公的なブロックチェーンの世界での終わりのない「L1戦争」の中で、新興ブロックチェーンの成否は、その技術的な叙述の壮大さではなく、そのエコシステムが本当に金融の基盤を生み出すことができるかにかかっています。Aptosは注目を集める挑戦者として、この道をよく理解しています。この新しい大陸で、Hyperionというプロジェクトが驚異的なスピードで台頭しています。これは、また別の平凡な中央集権型取引所(DEX)ではなく、慎重に考えられた、Aptosエコシステム全体の流動性の心臓となることを目指す戦略的プロトコルです。
Hyperionのビジョンは明確かつ壮大です："Aptosの統一された流動性と取引層"を構築すること。この宣言の背後には、Aptos Labs自身、OKX Ventures、Mirana Ventures、Maelstromなどのトップキャピタルからの強力なサポートがあります。さらに重要なのは、Aptos財団からの公式な支持を受けていることです。Aptos財団エコシステム責任者のAsh Pampatiは以前に次のように述べています：「HyperionはDeFiインフラの新しい基準を確立しようとしており、私たちがLFM（流動性基金モデル）プログラムを設立する際に期待していた革新を具現化しています……彼らの今後の成果に期待しています」。
この言葉は深い現実を明らかにしています：Hyperionの成功はAptosの未来と密接に結びついています。L1の激しい競争の中で、強力で効率的なフラッグシップDEXは、ユーザー、開発者、資本を引き付けるための最も重要なインフラストラクチャです。したがって、HyperionはAptosエコシステムの単なるテナントではなく、全体のエコシステムの成長を推進するために慎重に育成された戦略的武器のようなものです。AptosとHyperionの間には、すでに深い共生関係が形成されています。
金融のハブのエンジン：Hyperionのハイブリッドアーキテクチャを解体する
ハイペリオンは、その壮大なビジョンを実現するために、個人投資家とプロトレーダーという全く異なる2つのユーザーのニーズを同時に満たすことを目的とした巧妙なハイブリッド技術アーキテクチャを設計し、DEX分野に長年存在する「ジレンマ」を解決することを目指しています。
その核心は、二重エンジンモデルです。一方では、Uniswap V3に類似した集中流動性を持つマーケットメーカー(CLMM)メカニズムを採用しており、流動性提供者(LP)が特定の価格範囲に資金を集中させることができ、資本効率を大幅に向上させます。もう一方では、Hyperionは2025年第4四半期に専門的な注文書エンジンを導入し、高頻度取引者や機関投資家に彼らが慣れ親しんだ正確な取引体験を提供する予定です。
この基盤の上に、Hyperionは市場の微細なニーズに対する深い洞察を示しました。彼は革新的に、特定の取引ペアに対してほぼゼロスリッページの取引を実現するために、流動性の配分を動的に調整する定向流動性マーケットメーカー (DLMM)を導入しました。すべての流動性アイランドをつなぐために、Hyperionアグリゲーターが誕生しました。彼は「メタアグリゲーター」としての役割を担い、Aptosエコシステム全体のすべてのDEXの中で最適な取引パスを賢く探し、ユーザーに最適な価格を提供します。そのポジショニングは、Ethereumの1inchやSolanaのJupiterに直接対応しています。また、一般ユーザーが複雑なCLMM戦略に参加するためのハードルを下げるために、Hyperion Vaultsはワンクリックの自動収益管理ツールを提供し、ユーザーが簡単に収益の最大化を実現できるよう支援します。
この一連の製品は単なる機能の積み重ねではなく、強力で自己強化的な流動性のフライホイールを構築しています。まず、アグリゲーターは全ネットワークで最適な価格を提供することを約束することで広範なユーザーと注文フローを引き付けます。次に、CLMM、DLMMおよびVaultsは、Hyperion内部でAptos全体で最も深く、最も効率的な流動性プールを構築することに取り組んでいます。Hyperion自身の流動性プールの深さが増すにつれて、そのアグリゲーターは自然にますます多くの取引を内部にルーティングします。これにより、Hyperionの流動性提供者にはより多くの手数料収入がもたらされ、さらなる資金流入を促し、正の循環を形成します。このフライホイールが一度回り始めると、競争の中で絶対的な優位性を持つ越えられない堀を築くことになります。
veTokenomicsのマスタークラス
もし混合型アーキテクチャが Hyperion の強固な骨格であるなら、その二重トークン経済モデルは長期的な発展を促す魂です。このモデルは空想から生まれたものではなく、イーサリアムの歴史の中で最も有名で成功した経済ゲームである「Curve 戦争」に対する深い洞察と完璧な模倣です。
Hyperion の戦略を理解するためには、まず Curve Finance の veCRV モデルを振り返る必要があります。Curve は、ユーザーがネイティブトークン CRV を最大 4 年間ロックすることを許可し、譲渡不可能なガバナンストークン veCRV と引き換えることで、DeFi のインセンティブのパラダイムを根本的に変えました。veCRV の保有者は、プロトコルの取引手数料を共有するだけでなく、自身の流動性流動性マイニングの報酬を増加させることができるだけでなく、最も重要なのは、彼らが CRV トークンの放出（すなわちマイニング報酬）がどの流動性プールに流れるかを決定するための投票権を得ることです。このメカニズムは、いわゆる「Curve 戦争」を引き起こしました。主要なステーブルコインプロトコルは、自らのプールにより多くの CRV 報酬を争奪し、より深い流動性を引き寄せるために、CRV を蓄積し、それを永久にロックするために競い合い、veCRV のガバナンス権を奪い合っています。
HyperionのRION/xRIONシステムは、ほぼveCRVモデルの正確な再現です。RIONは、総量1億枚のネイティブで移転可能なユーティリティトークンです。ユーザーはRIONをステーキングすることで、譲渡不可能なガバナンストークンxRIONを獲得できます。ステーキングのロック期間は最長52週間で、ロック期間が長いほど得られるxRIONの重みが高くなります。veCRVと同様に、xRIONのガバナンス重みはロック期間の終了が近づくにつれて線形に減少しますが、ユーザーはロックアップを延長することでその重みを維持できます。xRIONのコア機能もveCRVと同様で、DAOガバナンス投票に使用され、プロトコルの将来の発展方向やリソース配分を決定します。たとえば、Launchpadプロジェクトの配分やホワイトリスト資格への参加などです。
Hyperionの意図は明らかです：それは受動的にガバナンス戦争の発生を待っているのではなく、最初の日からこの戦争のルールと戦場を積極的にデザインしています。このveモデルを導入することで、HyperionはRIONトークンを一般的なDEXプラットフォームトークンから、Aptosエコシステム全体の戦略的かつ権力の租借型資産に引き上げています。将来的にAptos上で発展を目指すDeFiプロトコルは、どのように自らのトークンに安定した深い流動性を築くかという核心的な課題に直面することが予見されます。Hyperionは完璧なソリューションを提供します——RIONを購入しロックすることで、xRIONの投票権を得て、Hyperionの巨額な流動性インセンティブ（トークン総量の30％を占める）を自身のHyperion上の取引プールに流すことができます。
このデザインは、Aptosエコシステム内の他のプロトコルがHyperionの長期的な利害関係者となることを強制します。彼らの成功は、Hyperionのガバナンスに影響を与える能力によって大きく左右されるでしょう。これにより、RIONに持続的で投機的でない市場需要が生まれます。プロトコルがRIONを購入する目的は、その価格の上昇を賭けるのではなく、自らの発展を保障するための重要な戦略ツールとして利用することです。これにより、RIONは究極の変貌を遂げ、Aptos DeFiの世界において不可欠な経済基盤原件となりました。
ピークスタート：バイナンスの革新的なカーブで価格発見を再定義する
慎重に設計されたプロジェクトには、同様に素晴らしいデビューが必要です。Hyperion のトークン生成イベント (TGE) は戦略実行の模範といえます。従来の IDO や IEO モデルを選択するのではなく、独占的にバイナンス ウォレットに上陸し、バイナンスの新しい共同曲線 (Bonding Curve) TGE モデルを採用した初めてのプロジェクトとなりました。
この革新的なモデルは、従来の価格設定方法を根本的に覆しました。固定されたトークン価格はなく、数学的な公式を使って、購入者数の増加に伴い、トークン価格がリアルタイムで動的に上昇します。このメカニズムは価格発見プロセスの公平性と透明性を確保し、ロボットによる買い占めや初期の大規模な売却圧力を効果的に抑制します。さらに重要なのは、今回のTGEへの参加のハードルはBNBやステーブルコインを保有することではなく、十分な数のバイナンスAlphaポイントを所有する必要があるということです。
この一連の取り組みの背後には、明確な目標を持ったユーザー獲得の行動があります。従来のトークン発行は、多くの投機家や「エアドロップハンター」を引き寄せることが多く、彼らは素早く出入りし、プロトコルの長期的な発展には何の役にも立ちません。一方、バイナンス Alpha ポイントは、忠誠心の証明として、バイナンスエコシステム内で長期的に活発で高い参加度を持つ質の高いユーザーを効果的に選別しました。これらの人々は、まさに veTokenomics のような長期的なゲームに理解し、参加する意欲が最も高いグループです。
このコラボレーションは双方にとってウィンウィンです。Hyperionはバイナンスの比類なき露出と、厳選されたシードユーザーグループを獲得しました。一方、バイナンスはHyperionというトッププロジェクトを通じて、その次世代発行プラットフォームの能力を成功裏に示し、Pump.funなどの新興モデルに挑戦する強力な競争者の到来を市場に宣言しました。
格局は決まった？データでハイペリオンの支配力を測る
Hyperionの戦略的な配置は、実際の市場データに変わりました。2025年初頭にメインネットが立ち上がって以来、わずか数ヶ月で、その総ロック価値(TVL)は1.3億ドルを突破し、累積取引量は70億ドルを超えました。Aptosエコシステムの中で、日間DEX取引シェアの40%以上を安定的に占めており、そのインセンティブ活動には約94万人のユーザーが参加しています。
そのトークン配分計画は、長期的な野心をさらに明らかにしています。1億枚のRIONの総供給量の中で、最大30％のトークンが「流動性インセンティブ」に割り当てられており、この部分は将来的にxRIONのガバナンスを通じて配分される報酬の来源となります。さらに、プロトコルの金庫は22.9％を保有し、チームと顧問は20％を保有し、投資家は8.1％を保有しており、コミュニティ関連のエアドロップとインセンティブは合計で10％を占めています。これにより、最大3000万枚のRIONのインセンティブ予算が形成され、膨大な「戦争基金」を構成し、veモデルが数年にわたり運営されるのを支えるのに十分で、流動性の堀の深さと持続可能性を保証します。
5%の創世エアドロップの設計にも秘密が隠されています。エアドロップは2段階でロック解除されます：TGE時に3%をすぐに受け取ることができ、残りの2%は30日後に解除されます。この巧妙な設計は、TGE当日の即時売却圧力を緩和するだけでなく、エアドロップ受取者がエコシステムに少なくとも1ヶ月間滞在することを促します。これは、彼らがRIONを直接売却するのではなく、xRIONとしてステーキングする可能性を無疑に高めます。
覇権への道
HyperionがAptosで得た先導的地位は、偶然ではありません。それは、Ethereum DeFi戦争で検証された成功した経済モデルをAptosの高性能技術と結びつけ、ほぼ完璧な発行戦略を通じて実行された必然の結果です。
未来を見据えて、Hyperionの物語はまだ終わっていません。そのロードマップで最も重要なマイルストーンであるオーダーブックエンジンは、2025年第4四半期にローンチされる予定です。これは単なる機能の反復ではなく、そのパズルの最後のピースです。一旦オーダーブックが成功裏に統合されれば、HyperionはDeFiの世界で最も要求の厳しい取引量の多いプロのトレーダーやマーケットメーカーのグループを引き寄せることができ、「統合取引レイヤー」への究極のビジョンを達成します。
共同創業者兼 CEO の Claire Zhao が言ったように、「私たちの TGE は、より大きな流動性、エコシステムの成長、持続的なイノベーションの始まりに過ぎません」。Hyperion は歴史を復刻することで、Aptos という新しい大陸に堅固な要塞を築きました。今、暗号の世界全体が注目しています：この要塞は崩れないのか？それとも、次世代 L1 エコシステムの帰属に関わる流動性戦争が、ようやく幕を開けたばかりなのでしょうか？
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Hyperion：イーサリアム「分散型金融戦争」の勝利シナリオを再現し、Aptosの流動性未来をミンティングする
公的なブロックチェーンの世界での終わりのない「L1戦争」の中で、新興ブロックチェーンの成否は、その技術的な叙述の壮大さではなく、そのエコシステムが本当に金融の基盤を生み出すことができるかにかかっています。Aptosは注目を集める挑戦者として、この道をよく理解しています。この新しい大陸で、Hyperionというプロジェクトが驚異的なスピードで台頭しています。これは、また別の平凡な中央集権型取引所(DEX)ではなく、慎重に考えられた、Aptosエコシステム全体の流動性の心臓となることを目指す戦略的プロトコルです。
Hyperionのビジョンは明確かつ壮大です："Aptosの統一された流動性と取引層"を構築すること。この宣言の背後には、Aptos Labs自身、OKX Ventures、Mirana Ventures、Maelstromなどのトップキャピタルからの強力なサポートがあります。さらに重要なのは、Aptos財団からの公式な支持を受けていることです。Aptos財団エコシステム責任者のAsh Pampatiは以前に次のように述べています：「HyperionはDeFiインフラの新しい基準を確立しようとしており、私たちがLFM（流動性基金モデル）プログラムを設立する際に期待していた革新を具現化しています……彼らの今後の成果に期待しています」。
この言葉は深い現実を明らかにしています：Hyperionの成功はAptosの未来と密接に結びついています。L1の激しい競争の中で、強力で効率的なフラッグシップDEXは、ユーザー、開発者、資本を引き付けるための最も重要なインフラストラクチャです。したがって、HyperionはAptosエコシステムの単なるテナントではなく、全体のエコシステムの成長を推進するために慎重に育成された戦略的武器のようなものです。AptosとHyperionの間には、すでに深い共生関係が形成されています。
金融のハブのエンジン：Hyperionのハイブリッドアーキテクチャを解体する
ハイペリオンは、その壮大なビジョンを実現するために、個人投資家とプロトレーダーという全く異なる2つのユーザーのニーズを同時に満たすことを目的とした巧妙なハイブリッド技術アーキテクチャを設計し、DEX分野に長年存在する「ジレンマ」を解決することを目指しています。
その核心は、二重エンジンモデルです。一方では、Uniswap V3に類似した集中流動性を持つマーケットメーカー(CLMM)メカニズムを採用しており、流動性提供者(LP)が特定の価格範囲に資金を集中させることができ、資本効率を大幅に向上させます。もう一方では、Hyperionは2025年第4四半期に専門的な注文書エンジンを導入し、高頻度取引者や機関投資家に彼らが慣れ親しんだ正確な取引体験を提供する予定です。
この基盤の上に、Hyperionは市場の微細なニーズに対する深い洞察を示しました。彼は革新的に、特定の取引ペアに対してほぼゼロスリッページの取引を実現するために、流動性の配分を動的に調整する定向流動性マーケットメーカー (DLMM)を導入しました。すべての流動性アイランドをつなぐために、Hyperionアグリゲーターが誕生しました。彼は「メタアグリゲーター」としての役割を担い、Aptosエコシステム全体のすべてのDEXの中で最適な取引パスを賢く探し、ユーザーに最適な価格を提供します。そのポジショニングは、Ethereumの1inchやSolanaのJupiterに直接対応しています。また、一般ユーザーが複雑なCLMM戦略に参加するためのハードルを下げるために、Hyperion Vaultsはワンクリックの自動収益管理ツールを提供し、ユーザーが簡単に収益の最大化を実現できるよう支援します。
この一連の製品は単なる機能の積み重ねではなく、強力で自己強化的な流動性のフライホイールを構築しています。まず、アグリゲーターは全ネットワークで最適な価格を提供することを約束することで広範なユーザーと注文フローを引き付けます。次に、CLMM、DLMMおよびVaultsは、Hyperion内部でAptos全体で最も深く、最も効率的な流動性プールを構築することに取り組んでいます。Hyperion自身の流動性プールの深さが増すにつれて、そのアグリゲーターは自然にますます多くの取引を内部にルーティングします。これにより、Hyperionの流動性提供者にはより多くの手数料収入がもたらされ、さらなる資金流入を促し、正の循環を形成します。このフライホイールが一度回り始めると、競争の中で絶対的な優位性を持つ越えられない堀を築くことになります。
veTokenomicsのマスタークラス
もし混合型アーキテクチャが Hyperion の強固な骨格であるなら、その二重トークン経済モデルは長期的な発展を促す魂です。このモデルは空想から生まれたものではなく、イーサリアムの歴史の中で最も有名で成功した経済ゲームである「Curve 戦争」に対する深い洞察と完璧な模倣です。
Hyperion の戦略を理解するためには、まず Curve Finance の veCRV モデルを振り返る必要があります。Curve は、ユーザーがネイティブトークン CRV を最大 4 年間ロックすることを許可し、譲渡不可能なガバナンストークン veCRV と引き換えることで、DeFi のインセンティブのパラダイムを根本的に変えました。veCRV の保有者は、プロトコルの取引手数料を共有するだけでなく、自身の流動性流動性マイニングの報酬を増加させることができるだけでなく、最も重要なのは、彼らが CRV トークンの放出（すなわちマイニング報酬）がどの流動性プールに流れるかを決定するための投票権を得ることです。このメカニズムは、いわゆる「Curve 戦争」を引き起こしました。主要なステーブルコインプロトコルは、自らのプールにより多くの CRV 報酬を争奪し、より深い流動性を引き寄せるために、CRV を蓄積し、それを永久にロックするために競い合い、veCRV のガバナンス権を奪い合っています。
HyperionのRION/xRIONシステムは、ほぼveCRVモデルの正確な再現です。RIONは、総量1億枚のネイティブで移転可能なユーティリティトークンです。ユーザーはRIONをステーキングすることで、譲渡不可能なガバナンストークンxRIONを獲得できます。ステーキングのロック期間は最長52週間で、ロック期間が長いほど得られるxRIONの重みが高くなります。veCRVと同様に、xRIONのガバナンス重みはロック期間の終了が近づくにつれて線形に減少しますが、ユーザーはロックアップを延長することでその重みを維持できます。xRIONのコア機能もveCRVと同様で、DAOガバナンス投票に使用され、プロトコルの将来の発展方向やリソース配分を決定します。たとえば、Launchpadプロジェクトの配分やホワイトリスト資格への参加などです。
Hyperionの意図は明らかです：それは受動的にガバナンス戦争の発生を待っているのではなく、最初の日からこの戦争のルールと戦場を積極的にデザインしています。このveモデルを導入することで、HyperionはRIONトークンを一般的なDEXプラットフォームトークンから、Aptosエコシステム全体の戦略的かつ権力の租借型資産に引き上げています。将来的にAptos上で発展を目指すDeFiプロトコルは、どのように自らのトークンに安定した深い流動性を築くかという核心的な課題に直面することが予見されます。Hyperionは完璧なソリューションを提供します——RIONを購入しロックすることで、xRIONの投票権を得て、Hyperionの巨額な流動性インセンティブ（トークン総量の30％を占める）を自身のHyperion上の取引プールに流すことができます。
このデザインは、Aptosエコシステム内の他のプロトコルがHyperionの長期的な利害関係者となることを強制します。彼らの成功は、Hyperionのガバナンスに影響を与える能力によって大きく左右されるでしょう。これにより、RIONに持続的で投機的でない市場需要が生まれます。プロトコルがRIONを購入する目的は、その価格の上昇を賭けるのではなく、自らの発展を保障するための重要な戦略ツールとして利用することです。これにより、RIONは究極の変貌を遂げ、Aptos DeFiの世界において不可欠な経済基盤原件となりました。
ピークスタート：バイナンスの革新的なカーブで価格発見を再定義する
慎重に設計されたプロジェクトには、同様に素晴らしいデビューが必要です。Hyperion のトークン生成イベント (TGE) は戦略実行の模範といえます。従来の IDO や IEO モデルを選択するのではなく、独占的にバイナンス ウォレットに上陸し、バイナンスの新しい共同曲線 (Bonding Curve) TGE モデルを採用した初めてのプロジェクトとなりました。
この革新的なモデルは、従来の価格設定方法を根本的に覆しました。固定されたトークン価格はなく、数学的な公式を使って、購入者数の増加に伴い、トークン価格がリアルタイムで動的に上昇します。このメカニズムは価格発見プロセスの公平性と透明性を確保し、ロボットによる買い占めや初期の大規模な売却圧力を効果的に抑制します。さらに重要なのは、今回のTGEへの参加のハードルはBNBやステーブルコインを保有することではなく、十分な数のバイナンスAlphaポイントを所有する必要があるということです。
この一連の取り組みの背後には、明確な目標を持ったユーザー獲得の行動があります。従来のトークン発行は、多くの投機家や「エアドロップハンター」を引き寄せることが多く、彼らは素早く出入りし、プロトコルの長期的な発展には何の役にも立ちません。一方、バイナンス Alpha ポイントは、忠誠心の証明として、バイナンスエコシステム内で長期的に活発で高い参加度を持つ質の高いユーザーを効果的に選別しました。これらの人々は、まさに veTokenomics のような長期的なゲームに理解し、参加する意欲が最も高いグループです。
このコラボレーションは双方にとってウィンウィンです。Hyperionはバイナンスの比類なき露出と、厳選されたシードユーザーグループを獲得しました。一方、バイナンスはHyperionというトッププロジェクトを通じて、その次世代発行プラットフォームの能力を成功裏に示し、Pump.funなどの新興モデルに挑戦する強力な競争者の到来を市場に宣言しました。
格局は決まった？データでハイペリオンの支配力を測る
Hyperionの戦略的な配置は、実際の市場データに変わりました。2025年初頭にメインネットが立ち上がって以来、わずか数ヶ月で、その総ロック価値(TVL)は1.3億ドルを突破し、累積取引量は70億ドルを超えました。Aptosエコシステムの中で、日間DEX取引シェアの40%以上を安定的に占めており、そのインセンティブ活動には約94万人のユーザーが参加しています。
そのトークン配分計画は、長期的な野心をさらに明らかにしています。1億枚のRIONの総供給量の中で、最大30％のトークンが「流動性インセンティブ」に割り当てられており、この部分は将来的にxRIONのガバナンスを通じて配分される報酬の来源となります。さらに、プロトコルの金庫は22.9％を保有し、チームと顧問は20％を保有し、投資家は8.1％を保有しており、コミュニティ関連のエアドロップとインセンティブは合計で10％を占めています。これにより、最大3000万枚のRIONのインセンティブ予算が形成され、膨大な「戦争基金」を構成し、veモデルが数年にわたり運営されるのを支えるのに十分で、流動性の堀の深さと持続可能性を保証します。
5%の創世エアドロップの設計にも秘密が隠されています。エアドロップは2段階でロック解除されます：TGE時に3%をすぐに受け取ることができ、残りの2%は30日後に解除されます。この巧妙な設計は、TGE当日の即時売却圧力を緩和するだけでなく、エアドロップ受取者がエコシステムに少なくとも1ヶ月間滞在することを促します。これは、彼らがRIONを直接売却するのではなく、xRIONとしてステーキングする可能性を無疑に高めます。
覇権への道
HyperionがAptosで得た先導的地位は、偶然ではありません。それは、Ethereum DeFi戦争で検証された成功した経済モデルをAptosの高性能技術と結びつけ、ほぼ完璧な発行戦略を通じて実行された必然の結果です。
未来を見据えて、Hyperionの物語はまだ終わっていません。そのロードマップで最も重要なマイルストーンであるオーダーブックエンジンは、2025年第4四半期にローンチされる予定です。これは単なる機能の反復ではなく、そのパズルの最後のピースです。一旦オーダーブックが成功裏に統合されれば、HyperionはDeFiの世界で最も要求の厳しい取引量の多いプロのトレーダーやマーケットメーカーのグループを引き寄せることができ、「統合取引レイヤー」への究極のビジョンを達成します。
共同創業者兼 CEO の Claire Zhao が言ったように、「私たちの TGE は、より大きな流動性、エコシステムの成長、持続的なイノベーションの始まりに過ぎません」。Hyperion は歴史を復刻することで、Aptos という新しい大陸に堅固な要塞を築きました。今、暗号の世界全体が注目しています：この要塞は崩れないのか？それとも、次世代 L1 エコシステムの帰属に関わる流動性戦争が、ようやく幕を開けたばかりなのでしょうか？