Trump Janji untuk Menandatangani Undang-Undang CLARITY, Mempercepat Aturan Kripto AS saat China Mempercepat

Sorotan Utama:

• Trump mengatakan bahwa ia akan menandatangani Undang-Undang CLARITY untuk mengukuhkan kerangka pasar kripto federal dan menjaga agar AS tetap di depan China.
• RUU tersebut akan mendefinisikan komoditas digital, memberikan CFTC pengawasan utama, dan menetapkan jalur yang jelas untuk mendaftarkan tempat kripto sambil mempertahankan wewenang SEC yang ditargetkan.
• Bersama dengan rezim stablecoin nasional, CLARITY akan membentuk kebijakan dua pilar untuk mengembangkan kripto AS tanpa menyerahkan kekuasaan kepada pusat-pusat yang sedang berkembang di Asia.

Pesannya tidak ambigu: mengunci aturan, membuka pertumbuhan. Dengan berkomitmen untuk menandatangani Undang-Undang CLARITY, Trump mengubah debat kebijakan kripto menjadi perlombaan untuk kepemimpinan strategis, secara eksplisit menyebutkan Cina sebagai pesaing yang harus diungguli AS.

Apa yang Sebenarnya Dilakukan oleh Undang-Undang CLARITY

Pada intinya, Undang-Undang CLARITY adalah cetak biru struktur pasar yang dirancang untuk mengakhiri bertahun-tahun ambiguitas yang mendorong kegiatan ke luar negeri.

• Mendefinisikan “komoditas digital.” Aset yang berfungsi seperti komoditas akan berada di bawah CFTC, memberikan pasar spot pengawasan federal yang jelas.
• Meninggalkan SEC dalam permainan di tempat yang penting. Penggalangan modal yang terlihat seperti sekuritas tetap memicu pengungkapan SEC dan perlindungan anti-kecurangan. RUU ini bertujuan untuk menghentikan “regulasi melalui gugatan” tanpa melemahkan perlindungan bagi investor.
• Membuat pendaftaran yang sesuai untuk tujuan. Pertukaran, broker, dan kustodian mendapatkan jalur kepatuhan yang disesuaikan alih-alih memodifikasi aturan pasar ekuitas untuk jalur blockchain.
• Mengkodifikasi integritas pasar. Pengawasan, kustodi, konflik, dan standar pencatatan dijelaskan untuk aset digital, mengurangi spekulasi bagi tim kepatuhan dan bank.
• Melindungi pilihan konsumen dan privasi. Paket ini mencakup pengaman di sekitar CBDC AS dan persyaratan pelaporan, mencerminkan kekhawatiran bipartisan mengenai pengawasan keuangan.

Buku aturan yang ditetapkan mengurangi risiko hukum, mendorong bank dan manajer aset untuk berpartisipasi, dan memperluas likuiditas di dalam negeri. Ini juga memperpendek waktu peluncuran produk baru karena tim dapat membangun berdasarkan spesifikasi yang diketahui daripada membaca petunjuk dari dokumen pengadilan.

Baca Selengkapnya: DPR AS Siap Meneliti RUU Kripto Utama, Undang-Undang CLARITY

Mengapa Sudut Pandang China Menjadi Pusat Perhatian

Janji Trump menghubungkan kebijakan kripto dengan persaingan dalam teknologi. Pesannya tidak rumit, ketika AS ragu, yang lain menyerang lebih dulu. Meskipun daratan Cina adalah zona yang sempit dalam hal perdagangan kripto pribadi, wilayah Cina yang lebih luas terutama Hong Kong telah agresif dalam menarik bursa, penerbit, dan pengembang. Perubahan ini signifikan untuk kedalaman order-book, jalur stablecoin, dan aliran ETF di masa depan.

CLARITY akan menjadi antitesis: alih-alih mencoba merangkum aktivitas, Washington justru akan mengarahkan aktivitas tersebut ke tempat-tempat berlisensi, cadangan yang diaudit, dan pengungkapan yang terbuka. Gabungkan itu dengan rezim stablecoin federal, AS telah meningkatkan keberadaan digital dolar, sebuah tujuan strategis yang membawa kebijakan kripto sejalan dengan kompetisi mata uang.

Singkatnya, Gedung Putih memposisikan kripto bukan hanya sebagai isu spekulasi ritel, tetapi sebagai infrastruktur moneter, pembayaran, kustodi, pembentukan modal, dan pusat data yang akan berlokasi di AS dan diamankan.

Baca Selengkapnya: China Siap Mengguncang Pasar Kripto dengan Rencana Stablecoin Yuan Pertama Kalinya di Tengah Dominasi Dolar

Status Cek: Dari Garis Kampanye ke Undang-Undang

• Melalui DPR: RUU tersebut mendapatkan momentum bipartisan di DPR, mencerminkan frustrasi terhadap penegakan yang tidak konsisten dan keinginan akan garis yurisdiksi yang jelas.
• Jalur Senat: Komite Perbankan Senat kini memegang kendali. Harapkan negosiasi mengenai bahasa perlindungan konsumen, kewajiban bursa, dan sejauh mana untuk melangkah dalam ketentuan anti-CBDC.
• Postur kepresidenan: Komitmen untuk menandatangani bersifat publik dan disengaja. Ini dipasangkan dengan dukungan untuk pendekatan nasional terhadap stablecoins sehingga token yang didukung dolar tetap terikat pada standar AS, bukan rezim asing.

Untuk pasar, kuncinya bukan pada siaran pers, melainkan pada urutannya. Stablecoin menyediakan jalur pembayaran; CLARITY menyediakan aturan venue dan jalur token. Lulus keduanya, dan AS mendapatkan kerangka kerja yang kohesif alih-alih panduan yang tidak teratur dan preseden di pengadilan.

Apa yang Berubah untuk Kripto jika CLARITY Menjadi Hukum

Daftar yang lebih bersih dan buku yang lebih dalam. Dengan pendaftaran federal dan ekspektasi pengawasan yang didefinisikan, tempat yang mematuhi peraturan dapat mendaftar lebih cepat dan mengoordinasikan pemantauan lintas tempat. Itu biasanya memperketat selisih dan meningkatkan penemuan harga untuk aset berkapitalisasi besar sambil memberikan rute yang lebih jelas bagi kapitalisasi menengah untuk lulus.

Jalur nyata untuk token baru. Jalur pengungkapan pertama untuk distribusi awal menggantikan tebak-tebakan. Proyek mendapatkan jalur yang terdokumentasi untuk berkembang menjadi non-sekuritas jika memenuhi kriteria fungsional dan desentralisasi, mengurangi risiko klasifikasi ulang setelah fakta.

Bank dan pensiun dapat berpartisipasi. Penjagaan, modal, dan standar risiko yang eksplisit membuka mandat yang saat ini terpinggirkan karena penasihat tidak dapat memetakan aturan ke crypto dengan percaya diri. Harapkan lebih banyak penjagaan terpisah, rezim akreditasi yang lebih kuat, dan perluasan bertahap dari pihak lawan yang disetujui.