Gate Research：PayFi：Web2とWeb3の統合を再定義

2025年から2026年にかけて、PayFiは暗号資産決済ツールから次世代の決済・金融エンジンへと進化しています。ステーブルコインは高頻度および国際間決済において規模を拡大し、従来のシステムに対して明確な効率性とコスト優位性を示しています。Web2とWeb3の融合が進む中、Visa、PayPal、新興ネオバンクなどの機関が主流普及への重要なゲートウェイとなっており、ステーブルコイン、実世界資産（RWA）、AIの組み合わせが、常時稼働型の自動決済、資産の流動性、リスク管理を実現することでPayFiの基盤構造を形成しています。2026年を展望すると、規制の明確化、拡張可能な資産トークン化、AI駆動型金融システムの成熟が、PayFiの競争環境および長期的な参入障壁を左右する主要要因となります。

• PayFiのマクロ環境: PayFiは、ニッチな「暗号資産決済アプリケーション」から、決済・清算・金融サービスを接続する基盤的な価値レイヤーへと進化しています。その核心的なイノベーションは決済手段の形態を変えることではなく、取引フロー内での資金の時間的価値を解放する点にあります。ステーブルコインの決済インフラが成熟し、ブロックチェーンのスケーラビリティが向上し、規制枠組みが徐々に明確化する中で、PayFiは周辺的なフィンテック実験ではなく、金融インフラの構造的アップグレードとしての性格を強めています。Web2とWeb3の融合が加速し、従来の決済レールとオンチェーン決済レイヤーが並行して稼働し始めることで、決済活動と金融サービスが統合された価値循環へと進化しています。
• 主要ステーブルコイン指標: ステーブルコインは取引手段から高頻度の決済・清算ツールへと移行しています。2025年には、オンチェーンでの年間ステーブルコイン取引高が約33兆ドルに達し、主要なグローバルカードネットワークの合計処理高を上回り、その決済用途の拡大を裏付けています。国際間取引においては、決済時間がT+2/T+3からほぼリアルタイムの最終決済へと短縮され、コストも桁違いに低下しています。この効率性の変化により、ステーブルコインはグローバルな中立決済レイヤーとしての地位を確立しつつあります。普及拡大と規制の明確化が進む中、ステーブルコインは暗号資産内部の流動性ツールから、相互運用可能で法域をまたぐ資金移動インフラへと進化しています。
• RWAおよびAIエコシステムの進展: 資産面では、McKinseyやARK Investなどの機関の調査によれば、トークン化された実世界資産は2030年までに数兆ドル規模へと拡大する可能性があり、政府債券、ファンド持分、プライベートクレジットといった高いコンプライアンスとキャッシュフローを持つ商品が初期導入を主導しています。インテリジェンス層では、Grand View ResearchはAI駆動型金融サービスの持続的成長を予測しており、AIシステムが決済ルーティングの最適化、不正検知、コンプライアンス監視をますます支援するようになっています。将来的には、定義されたリスクパラメータ内で稼働するAIエージェントが資本配分や執行を自律的に管理する可能性もあります。RWAはオンチェーンシステムに利回り付き担保を導入し、AIは資本効率を高めることで、PayFiネットワークの金融化を一層深化させています。
• インフラおよび機関参加: 既存および新興の金融機関は、PayFiを主流に普及させる重要な橋渡し役を担っています。Visaはグローバルネットワークにステーブルコイン決済を統合し、PayPalは独自のステーブルコイン施策を通じて商者接続性を拡大、JPMorgan Chaseは入金システムとブロックチェーンベースの決済インフラを組み合わせるなど、いずれも代替ではなく攻めの機関統合を示しています。一方、ネイティブなブロックチェーンネットワークも実世界商取引への接近を進めており、Solanaは高スループットの消費者決済用途を強調し、XRP Ledgerは国際間決済接続性に引き続き注力しています。PayFiにおける競争環境は、個別アプリケーションから、規制対応力、資産規模、インテリジェントな金融自動化によって定義される包括的なインフラ能力へとシフトしています。

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Gate チーム
2026 年 2 月 6 日

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