ゴールド vs. ビットコイン：流動性の引き締めは暗号資産ではなく貴金属を支える

2025年、世界的な流動性の引き締め、金融ストレスの増加、資本流出により、投資家はゴールドなどの安全資産を好む傾向が強まり、ビットコインは相対的に圧力を受けています。現物ゴールドは継続的に強含みで推移し、現在4,000ドル付近でサポートを得ており、4,500ドルのレジスタンスゾーンへの上昇が期待されています。一方、ビットコインは10月に史上最高値を記録した後に反落し、資金調達の逼迫や市場レバレッジの圧力を受け、現在は80,000ドルの重要なサポートレベルで反発を試みています。

マクロ要因により両者のパフォーマンスに明確な分化が見られます。翌日物資金調達金利（SOFR）は4.0%付近にあり、財務省一般勘定（TGA）は高水準を維持、世界の流動性は制限され、システミックな金融ストレスが上昇しています。投資家のリスク資産需要は減少し、安全資産需要が回復、それがゴールド価格の上昇を後押ししています。同時に、金融市場のボラティリティや裁定取引の解消がビットコインの短期的な圧力を強めています。

テクニカル面では、ゴールドは週足チャートで底打ち反発を形成し、上昇チャネルを維持しており、さらに機関投資家の資金を引き付ける可能性があります。ビットコインは反落したものの、2023年以降の長期上昇トレンドは継続しており、80,000ドルのサポートレベルは堅調です。もし105,000ドルを突破すれば、新たな上昇モメンタムが確認されるでしょう。

（出典：TradingView）

まとめると、流動性の引き締めと金融ストレスの高まりが2025年の貴金属に有利で仮想通貨に不利な市場環境を形成しています。ゴールドは安全資産としての特性と機関投資家の需要により引き続き恩恵を受けており、ビットコインは短期的には圧力を受けていますが、長期的なトレンドは依然として上昇余地を保っています。