Laporan terbaru Grayscale: Kinerja daftar Q1 tidak memuaskan, Q2 fokus pada RWA, DePIN, dan tokenisasi IP

Teks asli berasal dari Grayscale Research

Kompilasi|Odaily Planet Daily Golem

Catatan Editor: Setiap awal kuartal, Grayscale akan memilih 20 token teratas yang memiliki potensi pertumbuhan dari ratusan aset digital. Pada kuartal Q2 2025, Grayscale fokus pada RWA, DePIN, dan tokenisasi IP, sehingga menambahkan tiga token baru ke dalam 20 teratas, yaitu IP, SYRUP, dan GEOD. Sementara itu, dalam artikel ini, Grayscale mengulas kinerja keseluruhan pasar kripto pada Q1 2025.

Untuk membantu pembaca lebih memahami kinerja token "Grayscale Select", Odaily dalam artikel ini mencatat kinerja enam token baru Grayscale yang ditambahkan pada Q1 2025, hasilnya mungkin dipengaruhi oleh penurunan pasar secara keseluruhan pada Q1, enam token baru Grayscale mengalami penurunan harga dari 1 Januari 2025 hingga sekarang, di mana VIRTUAL bahkan turun lebih dari 80%. Konten lengkap dapat dilihat di bawah.

Ringkasan:

  • Menurut indeks FTSE/Grayscale Crypto Sectors, valuasi cryptocurrency mengalami penurunan pada kuartal pertama tahun 2025, sementara saham teknologi dan aset berisiko lainnya juga mengalami penurunan.
  • Indikator aktivitas jaringan Bitcoin di kuartal pertama secara keseluruhan menunjukkan kinerja yang baik. Sebaliknya, seiring dengan melambatnya perdagangan Meme di Solana, penggunaan platform kontrak pintar juga mengalami penurunan. Kategori aset kripto yang terkait dengan aplikasi menguasai tiga dari lima pasar kripto yang dibagi oleh Grayscale, dengan total pendapatan lebih dari 2 miliar dolar AS di kuartal pertama.
  • Pada saat yang sama, Grayscale telah memperbarui 20 Token Potensial Teratas Grayscale Research. Top 20 mewakili beragam aset di ruang cryptocurrency, yang diyakini Grayscale memiliki potensi tinggi di kuartal mendatang. Tiga aset baru yang ditambahkan selama kuartal ini adalah Maple (SYRUP), Geodnet (GEOD) dan Story Protocol (IP)。 Semua aset dalam daftar Top 20 memiliki volatilitas harga tinggi dan harus dianggap sebagai aset berisiko tinggi.

Saat ini, seluruh industri aset digital memiliki lebih dari 40 juta token (tidak termasuk NFT). Untuk melacaknya, Grayscale Research membagi mereka menjadi lima pasar cryptocurrency yang berbeda berdasarkan penggunaan aktual perangkat lunak yang mendasarinya. Investor dapat memantau kinerja setiap segmen pasar melalui alat Sektor Crypto dari Grayscale. Hingga data terbaru, kerangka Sektor Crypto kini mencakup 227 aset berbeda, dengan total kapitalisasi pasar sebesar 2,6 triliun dolar, yang sekitar 85-90% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency.

Laporan Terbaru Grayscale: Kinerja Daftar Q1 Buruk, Fokus Utama Q2 pada RWA, DePIN, dan Tokenisasi IP

Crypto Sectors membagi aset digital menjadi lima segmen pasar

Ringkasan Q1 2025: Penilaian cryptocurrency secara menyeluruh menurun

Valuasi kripto turun secara keseluruhan pada kuartal pertama tahun 2025, bersama dengan saham teknologi dan aset berisiko lainnya. Selama kuartal (berakhir Jumat, 21 Maret), indeks harga industri crypto tertimbang kapitalisasi pasar di seluruh industri turun 18%, tetapi Bitcoin dan beberapa cryptocurrency lainnya turun kurang atau masih naik harganya (misalnya, XRP). Segmen terlemah di kuartal ini adalah konsumen dan budaya, terutama karena penurunan DOGE dan harga koin meme lainnya.

Laporan terbaru Grayscale: Kinerja daftar Q1 tidak memuaskan, fokus Q2 pada RWA, DePIN, dan tokenisasi IP

Valuasi cryptocurrency turun pada kuartal pertama tahun 2025

Kuartal pertama, indikator aktivitas jaringan Bitcoin secara keseluruhan menunjukkan kinerja yang baik. Misalnya, jumlah alamat dengan saldo lebih besar dari atau sama dengan 1 dolar mencapai rekor baru 48 juta. Sebagai perbandingan, pengguna aktif bulanan di on-chain hampir sama dengan kuartal sebelumnya, yaitu 11 juta. Perbedaan yang terus meluas antara kedua indikator ini menunjukkan bahwa permintaan baru-baru ini untuk Bitcoin mungkin berasal dari pengguna yang tertarik pada fungsinya sebagai "penyimpanan nilai" daripada "media pertukaran". Tingkat hash Bitcoin meningkat menjadi hampir 800exahash (EH/s) pada kuartal pertama, yang berarti jaringan yang terdiri dari 5-6 juta mesin penambangan Bitcoin di seluruh dunia sedang berusaha untuk memecahkan algoritma bukti kerja dengan daya komputasi sekitar 800 triliun per detik.

Laporan Terbaru Grayscale: Kinerja Daftar Q1 Tidak Memuaskan, Q2 Fokus pada RWA, DePIN, dan Tokenisasi IP

Pertumbuhan stabil dalam jumlah "hodlers" Bitcoin

Pada awal tahun 2025, indikator dasar di bidang platform kontrak pintar secara umum menurun, yang terutama disebabkan oleh penurunan aktivitas perdagangan Meme coin di blockchain Solana. Meskipun Meme coin tidak menawarkan kegunaan di dunia nyata dan dapat membawa risiko yang sangat tinggi bagi investor, minat terhadap perdagangan Meme coin mungkin telah membawa banyak pengguna baru ke ekosistem Solana.

Berdasarkan data dari Token Terminal, pengguna aktif bulanan Solana mencapai 140 juta pada akhir kuartal keempat 2024, dengan rata-rata mendekati 90 juta pada kuartal pertama 2025. Bahkan ketika perdagangan Meme coin melambat, Solana masih menghasilkan sekitar 390 juta dolar AS dalam biaya pada kuartal pertama, yang merupakan sekitar setengah dari total perkiraan biaya platform kontrak pintar.

Laporan terbaru Grayscale: Kinerja daftar Q1 tidak memuaskan, Q2 fokus pada RWA, DePIN, dan tokenisasi IP

Solana mencapai puncak pengguna aktif bulanan sekitar ~1,4 juta

Kerangka kerja Grayscale Crypto Sectors mencakup tiga kelas aset kripto terkait aplikasi: Keuangan, Konsumen dan Budaya, serta Utilitas dan Layanan. Segmen ini mencakup semua komponen aktivitas ekonomi on-chain, termasuk aplikasi yang dihadapi pengguna, infrastruktur aplikasi terkait (seperti oracle dan jembatan lintas rantai), dan blockchain khusus. Akibatnya, kategori ini sangat beragam, dan Grayscale percaya bahwa yang terbaik adalah mengevaluasinya berdasarkan aset serupa yang berfokus pada area tertentu. Karena itu, untuk aset dalam kategori kripto yang terkait dengan ketiga aplikasi ini, kami memperkirakan total biaya sekitar $2,6 miliar, meningkat 99% dari kuartal pertama tahun 2024.

! Laporan Terbaru Seleksi Ketat Grayscale: Daftar Q1 berkinerja buruk, Q2 berfokus pada RWA, DePIN dan tokenisasi IP

Aplikasi blockchain menghasilkan biaya kuartalan lebih dari 20 miliar dolar AS

Gambar di bawah ini menyediakan beberapa statistik dasar kunci untuk berbagai bagian pasar aset digital. Secara keseluruhan, indikator-indikator ini menunjukkan pertumbuhan yang sehat dibandingkan dengan tahun lalu, tetapi menunjukkan perubahan yang bercampur aduk dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.

Laporan terbaru Grayscale: Kinerja daftar Q1 buruk, Q2 fokus pada RWA, DePIN, dan tokenisasi IP

Daftar 20 Token Teratas Grayscale Research

Setiap kuartal, tim Grayscale Research menganalisis ratusan aset digital untuk memberikan informasi bagi proses penilaian kembali indeks FTSE/Grayscale Crypto Sectors. Setelah proses ini, Grayscale Research menghasilkan daftar 20 aset teratas di Crypto Sectors. 20 besar ini mewakili aset yang terdiversifikasi dalam industri cryptocurrency, dan Grayscale percaya bahwa aset-aset ini memiliki potensi tinggi dalam kuartal mendatang, dengan penilaian yang menggabungkan berbagai faktor, termasuk pertumbuhan/adopsi jaringan, katalis yang akan datang, keberlanjutan fundamental, valuasi token, inflasi pasokan token, dan risiko ekor yang potensial.

Kinerja Token Baru Q1 2025

Dalam satu kuartal terakhir, Grayscale Research terinspirasi oleh aset baru yang muncul di lapisan aplikasi blockchain (bukan lapisan infrastruktur). Dalam daftar Top 20 Grayscale Q1 2025, HYPE, ENA, VIRTUAL, JUP, JTO, dan GRASS* ditambahkan.*

Menurut data CoinGecko, enam token baru ini telah menunjukkan kinerja berikut sejak pengungkapan Grayscale (1 Januari 2025):

  1. Hyperliquid (HYPE): Harga pada 1 Januari 2025 adalah 24 USD, turun 33% hingga saat ini; Harga tertinggi pada Q1 2025 mencapai 27,94 USD, dengan kenaikan relatif 16%; Harga terendah pada Q1 2025 mencapai 12,15 USD, dengan penurunan relatif 49,37%, kenaikan harga terendah hingga saat ini adalah 33%.
  2. Ethena (ENA): Harga pada 1 Januari 2025 adalah 0.91 dolar, hingga kini turun 53%; Harga tertinggi pada Q1 2025 mencapai 1.27 dolar, dengan kenaikan relatif 39.5%; Harga terendah pada Q1 2025 mencapai 0.33 dolar, dengan penurunan relatif 63%, harga terendah hingga kini mengalami kenaikan 30%.
  3. Protokol Virtual (VIRTUAL): Harga pada 1 Januari 2025 adalah 4 dolar, kini turun 80%; Harga tertinggi pada Q1 2025 mencapai 4,99 dolar, dengan kenaikan relatif 24%; Harga terendah pada Q1 2025 mencapai 0,53 dolar, dengan penurunan relatif 86%, kenaikan harga terendah hingga kini adalah 52%.
  4. Jupiter (JUP): Harga pada 1 Januari 2025 adalah 0,82 dolar, turun 30% hingga saat ini; Harga tertinggi pada Q1 2025 mencapai 1,26 dolar, dengan kenaikan relatif 53%; Harga terendah pada Q1 2025 mencapai 0,46 dolar, dengan penurunan relatif 43%, harga terendah hingga saat ini mengalami kenaikan 23%.
  5. Jito (JTO):Harganya $3,2 pada 1 Januari 2025, turun 22% sejauh ini; Pada tahun 2025, harga di Q1 akan mencapai hingga $3.5, dengan kenaikan relatif sebesar 9.3%; Pada tahun 2025, harga terendah di Q1 adalah $2.1, penurunan relatif sebesar 34%, dan harga terendah telah meningkat sebesar 19% sejauh ini.
  6. Grass(GRASS)****: Harga pada 1 Januari 2025 adalah 2,6 dolar, turun 38% hingga saat ini ; Harga tertinggi pada Q1 2025 mencapai 3,4 dolar, dengan kenaikan relatif 30% ; Harga terendah pada Q1 2025 mencapai 0,9 dolar, dengan penurunan relatif 65%, harga terendah hingga saat ini meningkat 77%.

Secara keseluruhan, setelah pengungkapan Grayscale, harga 6 token ini mengalami penurunan signifikan pada Q1 2025, dan jika seseorang memegang token-token tersebut hingga saat ini, tanpa terkecuali, semuanya akan berada dalam kondisi rugi, tidak ada satu pun yang menghasilkan keuntungan. Namun, jika dapat menentukan kisaran dasar dan membeli hingga saat ini, juga ada kenaikan yang cukup baik.

Token baru Q2 2025

Pada kuartal ini, Grayscale akan fokus pada token yang mencerminkan aplikasi non-spekulatif dari teknologi blockchain di dunia nyata, yang dibagi menjadi tiga kategori berikut: RWA (Aset Dunia Nyata), DePIN (Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi), dan IP (Tokenisasi Kekayaan Intelektual).

Berdasarkan tema di atas, tiga jenis aset berikut ditambahkan ke daftar Top 20 pada kuartal kedua tahun 2025:

Maple (SYRUP): Maple adalah protokol (DeFi) keuangan terdesentralisasi yang berfokus pada pinjaman institusional melalui dua platform intinya: Maple Institutional (untuk investor terakreditasi) dan Syrup.fi (untuk pengguna asli DeFi). Nilai total yang dikunci (TVL) protokol telah berkembang menjadi lebih dari $ 600 juta dan telah menghasilkan $ 20 juta dalam pendapatan biaya jaringan tahunan selama 30 hari terakhir. Ini juga berusaha untuk membangun Maple Institutional sebagai originator pinjaman institusional tepercaya dengan bermitra dengan lembaga keuangan tradisional.

  • Geodnet (GEOD): Geodnet adalah proyek DePIN yang digunakan untuk mengumpulkan data lokasi secara real-time. Sebagai penyedia layanan penentuan posisi dinamis real-time terbesar di dunia (RTK), Geodnet menawarkan data geospasial dengan akurasi hingga 1 cm, memberikan solusi yang terjangkau bagi pengguna seperti petani. Di masa depan, Geodnet mungkin akan memberikan nilai tambah untuk mobil otonom dan robot. Jaringan ini telah berkembang ke lebih dari 14.000 perangkat di 130 negara/kawasan, dengan pendapatan biaya jaringan tahunan selama 30 hari terakhir telah meningkat menjadi lebih dari 3 juta dolar AS (naik sekitar 500% year-on-year). Perlu dicatat bahwa, dibandingkan dengan 20 aset teratas lainnya, GEOD memiliki nilai pasar yang lebih rendah dan lebih sedikit bursa yang terdaftar, sehingga dapat dianggap memiliki risiko yang lebih tinggi.
  • Story (IP): Story Protocol sedang mencoba untuk tokenize senilai $ 70 triliun kekayaan intelektual (IP) pasar. Di era AI, IP berpemilik digunakan untuk melatih model AI, yang mengarah ke klaim pelanggaran hak cipta dan tuntutan hukum skala besar, seperti sengketa litigasi New York Times sebelumnya dengan OpenAI. Dengan membawa IP on-chain, Story akan memungkinkan perusahaan untuk menggunakan IP mereka untuk pelatihan model AI sambil memungkinkan setiap individu untuk berinvestasi, berdagang, dan mendapatkan royalti IP. Story telah membawakan lagu-lagu Justin Bieber dan BTS on-chain dan meluncurkan blockchain dan token IP-sentris pada bulan Februari.

Laporan terbaru Grayscale: Kinerja daftar Q1 tidak memuaskan, Q2 fokus pada RWA, DePIN, dan tokenisasi IP

Daftar 20 Teratas Q2 2025

Selain tema baru yang disebutkan di atas, Grayscale masih optimis terhadap tema-tema dari beberapa kuartal sebelumnya, seperti solusi perluasan Ethereum, persimpangan antara blockchain dan pengembangan AI, serta solusi DeFi dan staking. Tema-tema ini diwakili di Top 20, seperti Optimism, Bittensor, dan Lido DAO.

Pada kuartal ini, Akash, Arweave, dan Jupiter dikeluarkan dari Top 20. Namun, Grayscale Research masih mengakui nilai proyek-proyek ini, dan mereka tetap merupakan bagian penting dari ekosistem kripto. Namun, daftar Top 20 yang baru mungkin menawarkan risiko dan imbalan yang lebih menarik untuk kuartal berikutnya.

Berinvestasi dalam aset kripto melibatkan risiko, beberapa di antaranya unik untuk kelas aset kripto, termasuk kerentanan kontrak cerdas dan ketidakpastian peraturan. Selain itu, semua dari 20 aset teratas sangat fluktuatif dan harus dianggap berisiko tinggi, membuatnya tidak cocok untuk semua investor. Mengingat risiko kelas aset, setiap investasi dalam aset digital harus dipertimbangkan dalam konteks portofolio dan dengan mempertimbangkan tujuan kesejahteraan finansial investor.

Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
  • Hadiah
  • Komentar
  • Bagikan
Komentar
0/400
Tidak ada komentar
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate.io
Komunitas
Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • ไทย
  • Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)