#我在Gate广场过新年 この数日間の暗号市場の波乱は収まらず、規制当局からも重いニュースが伝えられています：ホワイトハウスは火曜日に暗号機関と銀行代表を招集し、第2回の専門会議を開催します。核心はステーブルコインの利回り規制に焦点を当て、金融イノベーションとシステムの安全性のバランスを図ることにあります。これまでの初回協議では、銀行側は支払い型ステーブルコインの利回り支払いに明確に反対し、双方の意見が対立しました。今回の第2回会議は、米国のステーブルコイン規制を「大枠決定」から「詳細化」へと進める可能性が高く、世界の暗号市場の動向に深刻な影響を与えるでしょう。

ステーブルコインは本来、暗号市場の「避難所」として、法定通貨に連動し、価格変動が極めて少なく、支払い決済のための主要な機能を持っています。しかし、近年の投機熱の高まりにより、その本質から逸脱し、高利回りの乱発が頻発しています。いくつかのプラットフォームは「ステーブルコインの理財」と称して、日利1%、年率超370%の虚偽の収益を吹聴し、実際には資金詐欺の仕組みであり、複数のプラットフォームが破綻し、数百億元の資金を巻き上げて市場を混乱させ、伝統的な金融システムにも打撃を与えています。これがホワイトハウスが連続して会議を開催している主な理由です。
今回の会議の核心は、多方面の利益の対立です。銀行側は支払い型ステーブルコインの利回り支払いに反対し、高利回りが預金の流出を引き起こすことを懸念しています。推定では、制限を緩和すれば、コミュニティバンクから1.3億ドルの預金が流出し、中小企業支援能力が弱まり、金融の安定性が脅かされる恐れがあります。同時に、ステーブルコインの利回りを利息と明確化し、規制の抜け穴を塞ぐことも提案しています。一方、CbやPaxosなどの暗号機関は、適正な収益の範囲内での収益を求め、過度な規制はイノベーションを阻害すると主張しています。彼らは、「天才法案」を遵守し、100%の準備金を確保し、規制を受け入れる前提のもと、低リスクで透明性の高い収益商品を提供できるようにすべきだとしています。
現在、米国の「天才法案」は施行されていますが、ステーブルコインの利回り規制に関する詳細規則は未制定です。一方、EUや香港では既に規制が実施されており、ホワイトハウスの今回の会議は、国内の枠組みを整備し、空白を埋め、規制の抜け穴を防ぐことを目的としています。
世界の暗号市場にとって、この会議の成果は非常に重要です。短期的には高金利詐欺を抑制し、市場の浄化を促進します。中長期的には、ステーブルコインの本質回帰を促し、システムリスクを低減し、規制に準じた機関の方向性を示すことができるでしょう。
プラットフォーム投資者にとっては、ステーブルコインの核心価値は価値保存と支払いであり、決して一攫千金の道具ではないことを肝に銘じる必要があります。理性的な姿勢を堅持し、リスクを避けることが重要です。
今回の会議は、ステーブルコイン規制が詳細化の段階に入ったことを示しており、暗号機関と銀行の対立は、イノベーションと安全性のバランスを取ることにほかなりません。今後、詳細規則が実施されることで、ステーブルコイン市場は乱暴な成長から脱却し、暗号業界は規制を遵守しながらイノベーションを進めることで、長期的な発展を実現できるでしょう。