Pemegang Jangka Pendek Bitcoin Menghadapi Kapitulasi Brutal saat Kerugian Mencapai 25%

Data CryptoQuant terbaru menunjukkan bahwa pemegang Bitcoin selama 1-3 bulan telah memasuki fase kapitulasi paling intens dari siklus saat mereka mengalami kerugian yang mencengangkan antara 20 hingga 25 persen dalam rentang waktu dua minggu, yang membentuk lingkungan tekanan jual pasar yang agresif yang terlihat. Analis menunjukkan bahwa tingkat realisasi kerugian seperti itu menunjukkan adanya trader jangka pendek yang keluar dari posisi di bawah tekanan emosional, yang menambah dukungan pada gagasan bahwa pasar telah memasuki area di mana trader beroperasi berdasarkan kepanikan dan bukan berdasarkan rencana.

Kejatuhan yang terjadi pada bulan November adalah 22%

Tindakan kapitulasi bertepatan dengan jatuhnya harga Bitcoin sebesar 22 persen pada bulan November yang melihat harga jatuh di bawah $85,000 sebagai penurunan bulanan yang paling signifikan pada aset tersebut sejak Februari yang menyebabkan efek berantai ketika para holder jangka pendek merespons volatilitas dengan menjual pada kerugian yang ekstrem. Dengan keraguan pasar yang segar saat bulan Desember dimulai. Tekanan jual menunjukkan bahwa para trader merasa sulit untuk pulih di tengah latar belakang dominasi sentimen risiko makroekonomi yang lebih luas.

Pola Historis Kapitulasi

Salah satu elemen kunci yang memperkuat fase kapitulasi saat ini adalah pengetatan likuiditas di pasar kripto dan risiko tradisional. Saat hasil global tetap tinggi dan para investor mundur ke instrumen yang lebih aman, kedalaman likuiditas Bitcoin telah menyusut, menjadikan setiap penjualan lebih berdampak pada harga. Lingkungan order-book yang menyusut ini meningkatkan slippage, mempercepat penurunan, dan memperbesar peristiwa realisasi kerugian di antara holder jangka pendek. Kondisi pasar seperti ini sering kali melebih-lebihkan pergerakan downside sebelum stabil, memperkuat gagasan bahwa pasar sedang membersihkan peserta yang terlalu berleveraged dan didorong emosi.

Potensi Setup untuk Re-Accumulation

Meskipun turbulensi yang sedang berlangsung, analis menyoroti bahwa fase kapitulasi besar secara historis berfungsi sebagai pendahulu untuk fase re-akumulasi yang kuat. Saat penjual panik keluar dan kumpulan likuiditas diuji, pemegang jangka panjang dan pemain institusi sering kali masuk untuk membeli Bitcoin dengan harga diskon. Jika siklus saat ini mencerminkan pola sebelumnya, periode intens dari realisasi kerugian ini mungkin pada akhirnya akan mengompresi volatilitas dan membuka jalan bagi struktur pasar yang lebih berkelanjutan. Setelah pasokan yang didorong oleh ketakutan mengering, pasar cenderung beralih ke mode pemulihan yang lambat dan stabil, menetapkan panggung untuk pembalikan yang didorong oleh tangan yang lebih kuat daripada aliran spekulatif jangka pendek.