超40%プルバック後、アルトチャンスが来た？

原文タイトル：アルトコインはまだ焼かれていますか？

原著者:hyphin

オリジナルソース:

コンパイラ: Daisy, Mars Finance

客観的に言うと、暗号通貨は世代に一度の強気市場を経験しています。わずか数年で、かつては手の届かない目標やマイルストーンが達成されました。

抵抗ラインがサポートラインに転換する中、世界の時価総額は持続的に振動しながら上昇しており、ベアマーケットの底からの価値は約32兆ドル増加し、前例のない滑らかな勢いで歴史的高値を突破しました。同時に、アルトコインは心理的な重要な抵抗ゾーンを三度試みています - 以前の2021年と2024年の二回の試みはどちらも失敗し、40％以上の暴落を引き起こしました。この未知の領域を突破できれば、市場の焦点はビットコインから移り、激しい変動を引き起こす可能性があります。一方でもう一度失敗し、さらなるサポートがなければ、徐々に蓄積されてきた市場への信頼にとって壊滅的な打撃となるでしょう。

世界市場とアルトコイン市場の非対称な成長は、私たちが目にしている大部分の価値の上昇がビットコインによってのみ推進されていることを示しています。

本周期第一四半期の収益は平凡でしたが、2023年10月に転機が訪れました：市場は暗号通貨ETFが単なる良好な楽観的期待ではないと信じ始めました。ビットコインが上昇を牽引し、勢いが急速に蓄積され、他の通貨も追随するという市場の合意が形成されました。もう一つの重要な触媒は、暗号通貨に好意的なアメリカ当局が画期的な規制改革を導入する意向を示し、アメリカを業界の進歩の灯台として位置づけ、戦略的ビットコイン準備を築く可能性があることです。これが市場の熱狂を引き起こし、ビットコインは待望の六桁障壁を突破し、アルトコインが再び注目を集めました。

地政学的な関税の緊張が高まる中、翌年の4月には多くのアルトコインの上昇幅が消失しましたが、このサイクルの「王者」(ビットコイン)は依然として堅実です。ゆっくりとした陰の下落を経て、市場全体は必然的に反発します。ステーブルコインの発行やイーサリアムなどの分野には復活の兆しが見えています。

疑う余地なく、ビットコインはこの牛市の焦点です——かつて違法活動にのみ使われると見なされていたデジタル資産経済が主流金融界に足を踏み入れようとする中で、代替資産もそれに伴って引き上げられています。

山寨コイン（特にイーサリアム）の過去数年に比べて疲れたパフォーマンスが続いており、大規模なビットコインの支配率の調整がまだ発生していないため、高リスク資産への資金移動を示唆していることに驚かされています。

刺激要因の欠如と流動性の断片化（新興取引所と商品の流入がこの現象を悪化させている）により、超過収益を得ることがますます難しくなっている環境が生まれ、誤った信念が「コミュニティメンバー症候群」の蔓延を引き起こしている。ステーブルコイン、ネイティブトークンのパッケージ（収益なし）、およびクロスチェーンブリッジトークンを除外した後、市場価値上位250銘柄の365日間のリターン率はこの現象を明確に証明している：

平均上昇率は約368.55%で中央値はわずか25.9%です。データセットの三分の二のコインはビットコイン、イーサリアム、またはソラナに勝てませんでした。確かに、誤った賭けをした人は依然として利益を上げているかもしれませんが、より高いリスクとボラティリティを伴っています。

真のベンチマークを超える例外的な資産には、ネイティブトークンのデリバティブ（ステーキング/再ステーキングプロトコルなど）、少数のミームコイン、強力なファンダメンタルとストーリーを持つ人気トークン（Hyperliquid、Mantle、Ethenaなど）が含まれます。

相場は終わりましたか？

もし2021年のロマンチックな急騰を基準にするなら、急激な下落に挑戦する勢いはもっと早く現れるべきだった。今年の7月までの価格動向は失望をもたらしているが、より高い安値が形成されており、一見すると反転の希望が現れている。

これまでに2回の顕著なアルトコインの上昇がありましたが、いずれも一時的で、チャートに痕跡を残しませんでした。しかし、現在展開されている変動（+37.17%）は、過去2年半で最も大きく、最も長く続いています。より詳細な視点を得るためには、ビットコインとアルトコインの収益関係などの指標を追跡する実用的なツールを参考にしてください。

"後見の明"が私たちの専門であり、現在の予算では未来を覗く魔法の水晶球を購入する余裕がないことを考慮すると、アルトコインの将来の動向についての大胆な予測は、有料グループの管理者や暗号Twitterの損失を抱えるトレーダーに任せるのが良いでしょう。私たちは夢を売ることもなければ、不安を煽ることもありません。既存のデータを中立的に分析し、読者が自ら判断できるように努めています。

山寨コインの総時価総額とビットコインを比較したグラフは、やや異なる視点から前述の見解を裏付けています：相対的にパフォーマンスが平坦な時期の高い指標の読み取りは、上昇には関連性があり、山寨コインにとって好材料であることを示していますが、時価総額の著しい増加はビットコインの輝きに隠されてしまいます——これは牛市初期には正常なことです。後期段階に入ると、特にビットコインに停滞の兆しが見え始めると、方向性の転換がますます明確になり、関連性が崩れ始めます。以前の比較グラフにおいて波動幅が次第に拡大する現象が、この法則を体現しています。

グローバルな未決済契約の主導構図を示すチャートは、顕著なパターンを明らかにしています。重要な市場の動きが始まる前に、ビットコインの未決済契約の割合は縮小し、アルトコインが主導権を握ります。興味深いことに、この現象はしばしば局所的なピークの近くで発生します。この時、ビットコインは新しい高値を更新しているか、もうすぐ更新するところであり、通常は売りの潮流を伴います。現在の状況も時期的に例外ではありません：1か月前にビットコインが123,682ドルの歴史的高値に達して以来、アルトコインの未決済契約の主導率は徐々に約64％に迫っています。

以前のアルトコインのリード市場と比較して、いくつかの顕著な違いがあります：ビットコインの支配的地位が徐々に低下し、イーサリアムの影響力が強まっており、非ETHアルトコインの異常なパフォーマンスが見られます。これは二つの矛盾した信号を発信しています：市場が終わりを迎えようとしているのか、または古文書の予言が示唆するように、イーサリアムが主導する真のアルトコインの上昇が進行中であるのか。最終的な道筋がどうであれ、市場のボラティリティの増加は避けられないように思われ、慎重なレバレッジの運用が必要です。

結論

山寨コインが終局を迎えたかどうかの判断に対する答えは、間違いなく"否"である——結局のところ、ポジティブな成果や進展が次々に現れているからだ。過去の簡単な利益を得られた時期に植え付けられた認知バイアス（その時は盲目的にコインを選ぶか、表面的なデューデリジェンスを行うだけで成功した）を解消するのは難しいが、各サイクルは新しい動きや挑戦を示し、古い情報に基づく予測はしばしば無効になる。投資は規制されていない投機的資産に対する本質的リスクが非常に高いため、損失を避けるためには極度の慎重さが必要である。ソーシャルメディアが人々の暴利を祝う投稿、高いリターンを約束する投稿、信仰を吹聴する投稿であふれているとき、全財産を賭けて早期退職を実現したいという衝動を抱くのは避けられない。しかし、彼らの嘘を軽々しく信じてはいけない。