速報：FEDの会議議事録が公開されました

アメリカ合衆国連邦準備制度理事会の会議録(FED)が公表されました。議事録によると、FEDは先月、バランスシートの縮小ペースを大幅に減速することを決定しました。しかし、参加者の中には「この決定に対する説得力のある理由はない」と述べた人もいました。 会議の議事録によれば、政策立案者たちはほぼ全員がアメリカ経済がインフレの高まりと成長の鈍化というリスクに直面していることに同意しており、何人かのメンバーはFRBが「難しい選択」に直面する可能性があることを指摘しています。 会議は3月18日から19日に開催され、トランプ政権の最初の関税計画の後に行われました。これにより経済の見通しに不確実性が生まれ、参加者はより慎重なアプローチを支持するようになりました。インフレが持続的になる場合、金利は長期間高いままにされる可能性があり、経済がさらに弱まると金利引き下げが議題に上る可能性があるとされています。 Fedの会議録は、インフレが過去2年間で大幅に減速したものの、依然としてこの機関の長期目標である2%を上回っていることを示しています。一部の参加者は、年始の2ヶ月間のインフレ指標が期待を上回っていることに言及しました。住宅インフレの減速は、賃貸市場の冷却と並行しており、非住宅サービス分野のインフレは依然として高い水準にあります。特に非市場サービスにおける価格上昇が注目を集めています。 一部のメンバーは、コア商品インフレが上昇していることに注目し、これが関税引き上げの影響に関連している可能性があると述べています。また、議事録は、今年のインフレが高い関税の影響で上昇する可能性があると指摘していますが、この影響がどのくらい続くかについては大きな不確実性が存在しています。 ニック・ティミラオスの記録によると、ウォール・ストリート・ジャーナルの寄稿者であり「フェドのスポークスマン」である彼は、先月、フェデラル・リザーブの当局者が金利を据え置く決定を下す際に、持続的な関税に関連するインフレ圧力のリスクを強調したと述べています。「ほとんどの参加者は、さまざまな要因からのインフレ影響が予想以上に長引く可能性があることに注意を払っています」と議事録は述べています。 政策立案者は、現在の金利が潜在的なリスクに対抗するために「良好な位置」にあると考えています。しかし、労働市場が弱まれば金利は引き下げられる可能性があり、インフレが悪化すれば金利は据え置かれます。一部のメンバーは、インフレが続く場合、成長と雇用の見通しが弱まる中で、Fedは「困難なバランスを達成する必要があるかもしれない」と指摘しています。