S&P500はFRBの利下げ楽観で過去最高値を更新

市場は、S&P 500が本日新たな高値に達し、連邦準備制度の利下げに対する確実性の高まりに伴い0.51%上昇したことに期待感を持ってざわめいています。このラリーが展開される様子を見守っていましたが、テクノロジー株中心のナスダック100は0.45%上昇したものの、ダウジョーンズは苦戦し0.46%下落しました。

この急騰の要因は何ですか？今日発表された8月の生産者物価データは、前年比2.6%という予想外の冷却を示し、アナリストの予測3.3%を大きく下回りました。このインフレ緩和により、来週の連邦準備制度理事会の会議での利下げがほぼ確実なものとなりました - 市場は少なくとも25ベーシスポイントの引き下げの100%の可能性を織り込んでいます。

オラクルの素晴らしいパフォーマンスはショーを奪い、AIに焦点を当てたクラウドインフラビジネスの攻撃的な予測を発表した後、42%以上上昇しました。これはテクノロジーセクター全体に波及し、AIコンピューティングに関連する企業を押し上げました - コアウィーブは19%急上昇し、ブロードコムは10%上昇し、Nvidiaは4%以上上昇しました。

AIのブームは、チップメーカーだけでなく、電力生産者にも利益をもたらしています。Vertiv Holdingsは11%上昇し、Vistra Corpは6%上昇しています。すべてのデータセンターは膨大な量の電力を必要とするため、これは完全に理にかなっています。

インフレに関するニュースを受けて国債利回りが低下し、10年物Treasury利回りは3ベーシスポイント下がって4.06%となりました。この下落は、年末までにFRBが複数回の利下げを実施するとの信頼感が高まっていることを反映しています - 市場は12月までに利率が74ベーシスポイント下がり、3.64%になると予想しています。

ただし、すべての人が祝っているわけではありません。Appleの株は、投資家が最新のiPhone、Apple Watch、AirPodsのリリースにあくびをしている中、2％以上下落しました。Synopsysは、失望的な収益ガイダンスを受けて、驚異的な34％の下落を記録しました。そして、Humanaのような医療保険会社は、より厳しいメディケアの品質評価基準に対する懸念から、引き続き下降しています。

地政学的緊張も高まっています。ポーランドは、ウクライナへの空爆中に国境を越えたロシアのドローンを撃墜し、それを「侵略行為」と呼びました。一方、中国のデフレの懸念は続いており、8月の消費者物価は前年同期比で0.4%下落しました - これは6ヶ月間で最も急激な減少です。

来週の連邦準備会議を注意深く見守っています。四半期の0.25ポイントの利下げは保証されているようですが、より攻撃的な0.5ポイントの動きの外部的な可能性もまだ残っています。いずれにせよ、高金利の時代は終わりを迎えつつあるようで、市場は明らかにそれを祝っています。