デジタル資産の宝庫 (DAT)は、一時的なトレンドなのでしょうか？

2025年には、伝統的な企業が自社のバランスシートに暗号通貨を統合する波が見られます。トランプ大統領の暗号通貨支持政策に後押しされ、多くの企業がアメリカの株式市場への上場や合併を通じてこの分野に大胆に賭けています。

しかし、“DATs” (デジタル資産財務)は徐々に魅力を失いつつあり、このグループの多くの企業の株価が継続的に急落しています。

簡単なアクセス権 - 特別な利点

著名な名前として、Strategy (Bitcoin)、Bitmine (Ethereum)、そしてForward Industries (Solana)は、先月大幅な減少を記録しました。かつて市場の「スター」と見なされていた投資家たちは、今や一斉にDATの株を売却しています。DATの栄光の時代は終わったのでしょうか？

ジャン＝マルク・ボンヌフォスによれば、テリュリアン・キャピタルのマネージング・パートナーであるDATsの熱気は、投資家にウォレット、取引所、または複雑なブロックチェーンと直接やり取りすることなく、暗号通貨にアクセスする機会を提供することから生じている。

「DATsは、公開会社として、法律を遵守した便利な手段であり、アメリカの投資機関が現在の運営プロセスを変更することなくデジタル資産を所有できるようにします」とボンヌフスは共有しました。

この物語は2020年に始まり、Michael Saylorの指導の下、戦略(NASDAQ: MSTR)がパンデミックの時期に会社の現金の一部をビットコインに転換することを決定しました。現在までに、この戦略は649,870 BTCを平均購入価格74,430 USDで保有しています。

戦略はDATが現在保有している総BTCの60%を保持しています | 出所: CoinMarketCapそれにもかかわらず、多くの機関投資家は、暗号市場と伝統的資産が同時に下落する中で、DATへの投資決定に「後悔」を感じています。しかし、戦略は長年の経験と堅固な市場ポジションのおかげで優位性を持っています。

「数十年の収益戦略、金融業界との広範な関係、そしてビットコインでの大きな地位を築く先駆者であることが、信頼性と低コストの資本をもたらします。」とFG NexusのCEOであるMaja Vujinovic氏は述べています(NASDAQ: FGNX)。「新しいDATはこの優位性を持っていません。」

NAV と mNAV – 価値評価の鍵

新しいDATに関して、投資家は特にネット資産価値(NAV)とNAV(に対する時価総額比率)mNAV(に注意を払うべきであり、これらは重要な評価指標です。

「NAVは、会社が現在保有している暗号通貨の実際の価値です」とVujinovic氏は説明しました。「mNAVは、市場が企業の戦略、評判、業務効率に対してどれだけのプレミアムを支払う準備があるかを反映しています。」

![デジタル資産の財務省 )DAT( は一時的な流行ですか？])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-079f379ea496ec829ab89b1cf94f438d.webp(NAV合計は、DATが飛翔を始めた5月1日からの財務省債券の上で | 出典: Artemis注目すべきは、DATの熱狂が2025年10月10日にピークに達し、暗号通貨市場が大量に清算される時期と重なり、190億ドルの価値が消失したことです。この市場でのレバレッジの使用について十分に認識していない投資家が多く、取引が最大100倍に増幅される可能性があり、大きな価格下落を引き起こすことがあります。

10月の約1200億USDのピークから、DATのNAVは80億USDを下回るまで減少したと、Artemisのデータによる。一部の意見では、まさに欲望が価格を高騰させ、その後、レバレッジが逆効果を発揮することで市場が急落したと指摘されている。

「DATsはデジタル資産エコシステムへのレバレッジ投資と見なされ、利益を倍増させる能力をもたらすが、マーケットが下落するとリスクも拡大する」とアーク・ラボのアレックス・ベルジェロン氏は述べた。

多様化 – DATsにとっての生き残りの道

ほとんどのDATは、暗号通貨を保有するだけではビジネスを維持できないでしょう。企業の価値がNAVのみに基づいている場合、運営コストと管理コストのために株式は過小評価されることになります。

そのため、DATは暗号通貨の資金調達において創造性を発揮する必要があります。mNAVは将来の市場資本指標であり、暗号通貨の価値と企業の成長の可能性に対する投資家の期待の両方を反映しています。

DATはデジタル資産に基づいて債務を発行することができ、これによりStrategyは2020年以来550億USDの資産を蓄積してきました。これもStrategyが業界のリーダーシップを維持する理由です。

「多様化戦略は他のDATよりも先行している」とAmbossのCEO、ジェシー・シュレイダーは述べています。「しかし、新しいDATは利益を生む分野に焦点を当てることができるか、低リスクの収益機会の新しい分野で先駆的な戦略を構築することができる。」

新しいDATは、保有する暗号通貨から収益源を見つける必要があります。これには、貸付、デリバティブの使用、ステーキングによる利息の受け取り、または割引価格でのデジタル資産の追加購入が含まれます。公開市場での専門チームは、長期的な成功の決定要因となります。

リスクオフのトレンド – 現在の課題

現在の暗号通貨市場は、5月と6月の活況な時期と比較して「低迷」しています。DATの熱狂が爆発した時期です。ビットコインの価格は現在91,000 USDのあたりで、5月の出発点に戻っています。

![デジタル資産の財務省 )DAT(は、一時的な流行ですか？])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b9d8ba2b6e9fdb7c550a5611854b8e0fビットコインの価格チャート | 出典: Coinphoton「リスクオフ」環境が進行している兆候が見られ、投資家は現金を保持することを優先し、流動性の高い資産を売却している。暗号通貨とDATは、このトレンドの明らかな犠牲者です。

「上場株は簡単に売買できるため、新規購入者はすでに高い市場の『リスクオン/リスクオフ』の変動をさらに引き起こすだろう」とボンヌフォスはコメントした。

いくつかのDATは波風を乗り越えることができるが、確実に困難な時期があり、投資家がNAVを上回る価値を維持できる企業を特定する際に、合併や統合の取引が行われることさえある。

「次の勝者となるDAT世代は、実際の価値を構築する企業になるだろう：ステーキングからの収入、スマートなリスクヘッジ、トークン化、そしてプロフェッショナルな財務管理。」とVujinovic氏は断言した。

要するに、DATは大きな分岐点に立っています：生き残るために創造し、多様化するか、または厳しいデジタル資産市場から排除されるかです。

おじいさん