Maksimalkan Pengembalian Dengan Stablecoin Di 2025: Panduan Lengkap Untuk Yield Farming Di DeFi

Secara Singkat

Pada tahun 2025, stablecoin telah berkembang dari alat sederhana untuk lindung nilai dan transfer menjadi aset yang menghasilkan imbal hasil, memungkinkan pengguna DeFi untuk menghasilkan imbal hasil bertingkat melalui staking, penyediaan likuiditas, dan program insentif sambil mengelola risiko.

Tidak lama yang lalu, stablecoin terutama berfungsi sebagai sarana untuk melindungi terhadap fluktuasi pasar cryptocurrency dan untuk memfasilitasi transfer dana antar platform aset digital. Meskipun mereka terus menjalankan fungsi-fungsi ini dengan efektif, bersama dengan mendukung aplikasi tambahan seperti pembayaran dan peminjaman, pada tahun 2025 mereka telah mengambil peran baru: berpartisipasi dalam yield farming. Kenaikan stablecoin yang menghasilkan imbal hasil telah memperkenalkan kemungkinan baru bagi pengguna keuangan terdesentralisasi (DeFi), memungkinkan mereka untuk mendapatkan imbal hasil persentase tahunan (APY) langsung pada stablecoin mereka sambil juga menerapkan aset yang sama dalam protokol eksternal untuk menghasilkan imbal hasil tambahan. Pendekatan ini memungkinkan akumulasi beberapa lapisan imbal hasil, sebuah konsep yang semakin populer di kalangan peserta DeFi pada tahun 2025.

Peluang hasil telah ada di DeFi untuk beberapa waktu, bahkan bagi pemegang stablecoin seperti USDT dan USDC. Misalnya, menyetor USDC ke dalam protokol seperti Aave dapat memberikan APY pasokan sekitar 3,85% pada Oktober 2025. Meskipun ini menawarkan imbal hasil yang moderat, ada beberapa batasan: hasilnya umumnya lebih rendah dibandingkan dengan aktivitas seperti staking ETH, dan setelah stablecoin terkunci dalam protokol, utilitasnya terbatas.

Stablecoin yang menghasilkan imbal hasil menawarkan model alternatif. Imbal hasil utama tertanam langsung ke dalam stablecoin itu sendiri, memerlukan tindakan pengguna minimal selain mungkin melakukan staking di dalam protokol penerbitnya. Imbal hasil cenderung melebihi yang tersedia melalui metode tradisional seperti staking ETH atau peminjaman di Aave. Selain itu, banyak dari stablecoin ini beroperasi pada kerangka staking likuid, memungkinkan pemegang untuk menggunakan token turunan terkait di protokol lain untuk memperoleh imbal hasil lebih lanjut.

Evolusi ini menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana stablecoin konvensional dapat tetap kompetitif. Daya tarik alternatif yang menghasilkan imbal hasil sangat jelas, yang menjelaskan mengapa sektor ini telah berkembang menjadi valuasi sekitar $15 miliar pada tahun 2025. Namun, meskipun stabilitas yang dirasakan, aset-aset ini tidak tanpa risiko, karena berbagai faktor dapat memengaruhi imbal hasil yang sebenarnya dicapai. Bagian berikut akan mengeksplorasi pertimbangan ini dan memberikan pemeriksaan lebih dekat tentang bagaimana pertanian imbal hasil stablecoin berfungsi dalam praktik.

Pertanian Hasil Stablecoin

Proses dasar di balik pertanian hasil stablecoin melibatkan pertukaran atau pencetakan stablecoin, mempertaruhkan mereka untuk menghasilkan token yang menghasilkan hasil, dan dalam beberapa kasus, mengalokasikan token ini ke kolam likuiditas atau brankas untuk imbalan tambahan. Setiap fase dibangun di atas yang sebelumnya, memungkinkan beberapa lapisan penghasilan hasil sambil memerlukan manajemen risiko yang hati-hati. Karena komposabilitas ini—kemampuan untuk mengintegrasikan berbagai komponen DeFi—peserta dapat memperoleh imbal hasil dari beberapa sumber sekaligus. Namun, tidak ada keharusan untuk terlibat dalam setiap tahap; pertanian hasil stablecoin memungkinkan strategi fleksibel yang berkisar dari hati-hati hingga lebih ambisius, tergantung pada toleransi risiko individu. Memperluas jumlah langkah dalam proses biasanya meningkatkan potensi paparan terhadap risiko. Ini tidak secara inheren berarti bahwa strategi pertanian hasil yang komprehensif sangat berisiko; lebih tepatnya, ini menunjukkan kemungkinan yang lebih besar bahwa komponen tertentu dapat gagal atau berkinerja buruk. Dengan memahami dengan jelas bagaimana setiap protokol berfungsi, bersama dengan manfaat dan risikonya, peserta dapat membuat keputusan yang tepat tentang bagaimana mengalokasikan stablecoin mereka secara efektif dan mengoptimalkan potensi imbal hasil.

Menukar atau Mencetak Stablecoin

Untuk memulai pertanian dengan stablecoin, persyaratan pertama adalah untuk mendapatkannya. Ini dapat dicapai baik dengan menukar aset yang ada seperti ETH dengan stablecoin melalui pertukaran terdesentralisasi seperti Uniswap atau Curve, atau dengan mencetaknya langsung dari protokol stablecoin. Mencetak biasanya melibatkan penyetoran cryptocurrency sebagai jaminan untuk menghasilkan stablecoin dengan nilai yang lebih rendah, mengurangi risiko likuidasi jika harga jaminan turun. Proses ini telah menjadi lebih efisien secara modal, terutama ketika stablecoin seperti USDC dapat disetorkan untuk mencetak versi yang menghasilkan imbal hasil tanpa khawatir tentang likuidasi.

Stablecoin yang menghasilkan imbal hasil ini, sering disebut sebagai stablecoin sintetis atau dolar sintetis, mencerminkan stablecoin tradisional dalam menjaga pengikat terhadap USD tetapi juga menghasilkan imbal hasil, menjadikannya berguna di seluruh ekosistem DeFi. Platform pencetakan yang populer termasuk Ethena (USDe), Sky (DAI), dan Falcon Finance (USDf), masing-masing mendukung berbagai bentuk jaminan seperti ETH, BTC, atau stablecoin lainnya. Prosedur umum melibatkan akuisisi aset jaminan, menghubungkan dompet yang kompatibel, menyetorkan jaminan di atas rasio yang diperlukan, mencetak stablecoin sintetis, dan memantau nilai jaminan untuk menjaga stabilitas. Setelah stablecoin yang menghasilkan imbal hasil dibuat, mereka kemudian dapat digunakan untuk mulai menghasilkan keuntungan.

Staking Stablecoin Untuk Mendapatkan Hasil

Untuk mengakses hasil asli dari protokol seperti Ethena dan Falcon, stablecoin yang baru dicetak harus dipertaruhkan dalam sistem masing-masing. Proses ini melibatkan penyetoran token untuk menerima pasangan yang menghasilkan imbal hasil seperti sUSDe dari Ethena atau sUSDf dari Falcon, yang mengumpulkan pengembalian yang berasal dari pendapatan protokol dan sumber pendapatan lainnya. Mekanisme ini mirip dengan aUSDC milik Aave, yang menghasilkan APY variabel tergantung pada permintaan pinjaman.

Kemampuan platform stablecoin sintetis seperti Ethena untuk mempertahankan hasil yang stabil, bahkan di tengah pasar yang berfluktuasi, berasal dari strategi delta-netral yang menyeimbangkan eksposur panjang dan pendek. Ethena, misalnya, menggunakan jaminan untuk membuka kontrak berjangka perpetu untuk posisi pendek di bursa terpusat, menghasilkan suku bunga positif dari pedagang panjang selama kondisi bullish sambil mengalihkan jaminan ke peluang hasil lainnya. Model ini memungkinkan pemegang USDe untuk mendapatkan sekitar 5% pada Oktober 2025. Falcon mengikuti pendekatan berbasis delta-netral dan arbitrase yang serupa, menangkap ketidakefisienan pasar dan penyebaran pendanaan sambil merencanakan untuk mengintegrasikan aset dunia nyata seperti emas dan surat utang pemerintah AS. Pemegangnya saat ini mendapatkan hasil yang melebihi 9%.

Staking stablecoin sintetik biasanya memerlukan koneksi ke dompet, memilih stablecoin, dan menyetorkannya ke dalam protokol yang dipilih untuk menerima versi yang menghasilkan imbal hasil. Stablecoin dasar tetap terikat pada $1, sementara rekan yang menghasilkan imbal hasil secara bertahap menghargai nilainya seiring dengan akumulasi pengembalian—misalnya, sUSDe diperdagangkan sekitar $1.20 dan sUSDf sekitar $1.07 pada akhir 2025. Karena imbal hasil berfluktuasi berdasarkan faktor pasar, memantau kinerja melalui dasbor protokol atau alat seperti Zapper sangat penting untuk melacak pengembalian yang sedang berlangsung.

Menyediakan Token Staking Untuk Kolam DeeFi Dan Brankas

Tahap akhir dari pertanian hasil stablecoin melibatkan penggunaan aset yang dipertaruhkan seperti sUSDe atau sUSDf untuk menghasilkan pengembalian tambahan melalui penyediaan likuiditas. Token ini dapat disetorkan ke platform DeFi lain yang menawarkan imbalan untuk menyediakan likuiditas. Alat seperti DefiLlama membantu mengidentifikasi peluang yang sesuai dengan membandingkan hasil, melacak total nilai yang terkunci, dan memantau tren kinerja. Hasil yang konsisten selama beberapa minggu terakhir umumnya menunjukkan stabilitas, sementara tingkat yang menurun dapat mengindikasikan perlunya mencari alternatif. Karena APY diukur secara tahunan, pengembalian penuh memerlukan pemeliharaan likuiditas untuk periode yang lebih lama, meskipun penarikan awal dimungkinkan dengan imbalan yang secara proporsional lebih kecil.

Alternatif untuk penyediaan likuiditas manual adalah dengan menyetorkan token yang dipertaruhkan ke dalam brankas otomatis yang mengelola strategi hasil atas nama pengguna. Protokol seperti Yearn dan Beefy menawarkan brankas stablecoin yang mengoptimalkan pengembalian sambil menampilkan metrik risiko untuk membantu pengambilan keputusan. Pendle menyediakan pendekatan lain melalui brankas dinamis yang men-tokenisasi hasil masa depan menjadi aset yang dapat diperdagangkan yang dikenal sebagai token PT, yang diintegrasikan di berbagai ekosistem DeFi. Misalnya, Morpho mendukung PT-sUSDf, memungkinkan pengguna Falcon Finance menggunakan sUSDf sebagai jaminan sambil terus mendapatkan hasil dari posisi staking asli mereka.

Memanfaatkan Program Poin Insentif

Sumber hasil yang dibahas sejauh ini umumnya dianggap berkelanjutan, yang berarti mereka dapat memberikan imbal hasil yang konsisten seiring waktu, bahkan selama periode pasar yang lebih tenang, meskipun mereka secara alami berkinerja lebih baik ketika volume perdagangan dan likuiditas tinggi. Metode lain, yang biasanya lebih jangka pendek, untuk mendapatkan hasil adalah melalui program insentif protokol, yang memberi penghargaan kepada pengguna untuk tindakan seperti mencetak stablecoin atau menyediakan likuiditas. Program-program ini sering kali mendistribusikan poin yang kemudian dapat ditukarkan menjadi token atau di-airdrop sebagai hadiah. Misalnya, Falcon telah mengalokasikan sebagian dari $FF token tata kelola untuk peserta dalam program poin Miles-nya. Protokol-protokol yang sudah mapan seperti Compound dan Aave juga mendistribusikan token tata kelola seperti COMP atau CRV untuk mendorong likuiditas, terkadang menciptakan APY yang tinggi sementara bagi peserta awal. Alat seperti DeFi Llama dapat membantu melacak berapa banyak hasil stablecoin yang berasal dari insentif token semacam itu.

Manajemen risiko tetap penting. Mengalirkan aset melalui beberapa protokol meningkatkan paparan, meskipun menggunakan platform yang diaudit dan banyak diadopsi menjaga risiko tetap relatif rendah. Meskipun demikian, tidak ada protokol yang sepenuhnya kebal terhadap eksploitasi, karena DeFi terus-menerus menjadi target peretas. Area kunci yang perlu diperhatikan termasuk kerugian impermanent saat mengumpulkan stablecoin dengan aset yang volatil, penundaan dan biaya yang lebih tinggi selama kemacetan jaringan, serta menjaga rasio kolateral yang memadai untuk mencegah likuidasi. Pemantauan secara teratur dan memiliki dana tambahan tersedia untuk mengisi ulang kolateral dapat mengurangi risiko ini.

Menukarkan stablecoin sintetis adalah proses yang sederhana. Pertama, tarik token yang dipertaruhkan dari kolam atau brankas mana pun. Kemudian, kembalikan mereka ke protokol penerbit untuk mengklaim stablecoin yang mendasarinya. Mulailah penukaran, yang mungkin termasuk periode cooldown, dan akhirnya tarik jaminan crypto asli. Sebagai alternatif, stablecoin sintetis dapat dibeli di bursa terdesentralisasi untuk melunasi pinjaman lebih cepat jika diperlukan, menyelesaikan siklus pertanian hasil stablecoin.

Pertanian hasil stablecoin menyediakan metode praktis untuk menghasilkan pengembalian yang relatif rendah risiko di dalam DeFi. Meskipun tidak sepenuhnya bebas risiko, penelitian yang hati-hati dan menghindari pool yang hanya didasarkan pada APY tertinggi dapat memungkinkan pengguna untuk dengan aman mengumpulkan hasil sambil mendapatkan manfaat dari stabilitas aset yang dipatok. Disarankan untuk memulai dengan jumlah yang lebih kecil dan menyebarkan kepemilikan di berbagai protokol atau brankas untuk mengurangi paparan. Dengan peluang hasil yang semakin berkembang melalui aliran pendapatan tambahan seperti aset dunia nyata yang ter-tokenisasi dan pertumbuhan sektor yang cepat, pertanian stablecoin tetap menjadi strategi yang kuat untuk menghasilkan pengembalian yang stabil.