最近、CrowdStrikeの株を見守っていて、次第に懸念が高まっています。彼らの第2四半期の結果は、投資家が無視すべきではない困った状況を描いています。会社は利益予想を上回りましたが、収益成長の鈍化が進行していることは見過ごすことができません。

今四半期の収益はわずか20%の成長にとどまり、1年前に誇っていた35%の成長からは程遠い。ARRの成長も同様に下降傾向にある。経営陣は下半期には成長が加速すると繰り返し約束しているが、私は懐疑的だ。この話は以前にも聞いたことがある。

私が本当に気にかかるのは評価です。成長率が20%の企業が将来の売上のほぼ24倍で取引されているのですか？これは今日の市場環境では不合理です。サイバーセキュリティ分野は日々競争が激化しており、CrowdStrikeのプレミアム価格はますます正当化が難しく見えます。

確かに、Falcon Flexは820件の取引で32億ドルの価値があり、有望に思えますが、成長の減速を逆転させるには十分ではないと私は確信しています。会社は成長が減少する中で支出を増やしており、これは株主にとって決して良い組み合わせではありません。

彼らの現金ポジションは46.1億ドルと強固ですが、それが現在の評価を正当化するものではありません。市場は、実現しないかもしれない成長の加速を織り込んでいるようです。

この下落からは離れた方がいいでしょう。テクノロジーセクターには、より合理的な評価と明確な成長の軌道を持つより良い機会があります。時には、市場は株を下げるときに正しい判断をします。