によって書かれた: 0xjs@ゴールデンファイナンス2025年9月8日、NASDAQは、NASDAQ株式市場でのトークン化された証券の取引を促進するために、米国SECに書類を提出したと発表しました。これはアメリカの国家級取引所が直接関与して米国株のトークン化を行うものです。以下は、ナスダックの株式トークン化に関する最新の提案を10の質問で解説します。## 1、ナスダックは何をするのか？ナスダックは9月8日に米国証券取引委員会（SEC）に提案されたルール変更の申請を提出し、ナスダックの株式市場で取引される株式証券や上場取引商品（ETP）をトークン化することを会員企業や投資家に許可することを目指しています。この動きは金融革新を促進しつつ、市場の安定性、公平性を維持し、投資家の権益を保護することを目的としています。具体的には、**この**登録文書は、トークン化された証券が現行の米国株式市場ルールの枠組み内で取引されることを保証するための簡潔で明確なプランを提供します。**このルール提案は先見の明があり、その核心的な役割は米国SECやその他の業界関係者との公開かつ透明なコミュニケーションを行うための枠組みを提供することです。## 2、なぜ現行の枠組みの下でトークン化された証券取引を行う必要があるのか？現行の市場ルールは、市場の流動性を保障し、アメリカの株式市場の競争性、透明性、公平性を維持することを助け、経済成長を促進することを目的としています。ナスダックが提案したプランは、クロスマーケットの接続性と競争力を維持し、投資家保護と資本形成メカニズムに影響を与えないことを確保するように設計されています。トークン化された証券をこの成熟した枠組みに組み込むことは、実質的な利益をもたらすだけでなく、アメリカの株式市場が世界的にリーダーシップを維持するための継続的な推進力となります。## 3、現在のシステムにはどのような変革が必要か？現在の市場システムは大幅な改革や再構築を必要とせず、トークン化された証券取引を受け入れることができます。従来の株式とトークン化された株式は、同じ米国証券統一識別コード（CUSIP）を持ち、株主が享受する実質的な権利と利益は完全に一致します。両方の形式の株式は、ナスダックの同じオーダーブックで取引され、実行の優先順位も同じです。実質的に、取引ライフサイクルの取引段階において、両者に違いはありません。もし取引参加者がトークン化された決済を選択した場合、株式は決済段階でトークン化変換が行われます。## 4、トークン化証券取引はいつ開始される予定ですか？アメリカのSECがこの提案を承認した後にのみ、業界関係者と協力して実施作業を進める必要があり、合理的な期限内で市場の安定性、公平性及び投資者保護が損なわれないようにする。具体的な取引の開始時期は、上記のプロセスの進展に依存する。## 5、トークン化された証券は24時間取引をサポートしていますか？市場の公正性、誠実さ、そしてレジリエンスの核心原則が揺るがないように、トークン化された証券の取引時間は従来の証券と一致し、ナスダック株式市場の24時間取引に関する決定に従って同期します。## 6、現行の証券取引モデルと比較して、トークン化にはどのような利点がありますか？ナスダックの提案は、上場証券がトークン化され、世界で最も信頼され、流動性の高い市場ルールと保護メカニズムの下で取引できるようにするものです。この提案は、トークン化された証券の発展に明確な道筋を示し、市場の流動性のさらなる分散を避けることができます。さらに、この提案は、将来の革新のためのプラットフォームを構築します — 例えば、より迅速で効率的な決済、担保の柔軟な流通、そして市場参入のチャネルの拡大などを実現します。## 7、発行者がトークン化を望まない場合、退出することは可能ですか？この提案は、一般からの意見のフィードバックと米国SECの審査を受ける必要があり、最終的なルールの内容は米国証券取引委員会の決定に依存します。ナスダックは、あらゆる規制対応策は発行者からのフィードバックを優先的に考慮すべきであり、米国株式市場が統一された一貫した実行基準を採用することを保証するべきだと考えています。## 8、ナスダックはどのようにトークン化された証券が従来の株式と同等の権利と保護を享受できることを保証していますか？ナスダックで取引されるトークン化された証券は、従来の証券の同等の形式として、従来の証券と完全に同じ市場ルール、保護措置、及び規制監視メカニズムが適用されます。株主の投票権、所有権及び投資家保護権益は一切影響を受けません。## 9、誰が証券をトークン化しますか？登録文書は、一連の簡潔な操作手順を明確に示しています：顧客は、米国預託信託会社（DTC）を通じてトークン形式で取引の清算と決済を行い、保有する取引証券のトークン化処理を行うことができます。## 10、トークン化証券の市場データはどのように公開されますか？現行の市場規則に従い、ナスダックで取引されるトークン化された証券は、従来の証券と全く同じ価格設定および取引前のデータインフラを採用します。トークン化された証券のためにデータフィードチャネルや価格設定メカニズムを個別に設けることはなく、すべての価格情報はナスダックの既存の専有データフィードシステムを通じて引き続き公開され、市場の透明性が影響を受けないようにします。公開ブロックチェーンは、証券トークンに関わるすべての取引に対して追跡可能で監査可能な記録の足跡を提供します。発行者と投資家は、スマートコントラクトのアドレスおよび関連する取引記録を照会することで、証券の所有権変更履歴を追跡できます。
10の質問と10の回答でナスダックの提案した株式トークン化取引を理解する
によって書かれた: 0xjs@ゴールデンファイナンス
2025年9月8日、NASDAQは、NASDAQ株式市場でのトークン化された証券の取引を促進するために、米国SECに書類を提出したと発表しました。
これはアメリカの国家級取引所が直接関与して米国株のトークン化を行うものです。以下は、ナスダックの株式トークン化に関する最新の提案を10の質問で解説します。
1、ナスダックは何をするのか？
ナスダックは9月8日に米国証券取引委員会（SEC）に提案されたルール変更の申請を提出し、ナスダックの株式市場で取引される株式証券や上場取引商品（ETP）をトークン化することを会員企業や投資家に許可することを目指しています。この動きは金融革新を促進しつつ、市場の安定性、公平性を維持し、投資家の権益を保護することを目的としています。具体的には、この登録文書は、トークン化された証券が現行の米国株式市場ルールの枠組み内で取引されることを保証するための簡潔で明確なプランを提供します。**このルール提案は先見の明があり、その核心的な役割は米国SECやその他の業界関係者との公開かつ透明なコミュニケーションを行うための枠組みを提供することです。
2、なぜ現行の枠組みの下でトークン化された証券取引を行う必要があるのか？
現行の市場ルールは、市場の流動性を保障し、アメリカの株式市場の競争性、透明性、公平性を維持することを助け、経済成長を促進することを目的としています。ナスダックが提案したプランは、クロスマーケットの接続性と競争力を維持し、投資家保護と資本形成メカニズムに影響を与えないことを確保するように設計されています。トークン化された証券をこの成熟した枠組みに組み込むことは、実質的な利益をもたらすだけでなく、アメリカの株式市場が世界的にリーダーシップを維持するための継続的な推進力となります。
3、現在のシステムにはどのような変革が必要か？
現在の市場システムは大幅な改革や再構築を必要とせず、トークン化された証券取引を受け入れることができます。従来の株式とトークン化された株式は、同じ米国証券統一識別コード（CUSIP）を持ち、株主が享受する実質的な権利と利益は完全に一致します。両方の形式の株式は、ナスダックの同じオーダーブックで取引され、実行の優先順位も同じです。実質的に、取引ライフサイクルの取引段階において、両者に違いはありません。もし取引参加者がトークン化された決済を選択した場合、株式は決済段階でトークン化変換が行われます。
4、トークン化証券取引はいつ開始される予定ですか？
アメリカのSECがこの提案を承認した後にのみ、業界関係者と協力して実施作業を進める必要があり、合理的な期限内で市場の安定性、公平性及び投資者保護が損なわれないようにする。具体的な取引の開始時期は、上記のプロセスの進展に依存する。
5、トークン化された証券は24時間取引をサポートしていますか？
市場の公正性、誠実さ、そしてレジリエンスの核心原則が揺るがないように、トークン化された証券の取引時間は従来の証券と一致し、ナスダック株式市場の24時間取引に関する決定に従って同期します。
6、現行の証券取引モデルと比較して、トークン化にはどのような利点がありますか？
ナスダックの提案は、上場証券がトークン化され、世界で最も信頼され、流動性の高い市場ルールと保護メカニズムの下で取引できるようにするものです。この提案は、トークン化された証券の発展に明確な道筋を示し、市場の流動性のさらなる分散を避けることができます。さらに、この提案は、将来の革新のためのプラットフォームを構築します — 例えば、より迅速で効率的な決済、担保の柔軟な流通、そして市場参入のチャネルの拡大などを実現します。
7、発行者がトークン化を望まない場合、退出することは可能ですか？
この提案は、一般からの意見のフィードバックと米国SECの審査を受ける必要があり、最終的なルールの内容は米国証券取引委員会の決定に依存します。ナスダックは、あらゆる規制対応策は発行者からのフィードバックを優先的に考慮すべきであり、米国株式市場が統一された一貫した実行基準を採用することを保証するべきだと考えています。
8、ナスダックはどのようにトークン化された証券が従来の株式と同等の権利と保護を享受できることを保証していますか？
ナスダックで取引されるトークン化された証券は、従来の証券の同等の形式として、従来の証券と完全に同じ市場ルール、保護措置、及び規制監視メカニズムが適用されます。株主の投票権、所有権及び投資家保護権益は一切影響を受けません。
9、誰が証券をトークン化しますか？
登録文書は、一連の簡潔な操作手順を明確に示しています：顧客は、米国預託信託会社（DTC）を通じてトークン形式で取引の清算と決済を行い、保有する取引証券のトークン化処理を行うことができます。
10、トークン化証券の市場データはどのように公開されますか？
現行の市場規則に従い、ナスダックで取引されるトークン化された証券は、従来の証券と全く同じ価格設定および取引前のデータインフラを採用します。トークン化された証券のためにデータフィードチャネルや価格設定メカニズムを個別に設けることはなく、すべての価格情報はナスダックの既存の専有データフィードシステムを通じて引き続き公開され、市場の透明性が影響を受けないようにします。公開ブロックチェーンは、証券トークンに関わるすべての取引に対して追跡可能で監査可能な記録の足跡を提供します。発行者と投資家は、スマートコントラクトのアドレスおよび関連する取引記録を照会することで、証券の所有権変更履歴を追跡できます。