Hyperliquid akan menerbitkan stablecoin USDH? Paxos, Frax, Agora, Ethena bersaing.

Pertukaran Perpetual Futures Desentralisasi Hyperliquid mengumumkan akan meluncurkan stablecoin sendiri USDH, dan melalui pemungutan suara tata kelola on-chain akan memilih penerbit, tidak hanya akan Drop ketergantungan terhadap USDC, tetapi juga dapat menangkap pendapatan Bunga cadangan. Diketahui bahwa Paxos, Frax Finance, Agora, dan Ethena Labs telah menyatakan minat untuk membantu penerbitan.

(Hyperliquid mencatat volume perdagangan tertinggi sepanjang Juli melampaui Robinhood, apakah penurunan valuasi adalah kesempatan untuk membeli?)

Permainan Baru Stablecoin: Ambisi Hyperliquid USDH

Perp DEX pemimpin Hyperliquid pada hari Jumat mengumumkan di Discord-nya bahwa mereka sedang bersiap untuk meluncurkan stablecoin USDH, yang menekankan keterikatan mendalam dengan ekosistem dan kepatuhan yang transparan.

Tim mengajak tim yang berminat untuk membantu penerbitan USDH untuk mengajukan proposal, dan akan dipilih melalui proses pemungutan suara tata kelola on-chain, jadwal pemungutan suara yang jelas adalah sebagai berikut:

9/10 10:00 UTC: Batas waktu pengajuan proposal

9/11 10:00 UTC: Verifikator menyatakan

9/14 10:00 – 11:00 UTC: Waktu pemungutan suara

Data DefiLlama menunjukkan bahwa volume perdagangan kontrak berjangka Hyperliquid selama sebulan mencapai 378 miliar USD, dan volume perdagangan spot melebihi 22,6 miliar USD. Dari total pasokan stablecoin sebesar 5,72 miliar USD yang ada di platform, USDC sendiri menyumbang lebih dari 95%.

Saat ini, Hyperliquid mengurangi ketergantungan pada Circle dengan meluncurkan stablecoin-nya sendiri, sambil mendapatkan bunga dari cadangannya, dan pemegang koin diharapkan dapat menerima lebih banyak distribusi keuntungan.

Saat ini termasuk Paxos, Frax Finance, Agora, dan Ethena Labs telah mengajukan proposal atau menyatakan minat terhadap hal ini, berikut akan dijelaskan satu per satu isi proposal dari masing-masing perusahaan.

Paxos: Kepatuhan Tinggi, Penyebaran Saluran Keuangan

Paxos selalu mengandalkan kepatuhan sebagai kekuatan, sebelumnya telah mendapatkan persetujuan regulasi dari New York Department of Financial Services (NYDFS) untuk penerbitan USDP dan BUSD. Kali ini berpartisipasi dalam USDH, mereka mengusulkan:

Komitmen Kepatuhan: Memenuhi standar regulasi seperti "GENIUS" di Amerika Serikat, "MiCA" di Uni Eropa, serta Singapura dan Abu Dhabi, dan memiliki berbagai saluran perbankan, setoran dan penarikan, serta pembayaran di seluruh dunia.

Pembagian hasil: 95% dari bunga cadangan digunakan untuk membeli kembali HYPE, dan redistribusikan kepada mitra, pengembang, validator, dan pengguna dalam ekosistem.

Strategi penataan: Baru-baru ini mengakuisisi Molecular Labs, tim tersebut adalah pengembang infrastruktur Hyperliquid LHYPE dan WHLP.

Bagi Hyperliquid, Paxos menawarkan pilihan yang paling kuat dan sesuai dengan peraturan. Mereka bahkan menyatakan: "Kami berencana untuk menambahkan HYPE ke dalam aset infrastruktur perantara Paxos. Infrastruktur ini menyediakan layanan perdagangan cryptocurrency untuk platform seperti PayPal, Venmo, Nubank, dan IB Interactive Brokers."

Frax Finance: 100% pengembalian ekosistem, integrasi DeFi yang tinggi

stablecoin frxUSD penerbit Frax Finance memasuki pasar dengan strategi "diskon penuh", menyatakan tidak mengambil komisi sama sekali. Isi dari rencana tersebut meliputi:

Dukungan aset: USDH akan didukung oleh frxUSD 1:1, sementara frxUSD itu sendiri didukung oleh cadangan dana utang negara yang tertokenisasi, sesuai dengan standar GENIUS AS.

Keunggulan multi-rantai: USDH akan dapat berdiri di dunia DeFi, mencapai penyebaran dan sirkulasi lintas rantai dengan distribusi frxUSD, tetapi tetap mempertahankan keaslian HyperEVM.

Pembagian keuntungan: APY 4% dari obligasi AS akan menghasilkan sekitar 220 juta USD, yang akan sepenuhnya dikembalikan kepada Hyperliquid untuk insentif staking, hadiah bagi trader aktif, atau pembelian kembali HYPE.

Keunggulan Frax terletak pada integrasi DeFi dan imbal hasil penuh, yang lebih menarik bagi komunitas, tetapi juga dapat menimbulkan risiko sistemik karena ketergantungan yang berlebihan pada frxUSD.

Agora: Mitra terkemuka mendorong penerapan multi-rantai dan aplikasi dunia nyata

Usulan Agora menekankan "infrastruktur berbasis aliansi", dengan pemikiran inti untuk menghindari ketergantungan pada titik tunggal, dan membangun jaringan kolaborasi yang lebih terbuka. Sorotan dari usulan ini meliputi:

Keunggulan kepatuhan: Mengintegrasikan teknologi Bridge dan saluran setoran dan penarikan mata uang fiat global, memenuhi persyaratan regulasi seperti "GENIUS" di Amerika Serikat.

Pembagian hasil: Sama dengan Frax, berkomitmen untuk memberikan 100% pengembalian hasil kepada Hyperliquid, dapat digunakan untuk dana insentif atau pembelian kembali HYPE.

Koleksi megah: Bekerja sama dengan State Street (, VanEck, LayerZero, Rain, dan EtherFi, melintasi pembayaran kartu keuangan, lintas rantai, dan bidang keuangan tradisional.

Meskipun solusi Agora dapat dikatakan sebagai solusi yang paling komprehensif dalam hal kepatuhan, penerapan multi-rantai, dan kasus penggunaan nyata, stablecoin miliknya AUSD masih bersaing dengan Hyperliquid USDH.

Ethena Labs menjadi peserta misterius

Ethena Labs bersikap ambigu, tidak mengungkapkan mekanisme spesifik, melainkan menyampaikan minat melalui meniru lirik lagu Eminem "Stan":

Kepada Jeff yang terhormat, saya menulis surat untukmu, tetapi kamu belum menelepon. Saya mengirimkan dua proposal USDH kepadamu di musim gugur, pasti kamu belum menerimanya. Mungkin ada masalah dengan Discord.

Peneliti on-chain Paul menyatakan: "Meskipun ini mungkin merupakan kesempatan baik bagi Ethena untuk melampaui Circle, saya tidak berpikir komunitas Hyperliquid akan menerima Ethena, karena ada potensi hubungan kompetitif )USDe, USDtb(, dan saya rasa hubungan semacam itu akan menjadi terlalu rumit."

CEO Circle cerdik bermain kata: Jangan Percaya Hype

Sebagai Circle yang mungkin kehilangan sekitar 7% dari pasokan, kemunculan USDH bisa dibilang sebagai pukulan besar, CEO Jeremy Allaire juga menyatakan hal ini:

Jangan Percaya Hype, kami akan masuk ke ekosistem HYPE secara besar-besaran dan berniat menjadi peserta dan kontributor utamanya.

Teks ini secara implisit menunjukkan perlunya keberadaan USDH, serta menekankan keunggulan alami USDC dalam interoperabilitas lintas rantai dan likuiditas. Tampaknya ini adalah tantangan bagi komunitas Hyperliquid, yang juga membuat situasi persaingan semakin tegang.

Pertarungan USDH, siapa yang akan menang?

Saat ini masih ada dua hari hingga tenggat waktu proposal, mungkin kita akan melihat lebih banyak proposal yang lebih menarik, termasuk fasilitas mesin stablecoin M^0 yang bertanggung jawab untuk mencetak MetaMask USD )mUSD( dan protokol stablecoin lama Sky Protocol ) sebelumnya Maker( yang mungkin akan berpartisipasi dalam kompetisi ini.

Seperti yang dikatakan oleh peneliti Messari sebelumnya, Monk, siapa pun yang akhirnya memenangkan perang stablecoin ini, menandakan bahwa ada permintaan besar untuk saluran penerbitan yang bernilai tinggi; sementara Hyperliquid telah meluncurkan kampanye pemasaran yang sangat sukses.

Artikel ini Hyperliquid akan menerbitkan stablecoin USDH? Paxos, Frax, Agora, Ethena bersaing. Pertama kali muncul di berita on-chain ABMedia.