低下速度の遅さがインフレの「ラストマイル」の重要な障害となっている。

アメリカ民主党が立ち上げた暗号通貨募金プラットフォームBlueVaultは、2026年1月に開始され、ビットコインやUSDCの寄付を支援することで暗号通貨の有権者を惹きつけ、2024年の大統領選挙での敗北後の有権者流出問題に対処することを目的としています。このプラットフォームは、元軍人のWill Schweitzerによって設立され、規制遵守を重視し、《GENIUS法案》の規制枠組みを参考にして、選挙活動がデジタル資産の寄付を受け入れることを可能にしています。共和党支持のFairshakeとは異なり、BlueVaultは少額募金と草の根の交流に焦点を当て、自動化された連邦選挙委員会（FEC）報告やホスティングされた支払いチャネルを通じて透明性を向上させ、党内と暗号通貨支持者間の分裂を埋めようとしています。この動きは、民主党が暗号分野で政治的影響力を再構築するための重要な戦略と見なされています。

Strategyは最近、13,627枚のビットコインを平均価格91,519ドルで増持するために、12.5億ドルを投資し、総保有量は68.7万枚（ビットコイン流通量の3.2%）に達しました。累計投資額は518億ドルで、平均コストは75,353ドルです。今回の増持は、「ビットコイン本位」戦略を継続し、普通株と優先株の発行による資金調達を通じて「資金調達-購入サイクル」を構築し、企業レベルのデジタル資産備蓄モデルを強化しています。ビットコイン価格の変動やMSCI指数からの除外リスクによる資金調達能力の脅威にもかかわらず、同社は14.4億ドルの準備金と継続的な株式資金調達を通じて流動性を維持し、1株あたりのビットコイン保有量の増加を促進し、世界最大の上場ビットコイン「中央銀行」としての地位を強固にしています。

アメリカ民主党が立ち上げた暗号通貨募金プラットフォームBlueVaultは、2026年1月13日に正式にローンチされました。ビットコインとUSDCの寄付を受け入れることで、暗号通貨ネイティブの有権者や少額寄付者を再び惹きつけ、2024年の大統領選挙での敗北を挽回することを目的としています。このプラットフォームは、元軍人でCrypto4Harrisの主催者Will Schweitzerによって立ち上げられ、「コンプライアンス基盤」の位置付けを強調し、自動化された連邦選挙委員会（FEC）報告や支払いチャネルのホスティングをサポートし、共和党のスーパー政治行動委員会Fairshakeと差別化された競争を展開しています。これは、《GENIUS法案》の立法突破により、暗号通貨支払いシステムに法的なコンプライアンスの基盤を提供したことによります。BlueVaultは、初期段階では草の根の募金と直接有権者との交流に焦点を当て、技術的手段を通じて党内の暗号通貨議題に関する意見の違いを埋めるとともに、共和党による暗号通貨有権者層の拡大圧力にも対応しようとしています。

Solana（SOL）近期涨势受多重因素驱动。技术面上，其价格在2026年1月12日达141.66ドル，日涨幅3.84%，短期支撑位稳固于130-140ドル区间，但需突破150-160ドル阻力区以确认趋势反转。基本面方面，Firedancer升级将提升至百万级TPS，叠加西联汇款USDPT稳定币的潜在100-150亿美元交易量，推动网络流动性增长。机构ETF资金流入累计达4.76亿美元，质押收益率优势吸引长期资本。然而，短期需警惕现货资金流出及宏观市场调整风险，若站稳关键均线则有望冲击200ドル目标。

2025年12月の米国非農就業者数は5万人増加し、予想の7万人を大きく下回った。また、前2か月のデータを合計で7.6万人下方修正し、年間の雇用増加はわずか58.4万人となり、2020年以来の最低水準を記録した。失業率は予想外に4.4％に低下したが、これは主に労働参加率の低下によるものであり、実際の雇用動向は依然として弱い状態にある。業種別では、医療・保健、飲食業が成長を支えた一方、小売業の求人は2.5万件減少し、消費需要の冷え込みを示している。賃金は前年比3.8％増とインフレ率を上回る一方、民間部門の月平均新規雇用は6.1万件と2003年以来最も弱い水準となった。データの矛盾にもかかわらず、失業率の低下は一時的にFRBの利下げ圧力を緩和し、市場は1月の金利据え置きを予想しているが、年間で50ベーシスポイントの利下げも見込まれる。経済は「雇用繁栄のない状態」の特徴を示し、企業の採用ペースの鈍化とリストラの縮小が同時に進行しており、労働市場の再バランスは「K型分化」をさらに加速させる可能性がある。

MSCIは2026年1月7日に、デジタル資産財務会社（DATCOs）をグローバル指数から除外しないと発表し、現行の取り扱いを維持することを決定しました。同機関は、「投資会社」とデジタル資産をコア資産とする企業を区別する方法についてさらに調査が必要であると述べており、新しい評価基準を策定するためにより広範な業界コンサルティングを開始する予定です。この措置は、市場の受動的資金による大規模な売却への懸念を緩和し、Strategy（旧MicroStrategy）などの企業の株価は決算後に一時6%以上上昇しました。MSCIは、今後財務諸表に基づく追加の評価指標を導入する可能性を強調しており、現状では総資産の50%以上がデジタル資産である企業は引き続き指数に含まれています。この決定は、伝統的な金融システムが暗号資産に対して慎重な態度に転じたことを示しており、完全に受け入れるわけでもなく、積極的に排除するわけでもなく、業界に制度適応の猶予を与えるものです。

米国の貿易赤字は、世界経済の構造と国内経済の矛盾の産物です。その根源は製造業の外流、低貯蓄高消費モデル、そしてドルの覇権にあります。1971年に初めて赤字が現れて以来、米国は産業のアウトソーシングによって生産コストを削減してきましたが、その結果、製造業のGDP比率は25%から10%に低下し、産業チェーンの空洞化を加速させました。低い貯蓄率（2024年にはわずか3.8%）と高い消費需要（GDPの70%を占める）は輸入依存を促し、ドルが世界の準備通貨としての特別な地位を持つことから、赤字は国際的な流動性を維持するために避けられない結果となっています。
長期的な赤字は二重の影響をもたらします。一方では、安価な商品と資本流入によって住民の福祉を向上させる一方、他方では製造業の衰退、社会の分断、債務リスクを引き起こします。2024年の米国の純外債はGDPの67%に達し、危機の臨界点に近づいています。トランプ政権の関税引き上げ政策は効果がなく、むしろ輸入コストを押し上げ、インフレを悪化させ、最終的には消費者と企業が代償を負う結果となりました。赤字を解消するには、財政赤字の削減、産業のアップグレード促進、ドルの安定などの構造改革が必要であり、一方的な保護主義では解決できません。

MSCI announced on January 7, 2026, that it will not remove Digital Asset Treasury Companies (DATCOs) from its Global Investable Market Indices for now. Companies holding over 50% of total assets in digital assets, such as Strategy Inc., will maintain their current index treatment. This move is intended to buy time to research how to distinguish between "investment-type" and "operating-type" enterprises, with plans to launch broader consultation to develop new assessment standards such as financial statement metrics. The market responded positively, with Strategy stock rising over 6% in after-h

ビットコイン2026年の価格予測には顕著な意見の相違が見られる。強気派は、機関投資家の需要拡大と規制の明確化が価格を史上最高値に押し上げると考え、モルガン・スタンレーのモデルは理論的なピークを17万ドルと予測している。一方、スタンダードチャータード銀行やバーンスタインなどの機関は目標値を15万ドルに引き下げており、RippleのCEOはより積極的な予測を示し、18万～20万ドルに達する可能性を示唆している。慎重な見方は、技術的な調整リスクを強調し、フィデリティは4年周期に従えば6.5万～7万ドルまで下落する可能性を指摘し、CryptoQuantは中期的に5.6万ドルまで下落する可能性を予測している。極端な弱気派としては、ブルームバーグのアナリストMike McGloneが1万ドルまで暴落する可能性を警告している。市場のコンセンサスは、ETFの資金流入の持続性、マクロ経済政策、およびオンチェーンの需給変化が主要な変数となり、実際の動きは7万ドルから25万ドルの広範な範囲に収まると見ている。

最近のオンチェーンデータによると、イーサリアムの巨大ウォレットの動きは顕著な分化と戦略調整を示しています。Hyperunit WhaleアカウントのETHロングポジションは浮動利益が約7000万ドルに近づき、総保有コストは約6.36億ドルで、市場のETHに対する段階的な信頼回復を示しています。同時に、匿名の巨大ウォレット「0x46DB」は2025年12月以降、ETHを継続的に増持し、合計51,374枚（価値1.6億ドル）を蓄積しており、平均コストは3,110ドルで、現在の3,100ドルの価格と微妙な駆け引きをしています。注目すべきは、一部の巨大ウォレットがアービトラージやポジションの切り替えを選択している点で、例えばあるアドレスは21,973枚のETHをWBTCに交換し、価値は6,890万ドルに達しています。これはクロスアセットの配置ニーズを反映しています。現在のETHデリバティブ市場では、ロングポジションの比率が70%に達し、レバレッジ比率は0.611と過去最高を記録しており、高レバレッジによる価格変動リスクが高まっています。短期的な清算圧力は存在しますが、巨大ウォレットの継続的な買い支え行動は、中長期的な上昇期待を示唆しています。

ビットコインの2026年価格は重要な突破を迎える可能性がある。2024年の半減期後、供給が逼迫し、機関投資家の配置需要の増加や現物ETFの継続的な資金流入と相まって、長期的な強気の論理が強化されている。マクロ環境が改善（例：米連邦準備制度の利下げ）したり、技術エコシステムが整備されたりすれば、過去の高値を超える可能性もある。市場のコンセンサスは一般的に10万〜30万ドルまで高く見積もられており、極端な楽観シナリオでは40万ドル超もあり得る。ただし、規制の強化や流動性の変動などのリスクには注意が必要であり、価格には依然として変動の可能性がある。

加密市場は最近の変動が激化しており、ビットコインは9万ドルの節目を巡って反復的に揺れ動いています。半減後の供給と需要のバランスが高まっています。イーサリアムエコシステムは活発で、Layer2のロックアップ量は300億ドルを突破し、DeFiの革新と進化が加速しています。機関投資資金は引き続き流入しており、ブラックロックの現物ETFの保有量は10万BTCを超えています。しかし、規制の不確実性は依然として存在し、一部の国ではコンプライアンス要件が強化されています。短期的には感情に左右されやすい状況ですが、長期的には技術の実現と主流採用に注目する必要があります。

戦略的にビットコインを増持するには、長期的な論理と規律に基づく必要があります。現在の市場の変動の中で、調整が重要なサポートレベル（例：3万ドル）に達した際の段階的な買い増しの機会に注目し、半減期サイクルや機関投資家の保有データなどのファンダメンタルなシグナルと組み合わせてください。定期的な投資を続けてコストを平滑化し、ポジションは総資産の10%-15%以内に抑え、過度なレバレッジを避けることが重要です。ポイントは、余剰資金を使って参加し、時間を使って空間を得ることにより、デジタル資産の希少性とインフレ耐性の潜在力を捉えることです。同時に、規制動向に敏感に追随し続けることも忘れずに。