Hims & Hersの株：予想外のデジタルヘルスのダーニング

Hims & Hers Healthの(HIMS)の最近のパフォーマンスを見ていると、わずか3か月で驚異的な90.4%の急騰に感心せざるを得ません。このデジタルヘルスプラットフォームは、業界の控えめな13.9%の成長を大きく上回り、より広いセクターの1.5%やS&P 500の尊敬に値する18.6%の利益を尻に敷いています。

この驚くべきラリーを引き起こしているのは何でしょうか？同社は、ヨーロッパのデジタルヘルスプラットフォームZAVAを買収した後、カナダへの戦略的な拡大を進めており、攻撃的なグローバル成長戦略を示唆しています。2025年第1四半期の結果は、収益と収益性の両方で堅調な改善を示し、特にオンラインチャネルと加入者の成長において強いパフォーマンスを発揮しました。

このテレヘルス分野が進化するのを見てきましたが、HIMSはTeladoc HealthやAmerican Wellのような競合他社を出し抜いているようです。これらの企業は同じ期間にそれぞれ15.4%と18.5%の成長しか得られませんでした。会社の2025年第2四半期の収益予測は($530-550百万で、前年同期比で68-74%の増加を示しており)、通年の期待は($2.3-2.4十億で、56-63%の成長を示しています)。これは経営陣の自信を表しています。

彼らの減量治療への拡大は特に賢明に見えます。複合インジェクタブルセマグルチドとブランドオプションの両方を提供することで、GLP-1療法のブームを活用しながら、サブスクリプションベースのモデルを維持しています。このアプローチは、予測可能な収益源と顧客維持を提供し、運営効率を支援します。

5月に発表された$870 百万ドルの転換社債の提供は、グローバルな拡張、戦略的買収、AI能力への真剣な投資を示しています。彼らのカナダでの拡張は、ジェネリックのセマグルチドの世界的な利用可能性が予想されるタイミングで戦略的に行われているようで、ブランド版に比べて大幅な割引で治療法を提供する可能性があります。

しかし、いくつかの警告サインについて懸念しています。ノボ・ノルディスクがコラボレーションを終了したことは、HIMSのマーケティング慣行と規制遵守に関する深刻な疑問を提起します。急騰するコストによる第1四半期の粗利益率の886ベーシスポイントの縮小は、放置されると将来のパフォーマンスに悪影響を与える可能性がある別の赤信号です。

評価の観点から見ると、HIMSはフォワードP/Sが4.4倍で取引されており、業界平均の5.7倍を下回っていますが、5年間の中央値である2.3倍を上回っています。これは、市場が過去に対して引き続き強いパフォーマンスを織り込んでいることを示唆していますが、業界の競合と比較しても潜在的な価値を提供しています。

HIMSをすでに保有している投資家にとって、強い成長軌道とZacks成長スコアAは、さらなる利益の可能性を示唆しています。新しい投資家は、最近の価格急騰にもかかわらず、魅力的なエントリーポイントを見出すかもしれません。特に、会社がマージンの課題や規制の懸念に対処できれば尚更です。

デジタルヘルス革命は明らかに勢いがあり、HIMSはその最前線にいるようですが、注意深い監視を必要とするリスクが伴います。