JD.comの株は利益懸念にもかかわらず市場を上回る

JD.comは昨日$35.91で取引を終え、1.44%急騰しましたが、広範なS&P 500はわずか0.37%の上昇にとどまりました。この中国のeコマース大手を注意深く観察してきましたが、最近のパフォーマンスは非常に興味深いです - 株価は過去1ヶ月で12.56%急騰し、小売セクターのわずか0.38%の上昇やS&P 500の4.26%の増加を大きく上回っています。

しかし、この上昇がしっかりした足場を持っているとは完全には納得していません。今後の決算発表は懸念材料のようです - アナリストは1株当たりわずか$0.44の利益を予測しており、昨年の同四半期からは64.52%の大幅な減少を示しています。確かに、売上高は11.06%増の$41.21億になると予想されていますが、その利益の崩壊は懸念されます。

通年の見通しも自信を与えるものではありません。コンセンサス予想は、2025年度の利益が36.15%減少することを示していますが、収益の成長は14.04%に達する見込みです。これらの数字は、JDが中国の厳しい競争のあるeコマース市場で市場シェアを維持するために多大な支出をしていることを示しています。

評価指標は混在したシグナルを送っています。この株はフォワードP/Eが13.03で、業界平均の21.56を大きく下回っており、過小評価されている可能性を示唆しています。しかし、PEG比率は3.35で、業界平均の1.45の2倍以上となっており、投資家は実現しないかもしれない期待される成長に対してプレミアムを支払っていることを示しています。

私は特にJDのフードデリバリー事業について心配しています。この事業は、確立された競合他社と戦う中で赤字を出しています。会社の小売業績は依然として強いものの、これらの損失は全体的な利益を圧迫しています。

最近のアナリストの推定修正はネガティブな傾向を示しており、コンセンサスEPS推定は過去1か月間で0.69%下落しています。この厳しい環境の中で、JDの現在のザックスランクは#3 (ホールド)が適切に思えます - ここにはポテンシャルがありますが、重大なリスクが残っています。

インターネット商取引業界自体は、すべての業界の上位18%にランクインしており(、これはいくつかの追い風を提供します。しかし、JDは、私がこの株に対する慎重な姿勢を変えることを考える前に、成長を維持しながら利益の減少を抑えることができることを示す必要があります。