JPMorgan: S&P 500からの戦略の拒否は企業のビットコイン財務に対する警告である

JPMorganは、戦略(MSTR)が名門S&P 500インデックスへの参加を拒否された後、警鐘を鳴らしました。すべての技術的適格要件を満たしているにもかかわらず、インデックス委員会は会社の申請を却下することを選択しました。この動きは、ウォール街のアナリストにとって、「事実上のビットコインファンド」として機能する企業に対する警戒が高まっている兆候と見なされています。

ビットコイン企業への警告 ニコラオス・パニギルツォグルーが主導した報告書によると、これは単なる孤立した事件ではありません。戦略は、企業がバランスシートを使用してビットコインを大規模に蓄積することの象徴となり、実質的に企業の暗号資産財務省に変わりました。ナスダック100やMSCIなどの指数への組み入れは、これまで小売および機関投資家ポートフォリオにおけるビットコインへのエクスポージャーの扉を間接的に開いていました。しかし、S&P 500の決定はこの傾向を止めるかもしれず、他の指数プロバイダーに類似の企業を再考させる可能性があります。

ナスダックおよびその他の指数がルールを厳格化 JPMorganの報告は、ナスダックが基準を引き上げていることも強調しています：現在、企業が暗号通貨を購入するためだけに新しい株式を発行したい場合、株主の承認を要求するとのことです。戦略は最近、株式の希薄化を避けるというコミットメントを放棄し、ビットコインの購入資金を確保するために、より多くの株式を発行する意向を示しています—現在の取引価格は約114,120ドルです。

投資家の疲労とリスクプレミアム JPMorganはさらに広範なトレンドを指摘しています：昨四半期において、株式および債券の企業発行が減少し、投資家の食欲の弱まりを強調しています。ビットコインが多く含まれる財務を持つ企業は、ビットコイン担保ローンからトークン連動型転換社債まで、より複雑な資金調達方法に追い込まれています。 アナリストは、リスクプレミアムの増加が投資家やインデックスプロバイダーに、純粋な「ビットコイン財務」企業よりも、取引所やマイナーのような実際の運用活動を行っている企業を好むようにさせる可能性があると警告しています。

📌 重要な点は明確です: S&P 500からの戦略の拒否は単なる官僚的な問題ではありません。これは、企業のビットコイン財務とそれらのグローバルインデックスにおける位置を再構築する可能性のある重要な瞬間です。

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