元のタイトル:「これらの6つのチャートは、ビットコインの最近の10万ドル以上への動きが1月の実行よりも耐久性がある理由を説明している」
By オムカー・ゴッドボール
コンピレーション:Ismay、BlockBeats
編集者注:ピザの日のビットコインの躍進は、運命から暗号市場へのお祝いの贈り物のようでした。 しかし、以前の強気市場とは異なり、この新しいビットコインの高値はBTCだけのカーニバルであり、アルトコイン市場はあまり上昇していません。 この記事では、ビットコインの最近の100,000ドルを超えるブレイクが1月の上昇よりも持続する可能性がある理由を説明します。 金融状況やステーブルコインの流入などの主要な指標は、このラウンドの利益の基盤が、昨年12月から今年1月までの「ダブルトップ」市場よりも堅固であることを示しています。
重要な情報は次のとおりです：
ビットコインは現在100,000ドル以上で取引されており、市場環境は、この上昇の基盤が昨年12月から今年1月までの「ダブルトップ」市場よりも堅固であることを示唆しています。
現在の金融環境、ステーブルコインの流入、スポットETFのパフォーマンスはすべて、以前よりもビットコインにとって有利です。
その他の主要な指標も、年末と年初に過熱や投機的なセンチメントの兆候を示していません。
ビットコインの現在の価格は106,546.31ドルで、100,000ドルのマークを取り戻しています。 投資家は「短期バイアス」の影響を受けやすいため、この動きは昨年12月から今年の1月までの期間の繰り返しであると多くの人が考えているかもしれません。この期間では、上昇の勢いが急速に弱まり、価格がすぐに6桁台に戻り、最終的には一時75,000ドルまで下落しました。
しかし、次の6枚の図から見ると、現在のビットコイン市場は12月から1月の間よりもさらに堅調に見え、これはさらなる上昇の可能性が高いことを意味します。
「金融環境」とは、金利、インフレ率、信用利用可能性、市場流動性などのさまざまな経済変数を指し、ベンチマークである米国債利回り(米国10年債利回りなど)や米ドルの為替レートなどのマクロ指標に左右されることがよくあります。
金融環境の引き締まりは、金融市場や実体経済のリスク選好を抑制する一方で、緩和的な環境は、よりリスクの高い投資行動を促します。 現在のところ、10年物国債利回りとドル指数から判断すると、現在の金融環境は今年1月よりも大幅に緩和的であり、ビットコインの継続的な上昇を助長しています。
報道が公開された時点で、主要通貨バスケットに対する米ドルの為替レートを測る米ドル指数は99.60で、1月の高値109.00から9%下落しました。アメリカの10年期国債利回りは4.52%で、1月の4.8%の高値から30ベーシスポイント低下しました。
30年物国債利回りは5%を超え、1月の水準に戻りましたが、ビットコインと金にとってプラスと広く見られています。
市場には「火薬」がまだあります。
ドル建ての2大ステーブルコインであるUSDTとUSDCの時価総額の合計は、過去最高の1,510億ドルに達しました。 TradingViewによると、この値は昨年12月から今年1月までの平均時価総額(1,390億ドル)よりも約9%高くなっています。
言い換えれば、現在、市場にはより多くの「ドライパウダー」、つまりビットコインやその他の暗号資産への投資に使用できる潜在的な資金があります。
強い方向性の賭け
4月初にビットコインが75,000ドル近くの低点から反発して以来、この上昇は主に機関投資家によって主導されており、彼らはアービトラージ戦略を採るのではなく、ロングポジションを取ることに賭けています。
この点は二つの側面から見ることができます。一つは、アメリカで上場している現物ビットコインETFが引き続き大量の資金を引き寄せていること、もう一つはシカゴマーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物の未決済契約の規模が依然として比較的穏やかであることです。
データソースのVeloによると、CMEビットコイン先物の想定建玉は170億ドルに上昇し、2月20日以来の高水準となりました。 しかし、この数字は、昨年12月のピークである227億9000万ドルに比べれば、まだ大幅に低い水準です。
逆に、ファーサイド・インベスターズによると、現在の11のスポットビットコインETFへの累積流入額は、今年1月の398億ドルから427億ドルに達し、過去最高を記録しています。
投機狂熱の兆候が欠如している
歴史的に、昨年12月から今年1月までのビットコインの定期的または循環的なトップは、市場での高度な投機的感情を伴うことが多く、DOGEやSHIBなどの「非真面目な」トークンの時価総額を押し上げる傾向があります。
しかし、現在のところそのような兆候は現れておらず、DOGEとSHIBの総時価総額は1月の高値を大きく下回っています。
過熱の兆候はありません
ビットコインは現在史上最高値に近いですが、永久契約市場では確かにロングレバレッジに対する一定の需要があることは合理的です。 しかし、全体的なポジションはまだ比較的軽く、強気派の過剰なレバレッジや過熱の兆候は見られず、資金調達率は昨年12月の最高値を大きく下回っています。
このグラフは、永久契約を保持するためのコストである資金調達率を示しています。 正の値は、強気派がポジションに対してプレミアムを支払う意思がある、つまり、強気派がポジションを維持するために弱気派に支払うことを示します。 これは、市場の強気センチメントの指標と見なされることがよくあります。
隐含ボラティリティは市場の安定を示しています
インプライドボラティリティに関しては、ビットコイン市場は現時点では落ち着いているように見えます。 今後30日間の予想ボラティリティを反映するDeribitのDVOLインデックスは、昨年12月から今年1月、および価格ピークが発生した2024年3月よりも大幅に低くなっています。
低いインプライド・ボラティリティは、トレーダーが激しい変動や重大な不確実性を予期していないことを意味し、これは通常、過熱した市場の兆候です。したがって、今回の上昇トレンドはより理性的であり、持続可能性が高い可能性があります。
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なぜこのブル・マーケットは以前とは異なるのか？6つのグラフがビットコインの上昇ドライバーを明らかにする
元のタイトル:「これらの6つのチャートは、ビットコインの最近の10万ドル以上への動きが1月の実行よりも耐久性がある理由を説明している」
By オムカー・ゴッドボール
コンピレーション:Ismay、BlockBeats
編集者注:ピザの日のビットコインの躍進は、運命から暗号市場へのお祝いの贈り物のようでした。 しかし、以前の強気市場とは異なり、この新しいビットコインの高値はBTCだけのカーニバルであり、アルトコイン市場はあまり上昇していません。 この記事では、ビットコインの最近の100,000ドルを超えるブレイクが1月の上昇よりも持続する可能性がある理由を説明します。 金融状況やステーブルコインの流入などの主要な指標は、このラウンドの利益の基盤が、昨年12月から今年1月までの「ダブルトップ」市場よりも堅固であることを示しています。
重要な情報は次のとおりです：
ビットコインは現在100,000ドル以上で取引されており、市場環境は、この上昇の基盤が昨年12月から今年1月までの「ダブルトップ」市場よりも堅固であることを示唆しています。
現在の金融環境、ステーブルコインの流入、スポットETFのパフォーマンスはすべて、以前よりもビットコインにとって有利です。
その他の主要な指標も、年末と年初に過熱や投機的なセンチメントの兆候を示していません。
ビットコインの現在の価格は106,546.31ドルで、100,000ドルのマークを取り戻しています。 投資家は「短期バイアス」の影響を受けやすいため、この動きは昨年12月から今年の1月までの期間の繰り返しであると多くの人が考えているかもしれません。この期間では、上昇の勢いが急速に弱まり、価格がすぐに6桁台に戻り、最終的には一時75,000ドルまで下落しました。
しかし、次の6枚の図から見ると、現在のビットコイン市場は12月から1月の間よりもさらに堅調に見え、これはさらなる上昇の可能性が高いことを意味します。
「金融環境」とは、金利、インフレ率、信用利用可能性、市場流動性などのさまざまな経済変数を指し、ベンチマークである米国債利回り(米国10年債利回りなど)や米ドルの為替レートなどのマクロ指標に左右されることがよくあります。
金融環境の引き締まりは、金融市場や実体経済のリスク選好を抑制する一方で、緩和的な環境は、よりリスクの高い投資行動を促します。 現在のところ、10年物国債利回りとドル指数から判断すると、現在の金融環境は今年1月よりも大幅に緩和的であり、ビットコインの継続的な上昇を助長しています。
報道が公開された時点で、主要通貨バスケットに対する米ドルの為替レートを測る米ドル指数は99.60で、1月の高値109.00から9%下落しました。アメリカの10年期国債利回りは4.52%で、1月の4.8%の高値から30ベーシスポイント低下しました。
30年物国債利回りは5%を超え、1月の水準に戻りましたが、ビットコインと金にとってプラスと広く見られています。
市場には「火薬」がまだあります。
ドル建ての2大ステーブルコインであるUSDTとUSDCの時価総額の合計は、過去最高の1,510億ドルに達しました。 TradingViewによると、この値は昨年12月から今年1月までの平均時価総額(1,390億ドル)よりも約9%高くなっています。
言い換えれば、現在、市場にはより多くの「ドライパウダー」、つまりビットコインやその他の暗号資産への投資に使用できる潜在的な資金があります。
強い方向性の賭け
4月初にビットコインが75,000ドル近くの低点から反発して以来、この上昇は主に機関投資家によって主導されており、彼らはアービトラージ戦略を採るのではなく、ロングポジションを取ることに賭けています。
この点は二つの側面から見ることができます。一つは、アメリカで上場している現物ビットコインETFが引き続き大量の資金を引き寄せていること、もう一つはシカゴマーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物の未決済契約の規模が依然として比較的穏やかであることです。
データソースのVeloによると、CMEビットコイン先物の想定建玉は170億ドルに上昇し、2月20日以来の高水準となりました。 しかし、この数字は、昨年12月のピークである227億9000万ドルに比べれば、まだ大幅に低い水準です。
逆に、ファーサイド・インベスターズによると、現在の11のスポットビットコインETFへの累積流入額は、今年1月の398億ドルから427億ドルに達し、過去最高を記録しています。
投機狂熱の兆候が欠如している
歴史的に、昨年12月から今年1月までのビットコインの定期的または循環的なトップは、市場での高度な投機的感情を伴うことが多く、DOGEやSHIBなどの「非真面目な」トークンの時価総額を押し上げる傾向があります。
しかし、現在のところそのような兆候は現れておらず、DOGEとSHIBの総時価総額は1月の高値を大きく下回っています。
過熱の兆候はありません
ビットコインは現在史上最高値に近いですが、永久契約市場では確かにロングレバレッジに対する一定の需要があることは合理的です。 しかし、全体的なポジションはまだ比較的軽く、強気派の過剰なレバレッジや過熱の兆候は見られず、資金調達率は昨年12月の最高値を大きく下回っています。
このグラフは、永久契約を保持するためのコストである資金調達率を示しています。 正の値は、強気派がポジションに対してプレミアムを支払う意思がある、つまり、強気派がポジションを維持するために弱気派に支払うことを示します。 これは、市場の強気センチメントの指標と見なされることがよくあります。
隐含ボラティリティは市場の安定を示しています
インプライドボラティリティに関しては、ビットコイン市場は現時点では落ち着いているように見えます。 今後30日間の予想ボラティリティを反映するDeribitのDVOLインデックスは、昨年12月から今年1月、および価格ピークが発生した2024年3月よりも大幅に低くなっています。
低いインプライド・ボラティリティは、トレーダーが激しい変動や重大な不確実性を予期していないことを意味し、これは通常、過熱した市場の兆候です。したがって、今回の上昇トレンドはより理性的であり、持続可能性が高い可能性があります。