a16z: Koin arcade melampaui stablecoin! Model mileage penerbangan merombak ekonomi enkripsi

Perusahaan modal ventura a16z percaya bahwa token terkunci dalam ekosistem yang mirip dengan mil penerbangan dapat menjadi kunci bagi pengembang untuk menciptakan ekonomi digital yang stabil. a16z menunjukkan bahwa salah satu jenis token yang paling diremehkan dalam cryptocurrency adalah “Token Arcade”. Token ini mempertahankan nilai yang relatif stabil dalam ekosistem perangkat lunak atau produk tertentu, mirip dengan hadiah mil penerbangan, memungkinkan pengguna untuk melakukan fungsi tertentu dalam ekosistem, bukan untuk spekulasi.

Apa itu Token Arcade? Versi blockchain dari milage penerbangan

(sumber: a16z)

a16z menjelaskan secara rinci konsep inti dari token arcade dalam laporannya. “Mile dan poin hadiah penerbangan dapat meningkatkan loyalitas merek dan dapat digunakan untuk membeli tiket pesawat dan upgrade; koin digital memungkinkan Anda untuk membeli dan menjual item dalam permainan elektronik.” Mereka menambahkan, “Token arcade tidak memberikan pemegangnya kepemilikan atas ekosistem yang mendasarinya, tetapi memberikan pemegangnya kemampuan untuk mengakses atau menggunakan aplikasi atau layanan tertentu; yang penting, nilai pasar mereka dirancang untuk dibatasi melalui prosedur.”

Konsep desain ini kontras tajam dengan model token aset kripto yang saat ini dominan. Sebagian besar token aset kripto dirancang sebagai aset dengan nilai spekulatif, di mana fluktuasi harganya sangat tajam, dan pemegangnya berharap untuk memperoleh keuntungan melalui kenaikan harga. Sebaliknya, nilai koin arcade secara sengaja distabilkan dalam rentang yang dapat diprediksi, menjadikannya lebih cocok sebagai media konsumsi dalam ekosistem.

Realisasi stabilitas ini biasanya dilakukan melalui pengendalian permintaan dan penawaran dengan algoritma. Ketika harga pasar koin arcade melebihi nilai target, sistem dapat mencetak lebih banyak Token untuk menekan harga; ketika harga di bawah nilai target, sistem dapat membeli kembali atau menghancurkan Token untuk mendukung harga. Mekanisme ini mirip dengan kebijakan moneter bank sentral, tetapi dilaksanakan secara otomatis di blockchain, transparan, dan tidak dapat diubah.

Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa koin arcade dapat memberikan nilai utilitas yang penting untuk “penggabungan ekonomi yang berfokus pada konsumsi atau dunia fisik”. a16z percaya bahwa meskipun koin arcade tidak cocok untuk semua skenario aplikasi, mereka mewakili komponen yang sangat penting dalam proses evolusi pengembangan jaringan enkripsi. “Seperti stablecoin yang membuka bentuk bisnis baru, koin jaringan mewujudkan berbagi nilai dan tata kelola terdesentralisasi, koin arcade dapat secara besar-besaran mendorong pengembangan ekonomi digital.”

Aplikasi nyata platform pembayaran restoran Blackbird

Menurut laporan a16z, salah satu proyeknya adalah perusahaan teknologi hotel Blackbird dan Token asli $FLY. Proyek ini berencana untuk meluncurkan platform pembayaran Web3 restoran pada pertengahan 2024, $FLY bertujuan untuk memberikan hadiah kepada pengguna dan memfasilitasi adopsi layanan tersebut. Laporan tersebut mencatat, “Token $FLY Blackbird memungkinkan pengguna untuk menukarkannya di restoran yang berpartisipasi dalam acara, dan tindakan pertukaran ini dikelola di lapisan blockchain khusus yang didukung oleh koin jaringan.”

Kasus Blackbird dengan sempurna menunjukkan logika aplikasi koin arcade. Pengguna mendapatkan $FLY Token sebagai hadiah saat berpartisipasi dalam konsumsi restoran, token ini dapat digunakan di restoran mana pun dalam ekosistem, tetapi tidak dapat diperdagangkan secara bebas di pasar eksternal (setidaknya pada tahap awal). Desain ini memastikan bahwa nilai token terutama tercermin dalam fungsi konsumsi dalam ekosistem, bukan nilai spekulatif.

Bagi restoran, model ini menyediakan program loyalitas pelanggan yang biaya rendah. Sistem poin tradisional memerlukan database terpusat dan sistem manajemen, sementara token arcade yang berbasis blockchain dapat dieksekusi secara otomatis, mengurangi biaya operasional. Bagi pengguna, $FLY token menawarkan hadiah universal di berbagai restoran, yang lebih menarik dibandingkan kartu poin dari restoran tunggal. Bagi platform Blackbird, token arcade menciptakan efek jaringan, semakin banyak restoran, semakin banyak skenario penggunaan token, semakin besar keinginan pengguna untuk berpartisipasi.

a16z juga mencantumkan kasus penggunaan lainnya: “Jaringan komputasi terdesentralisasi mungkin akan menggunakan token jaringan untuk menjamin keamanan dan insentif di antara penyedia komputasi, sementara menggunakan token permainan untuk membangun efek jaringan di antara pelanggan.” Contoh ini menunjukkan bahwa token arcade dapat digunakan bersama dengan model ekonomi kripto tradisional, di mana token jaringan bertanggung jawab untuk tata kelola terdesentralisasi dan distribusi nilai, sedangkan token arcade bertanggung jawab untuk konsumsi dan insentif di tingkat pengguna.

Tiga Keunggulan Utama Koin Arcade

Stabilitas Harga: Memungkinkan pengguna untuk dengan mudah memahami situasi pengeluaran mereka, menyederhanakan pencatatan.

Kemudahan Penggunaan: Mirip dengan sistem poin tradisional, mengurangi ambang belajar pengguna.

Ekosistem Terkunci: Mendorong pengguna untuk tetap berada dalam sistem ekonomi, daripada menghabiskan modal di tempat lain

perbedaan dan keunggulan koin arcade vs stablecoin

（sumber：a16z）

Laporan juga menekankan bahwa meskipun stablecoin dapat digunakan untuk tujuan serupa, dinamika fleksibel dari token arcade menyediakan peluang lain. Misalnya, penerbit dapat “mencetak token arcade sesuai permintaan” untuk mendukung pengembangan ekosistem, seperti memberikan hibah, subsidi untuk pengguna dan pengembang, sekaligus mendorong pengguna untuk tetap berada dalam sistem ekonomi, daripada menghabiskan uang mereka di tempat lain.

Fleksibilitas ini adalah keuntungan kunci dari token arcade dibandingkan dengan stablecoin. Stablecoin seperti USDC dan USDT terikat 1:1 dengan dolar AS, dan penerbit harus memegang cadangan dolar yang setara, yang membatasi fleksibilitas kebijakan moneternya. Sebaliknya, token arcade tidak perlu terikat dengan mata uang fiat, nilai mereka sepenuhnya ditentukan oleh penawaran dan permintaan dalam ekosistem, dan penerbit dapat menyesuaikan jumlah pasokan secara fleksibel sesuai dengan kebutuhan pengembangan ekosistem.

Misalnya, ketika ekosistem perlu menarik pengguna baru, platform dapat menerbitkan lebih banyak koin arcade sebagai hadiah pendaftaran atau hadiah rekomendasi, tanpa khawatir melanggar persyaratan cadangan. Ketika ekosistem perlu memberikan hadiah kepada pengembang untuk membangun fitur baru, koin arcade dapat dialokasikan dari cadangan sebagai subsidi. Fleksibilitas ini menjadikan koin arcade sebagai alat yang ideal untuk membangun ekonomi mandiri.

Namun, laporan tersebut menunjukkan bahwa tidak semua proyek membutuhkan mereka, karena dalam lingkungan spekulatif, atau ketika jaringan atau platform sudah memiliki token dan ekosistem yang lengkap, mereka kekurangan utilitas. a16z berpendapat, “Sebagai contoh, jaringan blockchain lapisan satu yang memiliki token jaringan sendiri biasanya tidak memerlukan token arcade untuk beroperasi.”

Kondisi batas ini sangat penting. Token arcade paling cocok untuk aplikasi yang ditujukan kepada konsumen, terutama di skenario yang memerlukan transaksi kecil yang sering, seperti pembayaran restoran, pembelian dalam permainan, dan langganan konten. Untuk protokol DeFi, blockchain Layer-1, atau proyek infrastruktur, model token jaringan tradisional mungkin lebih sesuai, karena proposisi nilai proyek-proyek ini terletak pada pemerintahan desentralisasi dan keamanan jaringan, bukan pada kenyamanan konsumsi.

a16z terhadap penilaian strategis evolusi ekonomi enkripsi

“Meskipun token arcade tidak berlaku untuk semua skenario aplikasi, mereka mewakili bagian penting dalam proses evolusi perkembangan jaringan kripto.” Penilaian ini berasal dari laporan peneliti a16z Scott Duke Komimers, CTO Eddy Lazzarin, dan lainnya. Sebagai salah satu lembaga modal ventura paling berpengaruh di industri kripto, pandangan a16z sering kali dapat mengarahkan arah perkembangan industri.

Portofolio a16z mencakup proyek-proyek terkemuka di industri kripto seperti OpenSea dan Uniswap, yang telah membuktikan kemampuan mereka dalam menilai tren pasar. Ketika a16z secara terbuka mendukung model token tertentu, sering kali akan menarik banyak proyek untuk mengikuti, membentuk tren industri. Pengenalan konsep token arcade mungkin menandakan awal transformasi ekonomi kripto dari “murni spekulasi” menjadi “konsumsi praktis.”

Transformasi ini sangat penting untuk perkembangan jangka panjang yang sehat dari industri enkripsi. Pasar aset kripto saat ini sebagian besar didorong oleh spekulasi, di mana sebagian besar nilai token berasal dari harapan orang akan kenaikan harga di masa depan, bukan dari nilai penggunaan yang sebenarnya. Pola ini menciptakan volatilitas harga yang ekstrem dan risiko pecahnya gelembung. Model koin arcade berusaha membangun sistem nilai yang berdasarkan penggunaan nyata, sehingga ekonomi enkripsi menjadi lebih stabil dan berkelanjutan.

Dari sudut pandang a16z, koin arcade mengisi kekosongan penting dalam ekonomi kripto. Stablecoin menyelesaikan masalah stabilitas nilai, token jaringan menyelesaikan masalah tata kelola terdesentralisasi, sementara koin arcade menyelesaikan masalah insentif konsumsi dalam ekosistem. Ketiga jenis koin ini bersama-sama membentuk kotak alat ekonomi kripto yang lengkap.