アメリカの上院議員は、アメリカ証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の規制の境界を明確にすることを目的とした修正された《2025年責任ある金融イノベーション法案》の草案を発表しました。新法案は、分散型金融（DeFi）開発者、バリデータ、およびエアドロップ、ステーク報酬などの活動に法的保護を提供します。さらに、この草案は、分散化された物理インフラネットワーク（DePIN）とトークン化された現実世界の資産を連邦法の枠組みに初めて組み入れるものであり、アメリカの暗号規制が成熟へ向かう重要なステップと見なされています。## 新法は、SECとCFTCの責任を明確にし、合同諮問委員会を設立しますこの更新された法案草案は、SECとCFTCの権限を明確に定義することによって、規制の重複を減らし、不必要な摩擦を排除することを目的としています。草案では、二つの機関のメンバーで構成される「デジタル資産共同諮問委員会」の設立を提案しています。この委員会の提案は法的拘束力を持たないものの、法案は二つの機関に対し、委員会の各調査結果または提案に対して公開で応答することを求めており、これにより規制の透明性と調整を促進します。SEC の議長ポール・S・アトキンスと CFTC の代理議長キャロライン・D・ファムは、共同声明の中で次のように述べました。「SEC と CFTC は、規制の重複を減らし、不必要な摩擦を排除し、革新を支援するために調整を取る必要があります。」この二つの機関は、9 月 29 日に調整努力についてさらに議論するための公開ラウンドテーブルを開催する予定です。## DeFi 開発者とエアドロップに法的保護を提供新法案草案の重要なポイントは、分散型金融（DeFi）空間の開発者とユーザーに明確な法的保護を提供することです。プロトコルが中央集権的な管理を受けていない限り、分散型プロトコルにコードを貢献する開発者、バリデータ、流動性提供者、ウォレットビルダー、およびインフラストラクチャの貢献者は、従来の金融規制に自動的に縛られることはありません。この条項は、Tornado Cashの共同創設者Roman Stormの有罪判決などの法的措置によって引き起こされた懸念に対する応答です。批評家たちは、この事件がソフトウェア開発と刑事責任の境界を曖昧にし、開発者コミュニティ全体に警鐘を鳴らしていると考えています。この法案は、一般的な暗号活動に関する規制の懸念を和らげることを目的としています。法案はエアドロップ、ステーク報酬、および流動性ステークの産出を「無償分配」と定義し、現行法の下で証券の発行とは見なされないべきであるため、ユーザーを予期しない法的リスクから保護します。## DePINとトークン化資産が初めて連邦立法の注目を集める新しい草案は、連邦法のレベルで分散化物理インフラストラクチャネットワーク（DePIN）の地位を明確にしました。これらのネットワークに力を与えるトークンは、単一のエンティティが20％を超えるトークン供給を制御しない限り、証券分類から免除されます。この「セーフハーバー」条項は、コミュニティの参加に依存する分散型通信、ストレージ、センサーのネットワークの発展を支援することを目的としています。さらに、この法案は現実世界の資産（RWA）のトークン化について言及しており、非証券資産のトークン化行為が自動的に証券に変わるわけではないことを指摘しています。法案は、規制当局に対して、増加する金融機関がブロックチェーンベースの資産発行を探索する中で、RWAのバリデータ、保管、監査、執行基準を研究するよう指示しています。この法案の主要な起草者の一人である上院議員シンシア・ルミスは、年末までに下院が7月に通過させた「クレアリティ法案」（Clarity Act）と調和した最終版をトランプ大統領に署名させることを目指していると述べた。## まとめ「2025年責任ある金融革新法案」草案の発表は、米国が包括的な暗号規制フレームワークを構築する上で重要な一歩を踏み出したことを示しています。これは、規制機関の責任を明確に定義し、DeFiなどの新興分野に法的保護を提供することで、長年の「規制裁定」と不確実性を終わらせようとしています。(7)この法案が最終的に通過すれば、米国における暗号業界の発展におけるコンプライアンスリスクが大幅に低下し、より多くのイノベーションと資本が国内に留まる可能性があります。上下両院で法案のバージョンを調整することは依然として課題に直面していますが、この草案の提出は疑いなく、米国の暗号業界の未来に対してより明確で前向きな青写真を描いています。
アメリカの暗号化規制の最新の進展：新しい法案の草案がSEC-CFTCの役割と分散型金融のルールを明確にしようとしている
アメリカの上院議員は、アメリカ証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の規制の境界を明確にすることを目的とした修正された《2025年責任ある金融イノベーション法案》の草案を発表しました。新法案は、分散型金融（DeFi）開発者、バリデータ、およびエアドロップ、ステーク報酬などの活動に法的保護を提供します。さらに、この草案は、分散化された物理インフラネットワーク（DePIN）とトークン化された現実世界の資産を連邦法の枠組みに初めて組み入れるものであり、アメリカの暗号規制が成熟へ向かう重要なステップと見なされています。
新法は、SECとCFTCの責任を明確にし、合同諮問委員会を設立します
この更新された法案草案は、SECとCFTCの権限を明確に定義することによって、規制の重複を減らし、不必要な摩擦を排除することを目的としています。草案では、二つの機関のメンバーで構成される「デジタル資産共同諮問委員会」の設立を提案しています。この委員会の提案は法的拘束力を持たないものの、法案は二つの機関に対し、委員会の各調査結果または提案に対して公開で応答することを求めており、これにより規制の透明性と調整を促進します。
SEC の議長ポール・S・アトキンスと CFTC の代理議長キャロライン・D・ファムは、共同声明の中で次のように述べました。「SEC と CFTC は、規制の重複を減らし、不必要な摩擦を排除し、革新を支援するために調整を取る必要があります。」この二つの機関は、9 月 29 日に調整努力についてさらに議論するための公開ラウンドテーブルを開催する予定です。
DeFi 開発者とエアドロップに法的保護を提供
新法案草案の重要なポイントは、分散型金融（DeFi）空間の開発者とユーザーに明確な法的保護を提供することです。プロトコルが中央集権的な管理を受けていない限り、分散型プロトコルにコードを貢献する開発者、バリデータ、流動性提供者、ウォレットビルダー、およびインフラストラクチャの貢献者は、従来の金融規制に自動的に縛られることはありません。
この条項は、Tornado Cashの共同創設者Roman Stormの有罪判決などの法的措置によって引き起こされた懸念に対する応答です。批評家たちは、この事件がソフトウェア開発と刑事責任の境界を曖昧にし、開発者コミュニティ全体に警鐘を鳴らしていると考えています。
この法案は、一般的な暗号活動に関する規制の懸念を和らげることを目的としています。法案はエアドロップ、ステーク報酬、および流動性ステークの産出を「無償分配」と定義し、現行法の下で証券の発行とは見なされないべきであるため、ユーザーを予期しない法的リスクから保護します。
DePINとトークン化資産が初めて連邦立法の注目を集める
新しい草案は、連邦法のレベルで分散化物理インフラストラクチャネットワーク（DePIN）の地位を明確にしました。これらのネットワークに力を与えるトークンは、単一のエンティティが20％を超えるトークン供給を制御しない限り、証券分類から免除されます。この「セーフハーバー」条項は、コミュニティの参加に依存する分散型通信、ストレージ、センサーのネットワークの発展を支援することを目的としています。
さらに、この法案は現実世界の資産（RWA）のトークン化について言及しており、非証券資産のトークン化行為が自動的に証券に変わるわけではないことを指摘しています。法案は、規制当局に対して、増加する金融機関がブロックチェーンベースの資産発行を探索する中で、RWAのバリデータ、保管、監査、執行基準を研究するよう指示しています。
この法案の主要な起草者の一人である上院議員シンシア・ルミスは、年末までに下院が7月に通過させた「クレアリティ法案」（Clarity Act）と調和した最終版をトランプ大統領に署名させることを目指していると述べた。
まとめ
「2025年責任ある金融革新法案」草案の発表は、米国が包括的な暗号規制フレームワークを構築する上で重要な一歩を踏み出したことを示しています。これは、規制機関の責任を明確に定義し、DeFiなどの新興分野に法的保護を提供することで、長年の「規制裁定」と不確実性を終わらせようとしています。(7)
この法案が最終的に通過すれば、米国における暗号業界の発展におけるコンプライアンスリスクが大幅に低下し、より多くのイノベーションと資本が国内に留まる可能性があります。上下両院で法案のバージョンを調整することは依然として課題に直面していますが、この草案の提出は疑いなく、米国の暗号業界の未来に対してより明確で前向きな青写真を描いています。