Buffett menyimpan 2.7 triliun dolar tunai dan menjual saham AS selama 12 kuartal! Apa peringatan yang diberikan oleh dewa saham tentang krisis apa?

Kantor Buffett, Berkshire Hathaway, merilis laporan keuangan kuartal ketiga tahun 2025, dengan cadangan kas mencapai 3816 miliar dolar AS, mencatat rekor tertinggi dalam sejarah. Lebih mengejutkan lagi, Buffett telah menjual bersih saham AS selama 12 kuartal berturut-turut, mulai dari 2024 melakukan penjualan besar-besaran saham Apple, mendapatkan kas sebesar 900 miliar dolar AS dalam enam bulan, dan saat ini telah menjual 70% dari kepemilikan saham Apple. Buffett secara tegas memperingatkan kehilangan kepercayaan terhadap dolar AS, mengkritik defisit fiskal AS dan efisiensi pemerintahan.

Buffett Gila-Gilaan Jual Apple: Dari Investasi Paling Sukses Hingga Keluar Total

Apple pernah menjadi salah satu investasi paling sukses Buffett. Sejak 2016, Buffett menghabiskan dua tahun untuk membeli Apple senilai 375 miliar dolar AS, dan kemudian harga saham Apple terus meningkat, menghasilkan keuntungan bersih lebih dari 1500 miliar dolar AS, meraih keuntungan besar. Investasi ini pernah dianggap sebagai contoh klasik dari “raja saham” yang memasuki bidang saham teknologi, membuktikan bahwa investasi berbasis nilai tetap efektif di era teknologi.

Namun, mulai 2024, Buffett memulai rencana penjualan besar-besaran, dengan penjualan terbesar terhadap Apple. Dari kuartal pertama hingga kedua, Buffett menjual saham Apple secara gila-gilaan, di kuartal kedua bahkan mengurangi 4 miliar saham, mendapatkan kas sebesar 900 miliar dolar AS dalam enam bulan, sebagian besar berasal dari Apple. Hingga 2025, penjualan terus berlanjut, dan hingga saat ini, telah menjual 70% saham Apple. Berdasarkan dokumen pengawasan kuartal ketiga, Buffett masih terus mengurangi saham Apple.

Pada 4 November, data dari dokumen pengawasan menunjukkan bahwa Berkshire Hathaway, perusahaan Buffett, menurunkan kepemilikan di sektor barang konsumsi sebesar 12 miliar dolar AS, dan investasi utama di sektor konsumsi adalah Apple. Ini menunjukkan Buffett kembali menjual saham Apple. Penjualan besar-besaran ini sangat jarang terjadi dalam karier investasi Buffett, terutama terhadap aset yang pernah memberinya keuntungan besar.

Lebih menarik lagi, pada kuartal kedua 2024, harga saham Apple saat Buffett menjual adalah 185 dolar AS, sedangkan pada akhir Oktober tahun ini, harga saham Apple mencapai 270 dolar AS, dengan kapitalisasi pasar melampaui 4 triliun dolar AS. Jika dihitung dari harga saham saat ini, Buffett kehilangan potensi keuntungan sebesar 500 miliar dolar AS. Bagi investor umum, ini bisa dianggap sebagai kesalahan “menjual terlalu dini,” tetapi bagi investor jangka panjang berbasis nilai seperti Buffett, ia tidak pernah berusaha merealisasikan keuntungan pada puncaknya; filosofi investasinya adalah menjaga posisi dan mengamankan keuntungan.

Penarikan Total: Dari Saham Bank hingga Konsumen Secara Sistematis

(Sumber: X)

Tidak hanya menjual Apple, Buffett juga mengurangi saham bank AS. Pada Juli dan Agustus tahun lalu, Buffett menjual kas dari Bank of America masing-masing sebesar 38 miliar dolar dan 24 miliar dolar, total hampir 100 miliar dolar dalam tiga bulan. Lebih ekstrem lagi, Buffett telah menutup posisi di beberapa bank, termasuk Wells Fargo dan US Bancorp.

Saham bank selalu menjadi bagian penting dari portofolio Buffett, mewakili infrastruktur inti ekonomi AS. Keputusan untuk menutup posisi ini menunjukkan keraguan mendasar terhadap masa depan sistem keuangan AS. Sejak 2024, Buffett telah menjual bersih saham AS selama 12 kuartal berturut-turut, sebuah langkah mundur yang sangat jarang dalam karier investasi “raja saham” selama puluhan tahun.

Laporan keuangan kuartal ketiga 2025 Berkshire Hathaway menunjukkan pendapatan sebesar 950 miliar dolar AS, laba bersih 308 miliar dolar AS, meningkat 17% dari tahun sebelumnya. Dengan kurs terbaru, setara dengan 2193 miliar yuan. Data yang lebih penting adalah cadangan kas Berkshire Hathaway mencapai 3816 miliar dolar AS, rekor tertinggi dalam sejarah, setara dengan 2,7 triliun yuan.

Pertumbuhan Luar Biasa Cadangan Kas Buffett

2023: cadangan kas sebesar 1676 miliar dolar AS

Akhir 2024: meningkat menjadi 3343 miliar dolar AS, kenaikan 1667 miliar dolar dalam satu tahun

Kuartal ketiga 2025: mencapai 3816 miliar dolar AS, penambahan 473 miliar dolar dalam sembilan bulan

Kecepatan akumulasi kas ini menunjukkan bahwa Buffett tidak hanya menjual, tetapi juga belum menemukan aset yang layak untuk diinvestasikan kembali. Bagi investor yang berpegang pada filosofi “memegang aset berkualitas jangka panjang,” memegang kas sebesar 2,7 triliun dolar AS tanpa menginvestasikannya kembali adalah sinyal pasar yang sangat kuat.

Peringatan Buffett: Ketidakpercayaan Terhadap Dolar AS dan Penyebab Mendalamnya

Baru-baru ini, seorang netizen bertanya kepada Duan Yongping: apa pandangan tentang banyaknya kas yang dimiliki Buffett, apakah dia sedang bertaruh pada kejatuhan besar global? Jawaban Duan Yongping adalah: dari sudut pandang AI, tampaknya gelembung pasar saham AS tidak terlalu besar, dan dia tidak mengerti mengapa Buffett mengumpulkan begitu banyak kas. Jawaban ini memicu diskusi di pasar. Apakah seorang investor profesional akan percaya jawaban AI? Katanya bahwa gelembung pasar saham AS tidak besar? Jika begitu, maka gelembung itu tidak besar?

Faktanya, gelembung pasar saham AS sudah mencapai tingkat yang mengkhawatirkan. Baru-baru ini, nilai pasar Nvidia melampaui 5 triliun dolar AS, melebihi GDP tahunan Jepang, dan melampaui rekor manusia. Nilai pasar Apple dan Microsoft juga melampaui 4 triliun dolar AS, dan total kapitalisasi tujuh perusahaan teknologi terbesar di AS telah melampaui 20 triliun dolar AS, bahkan lebih tinggi dari total ekonomi China sebesar 18,94 triliun dolar AS. Dengan kapitalisasi sebesar ini, bagaimana mungkin tidak ada gelembung?

Perusahaan teknologi terbesar di AS, didorong oleh AI, mengalami kenaikan nilai pasar yang luar biasa. Dengan bantuan AI, bahkan pendiri Oracle pernah menjadi orang terkaya di dunia. AI mendorong kenaikan berkelanjutan pasar saham AS, menarik aliran modal global, dan ini adalah kebutuhan dominasi dolar AS. Dominasi dolar adalah inti ekonomi AS; untuk memperkuatnya, AS harus memastikan aliran masuk dan keluar dolar yang lancar. AS mengekspor dolar melalui pembelian barang global dan mendorong dolar kembali melalui obligasi dan saham AS.

Di tengah penurunan suku bunga Federal Reserve saat ini, daya tarik obligasi AS melemah, dan satu-satunya cara untuk menarik modal global adalah dengan mendorong kenaikan pasar saham AS. Saat ini, hanya AI yang mampu memberikan potensi pertumbuhan lebih besar bagi pasar saham AS. Namun, Buffett tidak pernah berinvestasi di sektor-sektor ini. “Raja saham” ini bersikap konservatif, tidak agresif, tidak memikirkan jangka pendek, dan fokus pada investasi nilai jangka panjang.

Yang lebih penting, Buffett secara tegas memperingatkan bahwa ia kehilangan kepercayaan terhadap dolar AS yang mendukung pasar global. Ia mengkritik tindakan keuangan AS yang berlebihan, yang akan melemahkan nilai dolar. Ia juga mengkhawatirkan defisit fiskal AS dan efisiensi pemerintahan, mengingat pemerintah AS telah menutup selama lebih dari 30 hari, memecahkan rekor.

Sinyal “Raja Saham” dan Gambaran Risiko Global

Ketegangan perang dagang global, persaingan kekuatan besar, konflik regional, dan ketidakpastian masa depan semuanya merupakan variabel tak pasti yang membawa risiko lebih besar ke ekonomi dan pasar modal global. Buffett hanya akan melakukan penjualan saat ia merasa waktu yang tepat, menjaga keuntungan, bukan menjual di puncak pasar. Ini bukan ketidakmampuan, melainkan gaya investasinya.

Dengan 12 kuartal berturut-turut menjual saham AS dan menimbun kas sebesar 2,7 triliun dolar, apa sebenarnya yang disampaikan? Ini bukan tanda “raja saham” kehilangan kekuatan, melainkan ia melihat risiko besar di balik pasar saham. Ketika gelembung AI mendorong nilai pasar teknologi melampaui GDP utama dunia, defisit fiskal AS memburuk, pemerintah sering menutup, dan kepercayaan terhadap dolar dipertanyakan secara mendasar, maka modal paling cerdas adalah menahan kas dan menunggu peluang, bukan terburu-buru membeli di harga tinggi.