Malam sebelum keputusan The Federal Reserve (FED): Pasar global mengamati dengan hati-hati, pasar saham AS dan Bitcoin menunggu sinyal pemotongan suku bunga.

Menjelang keputusan suku bunga dan prediksi ekonomi yang sangat dinantikan dari The Federal Reserve (FED), investor global bersiap menghadapi fluktuasi pasar. Meskipun data perdagangan Jepang pada sesi awal meningkatkan suasana pasar, kekhawatiran tentang langkah selanjutnya dari The Federal Reserve (FED) tetap membuat pasar berhati-hati. Artikel ini akan membahas keterkaitan antara pasar TradFi dan pasar Aset Kripto, serta menganalisis bagaimana katalis potensial dapat memicu putaran baru dalam pergerakan pasar.

Pasar Saham Asia dan Amerika: Mencari Arah di Tengah Penantian

Pada hari Rabu, data ekonomi yang dirilis oleh Jepang menunjukkan bahwa ekspor pada bulan Agustus hanya turun 0,1% dibandingkan tahun lalu, lebih baik dibandingkan penurunan 2,6% pada bulan Juli. Meskipun ekspor ke Amerika Serikat mengalami penurunan signifikan sebesar 13,8% dibandingkan tahun lalu, permintaan yang kuat dari Asia dan Eropa mengimbangi dampak ini, menunjukkan bahwa tarif AS tidak memberikan dampak substansial pada pola perdagangan global, yang meningkatkan sentimen pasar dan mendorong indeks futures saham AS naik. Dalam perdagangan pagi, indeks Nikkei 225 naik 0,12%, sementara indeks Hang Seng naik 0,44%.

Di pasar AS, laporan penjualan ritel bulan Agustus yang dirilis pada hari Selasa menantang taruhan pasar bahwa The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin. Laporan tersebut menunjukkan bahwa penjualan ritel meningkat 0,6% secara bulanan, sejalan dengan peningkatan bulan Juli, yang menyoroti bahwa meskipun pasar tenaga kerja telah sedikit mendingin, permintaan konsumen tetap kuat. Menurut data dari alat CME FedWatch, kemungkinan The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin turun dari 5% pada 15 September menjadi 3,9% pada 16 September.

Keputusan The Federal Reserve (FED): Titik Balik Potensial Pasar Saham

Hari ini, pasar akan fokus pada keputusan suku bunga FOMC, proyeksi ekonomi, dan konferensi pers Ketua Powell. Para ekonom secara umum memperkirakan bahwa The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Kecuali ada penurunan suku bunga yang tidak terduga sebesar 50 basis poin, fokus pasar akan tertuju pada proyeksi ekonomi. Meskipun pasar tenaga kerja telah mendingin, inflasi tetap menjadi masalah yang rumit, yang membuat The Federal Reserve (FED) sulit untuk mengambil strategi penurunan suku bunga yang agresif. Anggota FOMC harus menyeimbangkan antara perlambatan pertumbuhan pekerjaan dan laju penurunan suku bunga yang diperlukan untuk mendukung pasar tenaga kerja. Apakah anggota FOMC akan mengindikasikan penurunan suku bunga lebih lanjut satu atau dua kali di kuartal keempat, akan menjadi fokus perhatian pasar.

Ekspektasi Wall Street dan Pelajaran Sejarah

Jika The Federal Reserve (FED) mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, dan mengisyaratkan dua penurunan lebih lanjut pada bulan Oktober dan Desember, ini dapat memberikan sinyal bullish untuk saham yang sensitif terhadap suku bunga seperti saham teknologi. Beberapa penurunan suku bunga akan secara signifikan mengurangi biaya pinjaman, meningkatkan laba perusahaan dan harga saham.

Sebaliknya, jika hanya ada pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin tanpa sinyal jelas untuk pemotongan lebih lanjut, hal ini dapat memicu penyesuaian pasar. Secara historis, proyeksi ekonomi FOMC telah beberapa kali memicu fluktuasi pasar yang tajam. Misalnya, pemotongan suku bunga terakhir oleh The Federal Reserve (FED) terjadi pada 18 Desember 2024, tetapi proyeksi jalur suku bunga untuk 2025 kurang dovish dibandingkan ekspektasi pasar. Sebagai respons, indeks komposit Nasdaq anjlok 3,64%, yang menyoroti pentingnya trader untuk tetap waspada.

The Kobeissi Letter mengutip penelitian Morgan Stanley yang menunjukkan: "Ketika The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga saat indeks S&P 500 berada dalam kisaran 1% dari puncak historis, ini biasanya akan menghasilkan rata-rata pengembalian 15% dalam 12 bulan ke depan. Namun, kinerja jangka pendek kurang stabil, dengan 50% kemungkinan pasar saham akan mengalami penurunan. Sejarah menunjukkan bahwa fluktuasi jangka pendek setelah penurunan suku bunga pada hari Rabu akan menjadi kesempatan untuk membeli dalam jangka panjang."

Aset Kripto pasar: aliran dana dan fluktuasi rendah

Sementara itu, data dari perusahaan riset aset digital K33 Research menunjukkan bahwa net inflow produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) Bitcoin global mencapai 20.685 BTC minggu lalu, mencetak angka penyerapan mingguan terkuat sejak 22 Juli. Momentum ini mendorong total posisi yang dipegang oleh ETF Bitcoin spot AS menjadi 1,32 juta BTC, melampaui puncak sebelumnya yang dicapai pada 30 Juli.

Bitwise Investments Eropa Kepala Penelitian André Dragosch mengatakan kepada Decrypt bahwa aliran dana untuk ETF Bitcoin "sering kali merupakan salah satu faktor kunci yang menentukan kinerja Bitcoin," dan menambahkan, "persentase bagian dari kinerja Bitcoin yang dijelaskan oleh perubahan aliran dana ETP telah mencapai level tertinggi dalam sejarah." Dia menyatakan bahwa dibandingkan dengan aliran dana ETF Ethereum, "aliran dana investor tampaknya sedang 'berputar kembali' ke Bitcoin."

Analisis K33 juga memiliki pandangan yang sama, mereka menulis bahwa sejak ETF disetujui tahun lalu, aliran dana telah menjadi penggerak kunci yang kuat untuk harga Bitcoin, dan lonjakan terbaru menunjukkan percepatan permintaan, yang mungkin memberikan dukungan lebih lanjut untuk harga di masa depan. Dalam 30 hari terakhir, investor telah mengakumulasi sekitar 22.853 BTC melalui berbagai produk, melebihi pasokan baru sebesar 14.056 BTC.

Tingkat Teknologi dan Prospek Masa Depan

Kenaikan di pagi hari mengkonfirmasi kecenderungan bullish jangka pendek pasar, tetapi momentum masih akan bergantung pada keputusan suku bunga FOMC, proyeksi kebijakan, dan konferensi pers Ketua Powell. Bagi para trader, berikut adalah beberapa level teknis kunci yang mungkin menentukan arah pasar:

Indeks Dow Jones

• Resistensi: Titik tertinggi sejarah yang dicapai pada 16 September adalah 46.332, kemudian 46.500.
• Support: 46.000 poin, 45.500 poin, serta rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (44.964 poin).

Nasdaq 100

• Resistensi: Titik tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada 16 September sebesar 24.647 dan 25.000.
• Support: 24.500 poin, 24.000 poin, serta rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (23.422 poin).

S&P 500

• Resistensi: Titik tertinggi historis 6.697 yang dicapai pada 16 September, serta 7.000.
• Support: 6,500 poin, serta rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (6,415 poin).

Bitcoin

• Analis K33 menulis dalam laporan investor pada hari Selasa: "Kegiatan pasar tetap sepi, fluktuasi berada pada titik terendah historis." Mereka menunjukkan bahwa volatilitas tujuh hari Bitcoin mencapai titik terendah tahunan pekan lalu, sebelum kemudian "secara moderat" meningkat saat harga naik di atas 115,000 dolar. Ini menandai volatilitas yang terus-menerus berada di bawah 1,3% selama 11 hari berturut-turut, "merupakan periode berkelanjutan terpanjang kedua tahun ini."

Kesimpulan

Menjelang keputusan The Federal Reserve (FED), pasar global terjebak dalam keseimbangan yang halus: di satu sisi, data ritel yang kuat dan kekakuan inflasi menahan ekspektasi penurunan suku bunga yang agresif; di sisi lain, ketahanan data perdagangan Jepang dan kembalinya aliran dana ETF Bitcoin yang kuat memberikan dasar optimisme yang hati-hati bagi pasar.

Sejarah berulang kali membuktikan bahwa "bahasa" The Federal Reserve (FED) sering kali lebih memengaruhi saraf pasar daripada "tindakan"—baik itu petunjuk halus tentang jalur suku bunga, atau kecenderungan kebijakan yang tersembunyi dalam diagram titik, keduanya bisa menjadi katalis yang memecahkan pola fluktuasi rendah saat ini. Apakah saham AS dapat mencapai titik tertinggi baru berdasarkan puncak sejarah? Akankah Bitcoin memanfaatkan momentum untuk menembus level $120.000? Jawabannya mungkin tersembunyi dalam setiap detail frasa Powell.

Bagi investor, malam ini adalah risiko sekaligus peluang. Dalam percampuran fluktuasi jangka pendek dan tren jangka panjang, menjaga fleksibilitas dan mematuhi level teknis kunci mungkin adalah strategi terbaik untuk melewati kabut kebijakan. Pasar selalu bergerak dalam ekspektasi, dan arah sejati pada akhirnya akan ditentukan oleh resonansi data ekonomi dan sinyal kebijakan.