SECが新たな暗号イノベーション免除枠組みの開始日を2026年1月に設定

SECは、監督を緩和したもとで、より迅速なトークン発行を可能にする新たな暗号資産の免除措置を2026年1月に導入する予定です。

新規則は、DeFiプロジェクトを支援し、開発者が明確な規制の枠組みのもとで製品をテストできる余地を与えることを目的としています。

SECは、2026年に米国のデジタル資産市場を強化するため、トークンの分類やIPO改革の更新も計画しています。

米国証券取引委員会（SEC）は、暗号資産企業向けのイノベーション免除措置を2026年1月に開始することを決定しました。この措置により、デジタル資産プロジェクトは完全な登録を行わずにトークンを発行できるようになります。

この動きは、10月および11月の連邦政府閉鎖によって進捗が遅れた後、SECが迅速な対応を目指していることを示しています。この免除措置は、2025年7月に発表された提案の中で、米国におけるブロックチェーン開発促進策の一つとして最初に発表されました。

免除措置は迅速な製品ローンチを目指す

新たな枠組みにより、暗号資産企業はより迅速に製品を投入できるようになります。分散型金融分野の多くの開発者は、法的な障壁が減り、タイムラインがより予測可能になることを期待しています。SECは、規制当局がリアルタイムで活動を監督しつつ、チームに新たなアイデアをテストする余地を与える意向です。

この方針転換は、ここ数年の厳格な監督により多くのプロジェクトが海外に流出したことを受けたものです。免除措置は、議会がデジタル資産の市場構造法案を最終決定するまでの間、運用されます。参加企業は、規制上の柔軟性と引き換えに定期的な報告書の提出が求められる可能性があります。

規制計画は免除規則を超えて拡大

SECは、2025年に取り上げた一部の概念を政策として転換する計画です。ロードマップには、トークン分類法、市場構造規制の修正、分散型イニシアティブの新たな定義が含まれています。SECは、イノベーション免除措置を独自に実施できる権限を持ちながらも、議会が今後策定する暗号資産関連法案の技術基盤整備を支援しています。

さらにSECは、執行主導の対応をやめ、トークン、カストディ、統合型取引プラットフォームを対象とした予測可能なルールに置き換えることを目指しています。規制当局は、今後数年でSECと商品先物取引委員会（CFTC）がデジタル資産の監督をどのように連携するかについても検討中です。より包括的な規制パッケージの時期と範囲については、未だ明らかではありません。

2026年にIPO環境の変化が予想

SECは、来年、新規株式公開（IPO）市場の活性化を目指した措置を導入する予定です。同庁は、現行の市場状況に適した形で一部のルールブックの近代化を目指しています。これらの変更は、上場を目指す暗号資産関連企業（取引所やカストディ提供者など）を後押しする可能性があります。また、SECは、米国法の下でどのデジタル資産が証券に該当するかを定義するトークン分類法も計画しています。

委員会は、企業の上場を遅らせてきた訴訟の遅延についても見直しています。幹部らは、複数の業種でイノベーションを阻害してきたガバナンス慣行の是正も目指しています。市場関係者は、SECが公開イベントや業界との意見交換を行う中で、今後さらなる情報更新があると見込んでいます。

広範な戦略にはトークン分類の更新も

SECは最近、デジタル資産の4段階分類システムを提案しました。カテゴリーには、デジタルコモディティ、デジタルコレクティブル、デジタルツール、トークン化証券が含まれます。この枠組みには、分散化が定義された閾値に到達した時点でトークンの証券性が終了するサンセット規定も盛り込まれています。

このアプローチは、ブロックチェーン技術に合わせて証券法をアップデートするために以前から導入されてきた広範なプロジェクトの一部です。本イニシアティブは、開発者の不確実性を減らし、米国のグローバルなデジタル資産市場での地位強化を目指しています。