Dalam konteks meningkatnya ketegangan geopolitik dan kondisi ekonomi makro global yang rapuh, para analis sedang membunyikan lonceng peringatan bahwa Fed diam-diam sedang memompa likuiditas ke dalam sistem keuangan.
Sementara Federal Reserve (Fed) belum mengumumkan langkah pivot, likuiditas justru menunjukkan sebaliknya. Dampaknya meluas di seluruh jenis aset, dari imbal hasil obligasi treasury hingga penurunan 500 miliar dolar Bitcoin.
Kekacauan Perbendaharaan dan Bom Jam senilai 6,5 triliun dolar
Kisah tentang perang perdagangan baru sedang menjadi sorotan utama badai. Minggu lalu, juru bicara Kementerian Luar Negeri China Lin Jian menyatakan bahwa Beijing akan "berjuang sampai akhir" melawan tarif yang diusulkan Donald Trump, yang kini telah mencapai 104% untuk beberapa barang dari China.
Pernyataan ini sangat keras, mencerminkan posisi "prajurit serigala" yang khas dari Tiongkok. Namun, di balik itu, tekanan semakin meningkat.
“Orang-orang China tidak membuat masalah, tetapi kami tidak takut akan hal itu,” kata Mr. Lam kepada para wartawan.
Ketika ekspor melambat dan kekhawatiran tentang pelarian modal meningkat, pandangan Beijing mungkin segera beralih untuk lebih memperhatikan kelangsungan hidup ekonomi daripada posisi ideologis.
Di bawah permukaan, permainan usaha keuangan berisiko tinggi sedang berlangsung. Analis veteran Peter Duan percaya tekanan tarif Trump pada akhirnya ditujukan untuk menurunkan imbal hasil pada catatan Treasury 10-tahun, karena AS menghadapi utang $ 6,5 triliun yang jatuh tempo dalam beberapa bulan mendatang.
"Trump mendorong perang tarif untuk menurunkan suku bunga obligasi pemerintah 10 tahun... Cina melepas obligasi pemerintah Amerika untuk meningkatkan imbal hasil," tulis Duan.
Ketika menjual obligasi pemerintah dengan harga diskon, China telah meningkatkan ketegangan ekonomi dan menyebabkan konsekuensi yang tidak diinginkan. Termasuk lonjakan imbal hasil dan mengurangi permintaan dari pasar obligasi tepat ketika Amerika Serikat paling membutuhkan pendanaan kembali.
Keterpurukan kesepakatan akuisisi terbalik, Fed diam-diam memompa likuiditas?
Federal Reserve, terganggu oleh inflasi dan tekanan keuangan, tampaknya telah bereaksi secara rahasia daripada dalam berita.
Fasilitas reverse repo (RRP) The Fed adalah bukti paling jelas dari banjir likuiditas yang tenang. Setelah memuncak di atas $2.5 triliun pada tahun 2022, saldo RRP turun menjadi hanya $148 miliar, mewakili penurunan 94%.
"Ini bukan harapan yang tidak realistis. Ini adalah likuiditas nyata yang sedang dibebaskan. Sementara semua orang berteriak tentang tarif, inflasi, dan trauma hantu SVB… pengetatan rahasia terbesar sejak 2020 telah terjadi," tulis Oz, pendiri The Markets Unplugged.
Implikasinya adalah seismik, karena penurunan saldo RRP berarti uang kembali ke sistem. Ini mendorong lonjakan harga aset berisiko karena ini diterjemahkan menjadi QE tanpa disebut sebagai QE.
Namun, RRP hampir habis, membuat para analis memberi peringatan.
"Mengurangi RRP meningkatkan likuiditas pasar. Tidak banyak dalam akun RRP berarti tidak dapat menyediakan banyak likuiditas. Akan ada pemulihan jangka pendek tetapi tidak ada ATH baru tahun ini," kata seorang trader opsi.
Namun, Oz membalas bahwa sementara RRP hampir kelelahan berarti akhir dari dinamika pasif, itu tidak berarti akhir dari bull run.
Dilema Fed: Menggelembungkan atau Memecahkan?
Conscious Trader, seorang analis terkenal di X (Twitter), menguraikan berbagai risiko. Dia mengatakan bahwa jika Fed membiarkan likuiditas semakin menipis, pengurangan leverage secara massal dapat menyebabkan krisis yang menyeluruh.
"Bagaimanapun juga, sebuah penarikan sedang mendekat. Jika pasar melanggar terlebih dahulu, aksi jual akan menjadi prasyarat untuk QE. Jika QE dimulai lebih dulu, Smart Money akan membersihkan level rendah sebelum likuiditas memompa aset berisiko lebih tinggi," ujarnya.
Ini berarti bahwa jika Fed secara resmi melanjutkan QE, mereka berisiko meningkatkan inflasi atau menciptakan gelembung.
Sejak 2 April, kapitalisasi pasar Bitcoin telah turun lebih dari $ 500 miliar, menjadi di bawah $ 75.000 sebelum pulih secara moderat. Altcoin lebih buruk, dipengaruhi oleh dua kali lipat berkurangnya likuiditas dan ketakutan makro.
BeInCrypto melaporkan bahwa kemungkinan QE secara resmi kembali pada tahun 2025 semakin meningkat, yang dapat menandai titik balik bagi aset digital.
Siklus likuiditas dalam sejarah telah menentukan fase ledakan dan penurunan cryptocurrency. Pada tahun 2020, QE telah mendorong "protes segala sesuatu", dengan Bitcoin dan altcoin mencapai level tertinggi sepanjang masa. Jika QE yang rahasia terungkap, kinerja yang berulang dapat terjadi.
"Anda tidak perlu memangkas suku bunga. Anda sedang mengalami peningkatan likuiditas... Likuiditas mengatakan: 'Kenakan helm Anda. Anda akan segera mengejar candle hijau menuju ATH'", tambah Oz.
Ini sesuai dengan prediksi terbaru Hayes bahwa Bitcoin dapat mencapai 250.000 dolar jika Fed beralih ke pelonggaran kuantitatif. Namun, pasar cryptocurrency mungkin harus menghadapi musim dingin lain jika Fed ragu-ragu atau likuiditas global terganggu.
Fed mungkin tidak berbicara, tetapi diam bukan berarti tidak bertindak. Dengan repositori terbalik hampir habis, ketegangan perdagangan meningkat dan pasar Treasury bergejolak, tindakan memompa likuiditas secara diam-diam tampaknya menjadi langkah pertama dalam permainan yang lebih besar.
Pandangan umum para analis adalah apakah ini akan berakhir dengan kenaikan harga lain atau sesuatu yang jauh lebih buruk tergantung pada seberapa lama Fed dapat tetap diam.
⚠️PENTING! Jika Anda menyukai topik ini, jangan lupa:
• Ikuti saya @blogtienso untuk mendapatkan lebih banyak konten menarik!
• Suka, bagikan kembali dan tinggalkan komentar 💖dan jangan lupa DYOR! #Write2Earn #Write&Earn $BTC
{spot}(BTCUSDT)
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apakah Fed sedang diam-diam memompa likuiditas? Para analis memperingatkan
Dalam konteks meningkatnya ketegangan geopolitik dan kondisi ekonomi makro global yang rapuh, para analis sedang membunyikan lonceng peringatan bahwa Fed diam-diam sedang memompa likuiditas ke dalam sistem keuangan. Sementara Federal Reserve (Fed) belum mengumumkan langkah pivot, likuiditas justru menunjukkan sebaliknya. Dampaknya meluas di seluruh jenis aset, dari imbal hasil obligasi treasury hingga penurunan 500 miliar dolar Bitcoin. Kekacauan Perbendaharaan dan Bom Jam senilai 6,5 triliun dolar Kisah tentang perang perdagangan baru sedang menjadi sorotan utama badai. Minggu lalu, juru bicara Kementerian Luar Negeri China Lin Jian menyatakan bahwa Beijing akan "berjuang sampai akhir" melawan tarif yang diusulkan Donald Trump, yang kini telah mencapai 104% untuk beberapa barang dari China. Pernyataan ini sangat keras, mencerminkan posisi "prajurit serigala" yang khas dari Tiongkok. Namun, di balik itu, tekanan semakin meningkat. “Orang-orang China tidak membuat masalah, tetapi kami tidak takut akan hal itu,” kata Mr. Lam kepada para wartawan. Ketika ekspor melambat dan kekhawatiran tentang pelarian modal meningkat, pandangan Beijing mungkin segera beralih untuk lebih memperhatikan kelangsungan hidup ekonomi daripada posisi ideologis. Di bawah permukaan, permainan usaha keuangan berisiko tinggi sedang berlangsung. Analis veteran Peter Duan percaya tekanan tarif Trump pada akhirnya ditujukan untuk menurunkan imbal hasil pada catatan Treasury 10-tahun, karena AS menghadapi utang $ 6,5 triliun yang jatuh tempo dalam beberapa bulan mendatang. "Trump mendorong perang tarif untuk menurunkan suku bunga obligasi pemerintah 10 tahun... Cina melepas obligasi pemerintah Amerika untuk meningkatkan imbal hasil," tulis Duan. Ketika menjual obligasi pemerintah dengan harga diskon, China telah meningkatkan ketegangan ekonomi dan menyebabkan konsekuensi yang tidak diinginkan. Termasuk lonjakan imbal hasil dan mengurangi permintaan dari pasar obligasi tepat ketika Amerika Serikat paling membutuhkan pendanaan kembali. Keterpurukan kesepakatan akuisisi terbalik, Fed diam-diam memompa likuiditas? Federal Reserve, terganggu oleh inflasi dan tekanan keuangan, tampaknya telah bereaksi secara rahasia daripada dalam berita. Fasilitas reverse repo (RRP) The Fed adalah bukti paling jelas dari banjir likuiditas yang tenang. Setelah memuncak di atas $2.5 triliun pada tahun 2022, saldo RRP turun menjadi hanya $148 miliar, mewakili penurunan 94%. "Ini bukan harapan yang tidak realistis. Ini adalah likuiditas nyata yang sedang dibebaskan. Sementara semua orang berteriak tentang tarif, inflasi, dan trauma hantu SVB… pengetatan rahasia terbesar sejak 2020 telah terjadi," tulis Oz, pendiri The Markets Unplugged.
Implikasinya adalah seismik, karena penurunan saldo RRP berarti uang kembali ke sistem. Ini mendorong lonjakan harga aset berisiko karena ini diterjemahkan menjadi QE tanpa disebut sebagai QE. Namun, RRP hampir habis, membuat para analis memberi peringatan. "Mengurangi RRP meningkatkan likuiditas pasar. Tidak banyak dalam akun RRP berarti tidak dapat menyediakan banyak likuiditas. Akan ada pemulihan jangka pendek tetapi tidak ada ATH baru tahun ini," kata seorang trader opsi.
Namun, Oz membalas bahwa sementara RRP hampir kelelahan berarti akhir dari dinamika pasif, itu tidak berarti akhir dari bull run. Dilema Fed: Menggelembungkan atau Memecahkan? Conscious Trader, seorang analis terkenal di X (Twitter), menguraikan berbagai risiko. Dia mengatakan bahwa jika Fed membiarkan likuiditas semakin menipis, pengurangan leverage secara massal dapat menyebabkan krisis yang menyeluruh. "Bagaimanapun juga, sebuah penarikan sedang mendekat. Jika pasar melanggar terlebih dahulu, aksi jual akan menjadi prasyarat untuk QE. Jika QE dimulai lebih dulu, Smart Money akan membersihkan level rendah sebelum likuiditas memompa aset berisiko lebih tinggi," ujarnya. Ini berarti bahwa jika Fed secara resmi melanjutkan QE, mereka berisiko meningkatkan inflasi atau menciptakan gelembung. Sejak 2 April, kapitalisasi pasar Bitcoin telah turun lebih dari $ 500 miliar, menjadi di bawah $ 75.000 sebelum pulih secara moderat. Altcoin lebih buruk, dipengaruhi oleh dua kali lipat berkurangnya likuiditas dan ketakutan makro. BeInCrypto melaporkan bahwa kemungkinan QE secara resmi kembali pada tahun 2025 semakin meningkat, yang dapat menandai titik balik bagi aset digital. Siklus likuiditas dalam sejarah telah menentukan fase ledakan dan penurunan cryptocurrency. Pada tahun 2020, QE telah mendorong "protes segala sesuatu", dengan Bitcoin dan altcoin mencapai level tertinggi sepanjang masa. Jika QE yang rahasia terungkap, kinerja yang berulang dapat terjadi. "Anda tidak perlu memangkas suku bunga. Anda sedang mengalami peningkatan likuiditas... Likuiditas mengatakan: 'Kenakan helm Anda. Anda akan segera mengejar candle hijau menuju ATH'", tambah Oz.
Ini sesuai dengan prediksi terbaru Hayes bahwa Bitcoin dapat mencapai 250.000 dolar jika Fed beralih ke pelonggaran kuantitatif. Namun, pasar cryptocurrency mungkin harus menghadapi musim dingin lain jika Fed ragu-ragu atau likuiditas global terganggu. Fed mungkin tidak berbicara, tetapi diam bukan berarti tidak bertindak. Dengan repositori terbalik hampir habis, ketegangan perdagangan meningkat dan pasar Treasury bergejolak, tindakan memompa likuiditas secara diam-diam tampaknya menjadi langkah pertama dalam permainan yang lebih besar. Pandangan umum para analis adalah apakah ini akan berakhir dengan kenaikan harga lain atau sesuatu yang jauh lebih buruk tergantung pada seberapa lama Fed dapat tetap diam. ⚠️PENTING! Jika Anda menyukai topik ini, jangan lupa: • Ikuti saya @blogtienso untuk mendapatkan lebih banyak konten menarik! • Suka, bagikan kembali dan tinggalkan komentar 💖dan jangan lupa DYOR! #Write2Earn #Write&Earn $BTC {spot}(BTCUSDT)