XRP Paus besar gila-gilaan menjual tetapi investor ritel membeli dengan sangat banyak! Data on-chain bulan November mengungkap kunci kenaikan dan penurunan

Pada bulan November 2025, data di atas rantai XRP menunjukkan perubahan signifikan, “Aliran dana dari paus ke bursa” menunjukkan XRP telah memasuki tahap distribusi yang jelas. Data Santiment menunjukkan, pasokan tidur (setidaknya satu tahun tidak aktif) kembali ke level tertinggi sejak Juli, dengan lonjakan merah besar muncul di awal November. Namun, pada tanggal 5 dan 6 November, total 21.595 dompet XRP baru dibuat, mencatat pertumbuhan terkuat dalam delapan bulan.

Paus meningkat transfer ke CEX memasuki tahap distribusi

(Sumber: CryptoQuant)

Tanda penting pertama adalah lonjakan transfer paus XRP ke bursa, terutama ke CEX. Berdasarkan analisis on-chain CryptoQuant, “Aliran dana paus ke bursa” XRP menunjukkan bahwa mereka telah memasuki tahap distribusi yang jelas. Mulai akhir 2024, indikator ini mulai meningkat pesat dan tetap kuat. Tampaknya, paus selama beberapa bulan terakhir mengalihkan aset ke bursa, kemungkinan untuk menjual dengan harga lebih tinggi.

Perilaku ini adalah ciri khas investor cerdas. Paus XRP biasanya memanfaatkan sentimen optimisme retail untuk menjual saham yang mereka akumulasi dengan harga lebih rendah sebelumnya. Ketika harga XRP melonjak ke 3,65 USD pada bulan Oktober, paus melihat peluang profit-taking yang sempurna. Transfer ke bursa biasanya merupakan langkah awal sebelum penjualan, karena transaksi besar membutuhkan kedalaman likuiditas dari bursa.

Data CryptoQuant menunjukkan, jumlah XRP yang mengalir ke CEX mencapai puncaknya dalam beberapa bulan terakhir, pola transfer terpusat ini mengindikasikan kemungkinan adanya koordinasi antar paus, atau mereka membuat keputusan serempak berdasarkan penilaian pasar yang serupa. Apapun penyebabnya, hasilnya sama: dalam jangka pendek, XRP menghadapi tekanan jual yang signifikan.

Analis CryptoOnchain menyatakan, “Dalam jangka pendek, harga XRP mungkin akan terus ditekan sampai tekanan jual paus mereda. Namun demikian, Ripple tetap didukung oleh dana baru dan fundamental jangka panjang yang kuat.” Komentar ini menunjukkan kenyataan ganda yang dihadapi XRP saat ini: secara teknikal tertekan, tetapi secara fundamental tetap kokoh. Penjualan oleh paus adalah perilaku siklikal, bukan penolakan terhadap prospek jangka panjang XRP.

Dari pengalaman historis, distribusi massal paus sering menandai akhir dari satu siklus dan awal siklus berikutnya. Puncak bull run 2017 dan puncak siklus 2021 keduanya menunjukkan fenomena lonjakan transfer paus ke bursa yang serupa. Namun, fase distribusi ini juga sering menjadi peluang akumulasi bagi retail, karena harga biasanya membentuk support baru setelah pelepasan paus.

Pasokan tidur bangkit ke level tertinggi sejak Juli, mengurangi kepercayaan holder jangka panjang

(Sumber: Santiment)

Selain itu, “pasokan tidur” (setidaknya satu tahun tidak aktif) kembali ke level tertinggi sejak Juli. Data Santiment menunjukkan, melalui grafik pasokan tidur 365 hari, puncak merah menandakan token XRP lama kembali beredar pada awal November. Grafik juga menunjukkan, beberapa bulan terakhir, seiring harga XRP sulit bertahan di atas 2 USD, bangkitnya pasokan tidur semakin sering terjadi.

Tren ini mencerminkan perubahan sentimen investor. Investor jangka panjang yang memegang XRP sejak setahun lalu tampaknya mulai kehilangan kepercayaan dan memilih menjual daripada mempertahankan. Kebangkitan pasokan tidur biasanya dianggap sinyal bearish, karena menandakan bahwa “pemegang teguh” mulai goyah, dan token yang sebelumnya dipegang untuk jangka panjang kembali beredar, menambah tekanan pasokan di pasar.

Mengapa pemegang jangka panjang memilih menjual saat ini? Kemungkinan alasannya termasuk: kekecewaan terhadap gagal tembusnya resistance utama di 3,65 USD, ketidakpuasan karena Ripple dan SEC belum menghasilkan kenaikan yang diharapkan setelah penyelesaian, atau kekhawatiran terhadap fase koreksi pasar kripto secara umum. Apapun alasannya, bangkitnya pasokan tidur ini adalah sinyal peringatan yang perlu diperhatikan.

Dari sudut pandang supply-demand, bangkitnya pasokan tidur setara dengan penambahan besar “koin tidur” ke pasar. Harga beli mereka biasanya lebih rendah (sekitar 0,5-0,7 USD setahun lalu), sehingga meskipun dijual di harga saat ini sekitar 2,3 USD, mereka tetap memperoleh keuntungan. Keinginan menjual dari pemegang biaya rendah ini jauh lebih tinggi dibandingkan investor yang membeli di level tinggi baru-baru ini, sehingga memberikan tekanan penurunan harga yang lebih besar.

21.595 dompet baru muncul, minat retail kembali kuat

(Sumber: Santiment)

Namun, cerita XRP tidak hanya sekadar bearish. Di sisi lain, data dari Ledger XRP menunjukkan bahwa pada tanggal 5 dan 6 November, sebanyak 21.595 dompet XRP baru dibuat, ini adalah pertumbuhan tercepat dalam delapan bulan terakhir. Gelombang ini menunjukkan minat retail kembali bangkit, mungkin dipicu oleh penjualan terakhir dan penurunan harga.

Pembuatan dompet baru secara besar-besaran biasanya dianggap sinyal bullish, karena menandakan masuknya dana dan partisipasi baru ke pasar. 21.595 dompet baru dalam dua hari menunjukkan XRP menarik perhatian banyak orang, kemungkinan berasal dari spekulasi tentang ETF XRP, pengakuan terhadap perbaikan fundamental Ripple, atau penilaian bahwa harga saat ini undervalued.

Polanya yang bergantian antara lama dan baru ini tidak jarang terjadi di pasar kripto. Ketika paus dan whale mulai mengambil keuntungan, biasanya menjadi waktu masuknya investor baru. Distribusi paus dan bangkitnya pasokan tidur mungkin telah memindahkan XRP ke tangan pemilik baru. Proses ini bisa meningkatkan tekanan jual jangka pendek dan menekan harga dalam waktu dekat.

Namun, investor baru ini membawa harapan baru ke pasar. Sentimen optimis mereka dapat mendorong XRP ke level kenaikan berikutnya, terutama dengan semakin banyaknya spekulasi tentang ETF XRP dan keberhasilan Ripple dalam menjalin kemitraan penting. Pembuatan dompet baru juga menunjukkan diversifikasi kepemilikan XRP, yang secara jangka panjang dapat mendukung stabilitas harga karena kekuatan manipulasi pasar oleh satu atau beberapa paus berkurang.

Dari analisis struktur kepemilikan, peralihan dari paus ke retail ini mengubah komposisi pemilik XRP. Paus biasanya memegang proporsi besar dari total pasokan, dan aksi jual mereka berdampak besar terhadap harga. Dengan menyerap token ini ke ratusan ribu dompet kecil, struktur pasar XRP menjadi lebih “demokratis”. Perubahan struktur ini berpotensi membuat XRP lebih stabil di masa depan, karena tekanan jual dari retail biasanya lebih tersebar dan lambat dibandingkan dari paus besar.

Logika investasi: tekanan jangka pendek dan peluang jangka panjang

Menggabungkan data transfer paus, bangkitnya pasokan tidur, dan pembuatan dompet baru, dapat disimpulkan bahwa XRP saat ini berada di fase penting perputaran kepemilikan. Dalam jangka pendek, penjualan berkelanjutan oleh paus dan aktifnya pasokan tidur akan memberi tekanan pada harga. Secara teknikal, jika XRP menembus support di 2,2 USD, berpotensi memicu koreksi lebih dalam ke 2,0 USD bahkan 1,9 USD.

Namun, tekanan ini tidak akan berlangsung selamanya. Setelah paus menyelesaikan distribusi, pasar akan memasuki fase keseimbangan supply-demand. Pada saat itu, jika ETF XRP resmi diluncurkan dan menarik masuk dana institusional, atau Ripple mencapai kemajuan besar di bidang pembayaran, gelombang kenaikan berikutnya bisa jauh lebih kuat dari perkiraan. Setelah proses perputaran yang cukup, pasar akan memiliki lebih sedikit token yang dipegang, sehingga kenaikan permintaan akan lebih mudah mendorong harga melewati puncak tertinggi di 3,65 USD dan memulai siklus bull baru.