IMF memperingatkan bahwa pasar yang ter-tokenisasi dapat memperdalam flash frach, mengatakan bahwa pemerintah akan campur tangan

IMF Drop video penjelasan di akun X-nya hari ini yang menjelajahi fenomena baru pasar yang ter-tokenisasi.

Badan internasional yang bertanggung jawab untuk memastikan stabilitas sistem moneter internasional mengakui keuntungan pasar yang ter-tokenisasi dalam video tersebut, tetapi memperingatkan bahwa mereka dapat rentan terhadap crash mendadak dan lebih volatil daripada pasar tradisional.

“Tokenisasi dapat membuat pasar keuangan lebih cepat dan lebih murah, tetapi efisiensi dari teknologi baru sering kali datang dengan risiko baru,” video tersebut menyatakan.

IMF menjelaskan manfaat pasar yang tertokenisasi

Video tersebut menganggap tokenisasi sebagai langkah berikutnya dalam evolusi uang, menjelaskan bahwa tokenisasi dapat membuatnya “lebih cepat dan lebih murah untuk membeli, memiliki, dan menjual aset” dengan mengurangi rantai panjang perantara.

Alih-alih bergantung pada lembaga kliring dan pendaftar, pasar yang ditokenisasi dapat mengotomatiskan fungsi-fungsi tersebut dalam kode.

Sumber: IMFMenurut IMF, para peneliti yang mempelajari pasar tokenisasi awal telah “menemukan penghematan biaya yang signifikan,” dengan kemampuan pemrograman memungkinkan penyelesaian hampir instan dan penggunaan jaminan yang lebih efisien.

Terkait: Binance menambahkan BUIDL BlackRock sebagai jaminan di luar bursa untuk pedagang institusi

Peringatan tentang risiko yang dapat ditimbulkan oleh tokenisasi

Namun, IMF menekankan bahwa efisiensi yang sama dapat memperbesar bahaya yang sudah dikenal. Perdagangan otomatis “sudah menyebabkan penurunan pasar mendadak yang dikenal sebagai crash kilat,” dan IMF memperingatkan bahwa pasar ter-tokenisasi, dengan perdagangan yang dieksekusi secara instan, “dapat lebih volatil” daripada tempat tradisional.

Dalam kondisi tertekan, rantai kompleks kontrak pintar yang “ditulis di atas satu sama lain” dapat berinteraksi “seperti domino yang jatuh,” mengubah masalah lokal menjadi guncangan sistemik.

Video tersebut juga menyoroti risiko fragmentasi jika banyak platform tokenisasi muncul yang “tidak saling berbicara,” yang dapat mengurangi likuiditas dan gagal memenuhi janji pasar yang lebih cepat dan lebih murah.

Kemudian ia memberikan peringatan yang mengerikan yang menunjukkan adanya peningkatan partisipasi dari pemerintah global yang akan datang. “Pemerintah jarang merasa puas untuk tetap di pinggir selama evolusi penting uang.”

Ia menambahkan bahwa, jika sejarah adalah panduan, mereka kemungkinan akan mengambil “peran yang lebih aktif dalam masa depan tokenisasi.”

Peran pemerintah dalam pergeseran uang

Sejarah dipenuhi dengan contoh partisipasi pemerintah global dalam evolusi moneter. Pada tahun 1944, perjanjian Bretton Woods melihat pemerintah secara aktif merancang ulang sistem moneter global, menetapkan nilai tukar terhadap dolar Amerika Serikat dan mengikat dolar itu sendiri dengan emas. Ini adalah keputusan dari atas ke bawah yang membentuk keuangan lintas batas selama satu generasi.

Ketika biaya fiskal dan ketidakseimbangan eksternal membuat peg emas tidak berkelanjutan, runtuhnya kerangka tersebut pada awal 1970-an membawa masuk mata uang fiat dan nilai tukar mengambang, bersamaan dengan defisit sektor publik yang secara struktural lebih besar di banyak ekonomi maju.

Terkait: Lonjakan pembelian emas mencerminkan momentum Bitcoin: Deutsche Bank

Penelitian IMF bertemu dengan pasar tokenisasi yang semakin matang

Ini bukanlah upaya pertama IMF dalam tokenisasi. Dana tersebut telah menghabiskan bertahun-tahun untuk menyelidiki struktur pasar tokenisasi dan uang digital. Mengalihkan analisis tersebut ke dalam video penjelasan yang ditujukan untuk publik menunjukkan bahwa tokenisasi kini dianggap sebagai isu kebijakan utama, bukan eksperimen kecil.

Pasar tokenisasi telah berkembang menjadi industri bernilai multimiliar dolar dengan pemain kunci seperti dana BUIDL milik BlackRock yang dengan cepat menjadi dana Treasury tokenisasi terbesar di dunia, melampaui Dana Uang Pemerintah AS Franklin OnChain milik Franklin Templeton dan dengan cepat tumbuh melalui 2024 dan 2025.

Video IMF beranggapan bahwa tokenisasi dapat menghadirkan pasar yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih dapat diprogram ( tetapi pasar tersebut akan tumbuh di bawah pengawasan regulasi yang lebih ketat, dan pemerintah siap untuk campur tangan ).

Majalah: Saham tokenisasi Robinhood telah mengaduk sarang hukum yang rumit

• #Blockchain
• #Cryptocurrency
• #IMF
• #Adopsi
• #Regulasi
• #BlackRock
• #Tokenisasi
• #Tokenisasi RWA
• #Kebijakan Tambahkan reaksi