Ahli likuiditas Michael Howell: "Bitcoin dan emas" adalah pilihan utama aset lindung nilai terhadap inflasi jangka panjang.

Pakar likuiditas Michael Howell memperingatkan bahwa utang senilai 38 triliun dolar AS dapat memicu pengetatan likuiditas pada 2026, sementara dalam inflasi jangka panjang, emas dan Bitcoin adalah pilihan utama sebagai aset lindung nilai. (Latar belakang: Master emas Peter Schiff mengkritik strategi penipuan MicroStrategy: Strategi Bitcoin Michael Saylor sama sekali tidak menguntungkan) (Tambahan latar belakang: M2, indeks dolar dapat benar-benar memprediksi Bitcoin? Faktanya lebih rumit dari yang Anda kira) Indeks di layar Wall Street tetap cemerlang, di balik kemakmuran ini, pendiri CrossBorder Capital, “ahli likuiditas global” Michael Howell dalam wawancara terbarunya menyebutkan, menghadapi utang negara AS yang mencapai 38 triliun dolar dan jurang refinancing yang semakin dekat pada 2026, aset lindung nilai jangka panjang bagi para investor mungkin hanya tersisa emas dan Bitcoin. LIVE NOW – Siklus Crypto yang Sebenarnya: Apa yang Terjadi Ketika Likuiditas Global Memuncak? Veteran likuiditas global Michael Howell (@crossbordercap) bergabung untuk memetakan “variabel utama” yang mendorong harga aset: Siklus likuiditas global dan refinancing utang selama 65 bulan yang mendasari boom, bust,… pic.twitter.com/Ryl3fqHoYR — Bankless (@Bankless) 24 November 2025 Tingkat likuiditas akan terjun bebas pada 2026 Michael Howell membandingkan sistem keuangan global dengan kolam, di mana air kolam adalah likuiditas, dan pipa adalah refinancing. Utang global telah terakumulasi hingga 350 triliun dolar, dan setiap tahun membutuhkan sekitar 70 triliun dolar dana baru untuk mengganti utang lama dengan utang baru, agar tingkat air tidak mengering. Menurut analisis Michael Howell, akhir 2025 berada di puncak siklus likuiditas, setelah memasuki 2026, jumlah suntikan dari bank sentral akan berubah menjadi pengetatan bersih, pipa akan diperkecil, namun harus memberi makan ikan hiu utang yang lebih besar. Kementerian Keuangan sebelumnya menerbitkan obligasi Treasury jangka pendek dalam jumlah besar untuk memberikan cairan ke pasar, Michael Howell menyebutnya “pelonggaran kuantitatif versi fiskal”, tetapi obligasi jangka pendek hanyalah solusi sementara, menghadapi puncak jatuh tempo dari 2026 hingga 2028, satu-satunya jalan keluar adalah menghidupkan kembali mesin pencetak uang. Ia memperkirakan bahwa pada 2026, pertumbuhan tahunan M2 AS akan mencapai 7% hingga 8%, yang setara dengan mengumumkan bahwa inflasi akan menjadi norma jangka panjang. Siapa yang bisa mengalahkan mesin pencetak uang? Michael Howell mengutip data dari Kantor Anggaran Kongres AS, memeriksa kinerja aset dari tahun 2000 hingga 2025. Selama 25 tahun, utang federal AS meningkat 10 kali lipat, S&P 500 hanya naik kurang dari 5 kali lipat, tetapi emas telah naik 12 kali lipat. Hasilnya menunjukkan bahwa kenaikan nominal di pasar saham telah tereduksi oleh pengenceran utang, hanya “aset keras” yang berhasil mempertahankan daya beli. Ia lebih lanjut memprediksi, jika inflasi struktural jangka panjang berlanjut, emas di pertengahan 2030-an diperkirakan akan menantang setiap ons 10 ribu dolar. Bitcoin: Aset lindung nilai baru di tengah siklus inflasi panjang Michael Howell tidak setuju dengan teori “siklus empat tahun Bitcoin”, tetapi ia mencatat dalam wawancara bahwa Bitcoin sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas, dan seharusnya sejajar dengan emas sebagai alat dalam siklus inflasi yang panjang. Ia memperingatkan investor bahwa selama periode pengujian tekanan likuiditas dari akhir 2025 hingga awal 2026, volatilitas pasar mungkin meningkat, dan posisi leverage harus dikelola dengan hati-hati, menunggu bank sentral terpaksa membuka keran kembali. Siklus likuiditas telah mencapai puncaknya, selanjutnya hanya pencetakan uang. Di bawah struktur “dipimpin fiskal”, Michael Howell mengusulkan tiga aturan: simpanan inti ditempatkan di emas, Bitcoin, dan real estat berkualitas tinggi, karena aset-aset ini dapat menyerap likuiditas berlebih; kedua, saham hanya memilih perusahaan yang memiliki kekuatan penetapan harga, menghindari perusahaan yang tidak dapat mentransfer biaya; ketiga, mengelola posisi secara dinamis, moderat menurunkan risiko antara akhir 2025 hingga awal 2026, menunggu putaran pencetakan uang berikutnya. Berita terkait Pengamatan: Emas, saham teknologi, beberapa orang melakukan pembelian di dasar, hanya Bitcoin yang tidak. Analis Bloomberg memperingatkan: Bitcoin akan jatuh ke 50 ribu dolar tahun depan! BTC saat ini menghadapi tiga masalah besar. Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo “Dunia Blockchain - Media Berita Blockchain Paling Berpengaruh.”