概要
流動性ステーキングは、PoSとDeFiをつなぐ重要な架け橋と見なされています。2025年9月19日までに、トラックの総ロック量は870億ドルを超えました。
2025年9月19日現在、12の流動性ステーキングプロトコルのTVLが10億ドルを超えており、その中でLidoの市場占有率は45％を超え、ほぼ半分の市場シェアを占めています。
主流の流動的なステーキングプロトコルは、ステーキング価値の保持とプロトコルガバナンスの2つの機能にそれぞれ対応する二重トークンモデルを採用しています。
流動性ステーキングプロトコルがEthereumやSolanaなどのパブリックチェーンで急速に発展する中、ユーザーにステーキングの流動性と資本効率を提供する一方で、スマートコントラクトリスク、エコシステムリスク、分散型リスクなどの問題も引き起こしています。
近3年間の利益パフォーマンスを見ると、Lidoが最も安定しており、突出しています。

概要
BTCとETHはともに高値のボックス相場にあり、価格構造とボラティリティのパフォーマンスに乖離が見られ、全体的に短期的なモメンタムは弱い。
BTCのロングショート比率は持続的に低下しており、ETHは上昇過程でロングショート比率が同時に下がっている。市場の感情が効果的に追随できず、構造に乖離の兆しが見られる。
契約の面では、BTCのポジション金額は高値から明らかに反落し、ETHは相対的に安定を維持しており、レバレッジ資金がまだ全面的に退出していないことを示しています。
9月22日、ロングポジションの清算額が160億ドルを超え急増し、市場の高値が圧迫されていることが浮き彫りになり、買い手の損切りが相次ぎ、感情が弱まっています。
量化戦略の面では、ボリンジャーバンドに基づいて構築された逆転戦略がADAコインで優れたパフォーマンスを示し、年率収益は60％を突破し、良好な短期取引の潜在能力を示しています。
市場概況
現在の暗号通貨市場の資金動向と取引構造の変化をシステム的に提示するため、本報

暗号資産のパノラマ
BTC(-3.51% 丨 現在の価格 109,577 USDT)
BTCは最近117,100.0ドルでピークに達した後、揺れ動きながら下落し、最低で108,615.8ドルまで下探し、現在の価格は109,577.6ドル付近でわずかに安定しています。短期の移動平均線（MA5、MA10）が交錯して整理されており、短期的な動向の不確実性を示しています。MA30は依然として下向きのトレンドを維持しており、全体的な弱気の雰囲気が強いことを示しています。最近の取引量は下落に伴い増加しており、市場の売り圧力の感情が依然として強いことを示しています。価格が110,000ドルの関門を効果的に突破し、安定してその上に留まることができなければ、反発の力は限られ、短期的には弱気の揺れ動きが続く可能性があります。下方では109,000–108,600ドルのサポートに重点を置き、一度失われれば、108,615をさらに試す可能性があります。

暗号市場のパノラマ
BTC（-3.51% 丨 現在の価格 109,577 USDT）：BTCは最近天井に達した後に反落し、現在109,577ドルで小幅に安定しています。短期の移動平均線が交差して整理されており、全体的に弱気の雰囲気が強く、取引量が増加しています。110,000ドルを突破できない場合、短期的には弱気の横ばいの動きが続く可能性があり、109,000–108,600ドルのサポートに注目が必要です。これを失うと、前の安値108,615.8ドルを試す可能性があります。
ETH（-5.18% ｜ 現在価格 3,918 USDT）：ETH は継続的に下落し、現在3,870ドルで安定しています。短期移動平均線は弱気圏で推移し、取引量が増加しています。もし3,950ドルを維持できなければ、3,800ドルのサポートまでさらに下落する可能性があり、これを下回れば3,700ドルに注目します。4,05を突破すること。

暗号資産のパノラマ
BTC(-0.06% 丨 現在の価格 112,996 USDT)
BTC 現在の価格は 5MA と 30MA を下回り、短期移動平均線に転換の兆しが見られ、元々の上昇構造が試練に直面しています。MACD 指標の赤い柱は短縮し、ダブルラインは高位でデッドクロスを形成しており、ブル市場のエネルギーが明らかに減少しています。価格は高値 115,656 から反落し、現在は 113,000 の下で取引されており、短期サポートは 112,800 から 112,400 の範囲に注目しています。もし止まらなければ、後続は 111,000 の前回の低値サポートを再テストする恐れがあります。逆に、もし安定してボリュームを伴って反発できれば、113,400 に再び立ち上がる必要があります。そうすれば、強い構造を回復できるでしょう。
ETH(-0.68%丨現在の価格 4,101 USDT)
ETHの時間足は相対的に弱い動きを見せており、価格は連続して多くのKラインの下にあります。

概要
1. 今週、BTCは1.99%下落し、ETHは7.69%下落しましたが、一部のDeFiセクターは逆に上昇しています。
2. GateはGate Layerの第二層ネットワークを発表し、GTエコシステムとデフレメカニズムを全面的にアップグレードしました。
3. SUIグループは、SUIへの大規模投資と株式買戻しを公開し、資本力と市場信頼を示しています。
4. SOL戦略が2500万ドルのプライベートファイナンスを完了し、デジタル資産と財庫の配分を加速します。
5. 暗号市場が今年最大の清算に直面し、18億ドルが売却されました。
6. Ethena TVLが160億ドルを突破し、新たな高値を更新しました。
7. AVNTは最近1週間で117%急上昇し、日次取引量は70億ドルを超えました。
市場の解釈
マーケットレビュー
BTC

暗号資産のパノラマ
BTC(+0.06% 丨 現在の価格 112,462 USDT)
BTC 価格は 116,113 米ドルの高値から反落し、最低で 111,470 米ドルまで下落し、現在はわずかに回復して 112,462 米ドルとなっています。短期移動平均線（MA5、MA10）は低位で反転し上昇していますが、まだ MA30 の下にあり、反発の勢いは限られており、全体的なトレンドは弱いです。取引量は下落の過程で著しく増大していますが、反発の量は同期していないため、買いの信頼感は依然として不足しています。もし 112,800 から 113,000 米ドルの範囲を突破し安定すれば、114,500 米ドル以上にさらに回復する可能性があります。しかし、価格が再び 111,800 米ドルを下回ると、111,000 米ドルのサポートまで加速して下落する可能性があります。全体的に見て、BTC は現在弱い状況にあります。

暗号市場のパノラマ
BTC（+0.06%丨現価格 112,462 USDT）：BTC価格は116,113ドルの高値から下落し、最低で111,470ドルまで下げた後、現在は112,462ドルまでわずかに回復しています。取引量は下落の過程で著しく増加しましたが、反発の量はそれに追いついていないため、買いの信頼感は依然として不足しています。112,800ドルから113,000ドルの範囲を突破し安定すれば、114,500ドル以上へのさらなる修正が期待できます。しかし、価格が再度111,800ドルを下回ると、111,000ドルのサポートまでの下落が加速する可能性があります。全体的に見ると、BTCは現在弱い反発にあり、引き続き取引量の変化と重要なサポートの防御に注目する必要があります。
ETH (+0.27% 丨 現在価格 4,192 USDT): ETH

先週の市場概要のハイライト
アルファ 掘金：BTCは117,902ドルの高値から一気に下落し、短期的に弱気な整理パターンを示しています；ETHは4,766ドルの高値から反落し続け、最近はボリュームを伴って下落し、ボックスサポートを下回り、最低で4,283ドルに達し、前の安値4,211ドルに近づいています。

暗号市場のパノラマ
BTC（-1.79% 丨 現在の価格 112,336 USDT）：BTCの価格は9月22日の朝に114,000ドルの上で横ばいを維持していましたが、その後短時間で急落し、最低で111,700ドル付近まで達し、1日の下落幅は2%以上に達しました。その後、価格は振動整理段階に入り、何度も反発を試みましたが、113,000ドルの関門を効果的に取り戻すことができませんでした。全体的に見ると、ボリュームを伴った下落後の動きは弱気が優勢であり、短期的には大きな圧力があります。価格が112,500–113,000ドルの範囲を早急に回復できない場合、さらなる下落のリスクがあります。逆に、112,800ドルの上で安定し、ボリュームを伴って突破できれば、修正的な反発を迎える可能性があります。
ETH (-2.78% 丨 現在の価格 4,180 USDT): イーサリアム価格

暗号資産のパノラマ
BTC(-1.01% 丨 現在の価格 114,361 USDT)
最近、BTCの価格は117,900ドル付近で抵抗に遭い、その後継続的に下落しています。移動平均システム（MA5、MA10、MA30）はすでに弱気の配列を形成しており、短期的なトレンドが弱いことを示しています。現在の価格は114,300ドル付近に下落しており、一度114,250ドルまで下がったことがあります。取引量は下落過程で明らかに増加しており、弱気の力が優勢であることを示しています。
短期的に115,000ドルを迅速に回復できない場合、BTCは下落トレンドを継続する可能性があり、次のサポートは113,800–114,000ドルの範囲に注目；上方の抵抗レベルは115,500ドルと116,200ドル付近にあります。全体的に見て、短期的な動向は弱気であり、さらなる調整リスクに警戒する必要があります。
さらに、9月

暗号市場のパノラマ
BTC（-1.01% 丨 現在価格 114,361 USDT）：最近、BTCの価格は117,900ドル付近で抵抗に遭い、継続的に下落しています。移動平均システム（MA5、MA10、MA30）はすでに弱気の配置を形成しており、短期的なトレンドが弱いことを示しています。現在の価格は114,300ドル付近まで下落し、一時114,250ドルまで探底しました。取引量は下落の過程で明らかに増加しており、弱気の力が優勢であることを示しています。9月19日にBTC ETFの1日の純流入は2.22億ドルに達し、そのうちブラックロックのIBITは2.46億ドルの流入がありました。

本報告は、2025年8月までに、世界のステーブルコインの時価総額が2800億ドルに達し、オンチェーンの年間決済量が30兆ドルを突破することを指摘しています。ステーブルコインは、暗号取引の交換媒体から、世界の金融インフラへと進化しています。この爆発的な上昇は、コンプライアンス政策の実施と企業巨頭の参入によるものであり、「GENIUS法案」、「ステーブルコイン条例」、およびMiCA法案などが、ステーブルコインのコンプライアンスの大航海時代の到来を示しています。ステーブルコインのモデルは「アンカー + 収益 + アプリケーション」へと進化し、支払い、収益、アプリケーションの各側面で全面的に拡大しています。同時に、競争の舞台も「トークンの争い」から「インフラの争い」へと移行し、Tether、Circle、Stripe、Alchemy Payなどが独自のパブリックチェーンを構築し、決済の主導権を争っています。

暗号市場の概要
CoinGecko のデータによると、2025 年 9 月 2 日から 9 月 15 日まで、暗号市場は多様化した発展のパターンを継続しました。マーケットの面では、BTC は上昇トレンドラインに沿って振動しながら上昇し、117,400 ドルの抵抗レベルを何度もテストしました；ETH は一時 4,950 ドルまで急上昇しましたが、高値での抵抗に遭遇した後、整理段階に入りました。【1】
山寨コインのパフォーマンスに関しては、中小型市場価値の資産が今回の資金循環の主軸となり、MYXとCONSCIOUSはそれぞれ900%以上の上昇率を記録し、最も目立つパフォーマンスを示し、明らかなボリュームの特徴を持っています；PUMPは同期間に120%以上上昇し、コミュニティの熱気と取引の勢いの相乗効果によって強力に上昇し、市場の短期投機感情の回復を顕著に引き起こしました。全体的に見ると、ストーリーが明確で、柔軟性が際立つテーマ型トークンが資金の集中支援を受け、ボラティリティのある市場を形成しています。

暗号資産のパノラマ
BTC(+0.74% 丨 現在の価格 117,430 USDT)
BTCは最近11.74万ドルのラインで横ばい整理を維持しており、日中に117,900ドルの高値に何度も挑戦しましたが、実現には至りませんでした。上方の圧力が依然として存在していることを示しています。現在、価格は短期移動平均線（MA5、MA10）の近くで推移しており、移動平均線は一時的に結合状態にあります。一方、MA30（117,133 USDT）が下方にサポートを形成しており、全体的な構造は横ばい強気です。18日に取引量が増大しましたが、すぐに縮小しました。これは買いの力が弱まっていることを示し、市場は様子見の状態にあります。今後117,900ドルを効果的に突破できれば、さらなる上昇の余地が期待されます。しかし、117,100ドルのサポートを下回ると、短期的な調整が引き起こされる可能性があります。全体的に見ると、BTCはレンジでの横ばい強気の動きを維持しており、操作上は注目すべきです。

暗号市場のパノラマ
BTC（+0.74% 丨 現在価格 117,430 USDT）：BTCはここ2日間、11.74万ドル付近で横ばいであり、117,900ドルに何度も挑戦したが成功していない。上方の圧力が明らかである。短期の移動平均線が収束しており、MA30（117,133 USDT）がサポートを提供し、構造的には強い横ばいである。117,900ドルを突破すれば、さらなる上昇が期待できる；117,100ドルを下回ると、短期的な調整を引き起こす可能性がある。操作としては、高く売り低く買うことをお勧めし、重要なサポートとレジスタンスレベルに注目すること。
ETH（+0.18% ｜ 現在価格 4,610 USDT）：ETH は 4,767 米ドルで抵抗に遭った後に回落し、現在は 4,600 米ドル付近で整理中、MA30（4,590 USDT）が底を支え、全体的には依然として横ばいで勢いを蓄えています。取引量は低く、資金

暗号資産のパノラマ
BTC(+0.96% 丨 現在の価格 117,668 USDT)
BTCは短期的に強気の構造を維持しており、現在の価格は5MA、10MA、30MAのすべての移動平均線の上で安定して推移しています。短期移動平均線は強気の並びを示しています。MACD指標は引き続き増加しており、モメンタムの赤い柱が拡大しており、強気のモメンタムが持続的に強化されていることを示しています。現在の価格は短期的な整理範囲を突破し、一時的に117,793ドルの高点に達しました。もし買い圧力が続くならば、118,000ドル以上の抵抗レベルに挑戦する可能性があります。短期的なサポートは116,300ドル付近に注目できます。
ETH(+2.30%丨現在の価格 4,629 USDT)
ETHは横ばい上昇のパターンを維持しており、K線は短期移動平均線の上にしっかりと留まっています。5MAと10MAは明らかに上向きになっており、価格が回復トンネルにあることを示しています。MACDは強気です。

概要
1. 今週の暗号市場は全体的に強い揺れを維持し、BTCとETHは共にわずかに上昇しています。
2. EIGEN、KMNO、DRIFTなどのトークンは素晴らしいパフォーマンスを示し、それぞれ二桁の増加を記録しました。
3. DeFi Development 再增持 6 万枚 SOL,总持仓突破 200 万枚。
4. 多くの財庫プランの恩恵を受けて、Solanaは過去7日間で10%以上の上昇を見せています。
5. ショートコイン季節指数が73に上昇し、ショートコイン市場の動きが顕著に加熱しています。
6. Forward Industries 完成 16.5 亿美元融资,建立以 SOL 为核心的国库储备战略。
市场解读
マーケットレビュー
BTC相場 – BTCは今週2.10%上昇しています。 BTC 短线维持多头结构,目前价