興味深いことに気づきました。ここ数年の金の価格見通し(予測)を眺めていると、いろいろ見えてきたのです。多くのアナリストは当たっていましたが、そうでない人もいました――しかし彼らが見出した全体的なトレンドは、堅固なものだと証明されました。
まずは事実から。2024年、金は2,600ドルに到達しました。予想どおりです。2025年には3,000ドルを突破し、最も強気な見積もりの上限ギリギリのところにいました。いまは2026年4月で、価格は3,500〜3,700ドルあたりで上下しています。去年読んでいた金の価格予測は、思ったほど外れていませんでした。
ただ、私を引きつけたのは、多くの機関投資家のアナリストが2025年の見通しとして2,700〜2,800ドルのレンジにほぼ収束していたことです。Goldman Sachs、UBS、BofA、J.P. Morgan、Citi Research――いずれも実質的に足並みがそろっていました。InvestingHavenと、ほかの一部は3,100+を予測していました。さて、誰が正しかったのでしょう?コンセンサスを超えて見ていた人たちです。
理由は単純です。金の価格予測は、金融の力学を無視できません。M2は成長を続け、インフレは消えず、中央銀行は予想よりも長く低金利を維持しました。これらすべてが、コンセンサス市場が想定していた以上に金を押し上げたのです。
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