Pendukung Ripple, pengacara enkripsi terkenal Bill Morgan baru-baru ini memposting di X (dulu Twitter), langsung menyoroti bahwa dua stablecoin RLUSD dan USDT secara keseluruhan tertinggal di belakang Ripple (XRP) dalam beberapa atribut inti. Dia mencantumkan hingga enam kekurangan dan menekankan potensi XRP sebagai mata uang jembatan netral yang jauh melebihi stablecoin yang terikat dengan dolar AS ini.
risiko terhadap pihak lawan yang menyertai stablecoin
Bill Morgan menunjukkan bahwa, berbeda dengan XRP, baik RLUSD maupun USDT memiliki pihak lawan (counterparty) yang bersifat subordinat, yang berarti nilai dan operasinya bergantung pada kredibilitas dan kondisi cadangan dari penerbit, dan tidak sepenuhnya terdesentralisasi.
Jumlah pasokan tidak terbatas, mekanisme pencetakan tidak transparan
Dia mengambil Tether sebagai contoh, menunjukkan bahwa USDT dapat diterbitkan kembali kapan saja, sehingga kurang memiliki kelangkaan pasokan tetap, yang kontras tajam dengan batas maksimum jumlah XRP.
terkait dengan mata uang fiat, tertekan oleh inflasi
RLUSD dan USDT keduanya terikat pada dolar AS 1:1, meskipun volatilitasnya rendah, jika dolar AS terdevaluasi karena inflasi, nilai stablecoin juga akan menyusut secara bersamaan, tidak dapat secara efektif melindungi terhadap risiko penurunan daya beli.
kurangnya universalitas global
Morgan berpendapat bahwa stablecoin yang terikat pada mata uang negara tunggal sulit untuk menjadi alat pembayaran dan penyelesaian yang umum digunakan secara global. Karena persaingan yang kuat antar mata uang di berbagai negara, ada batasan alami terhadap penerimaan stablecoin secara lintas batas.
kurang baik dibandingkan aset obligasi negara, kemampuan anti-inflasinya tidak cukup
Dia mengatakan secara langsung bahwa stablecoin pada dasarnya adalah "aset utang negara berkualitas rendah", yang tidak dapat menghasilkan pendapatan yang stabil, dan juga kurang memiliki kemampuan untuk bertahan terhadap inflasi jangka panjang, sehingga sulit untuk menjadi alat penyimpan nilai yang berkualitas.
kurangnya atribut mata uang jembatan netral
Morgan menekankan bahwa di masa depan, sistem keuangan global membutuhkan mata uang jembatan yang netral, tanpa batas negara, dan tanpa lawan transaksi afiliasi, dan XRP memiliki semua karakteristik ini, dapat memainkan peran kunci dalam pembayaran lintas batas dan jembatan likuiditas.
Kesimpulan
Pandangan Bill Morgan menyoroti perbedaan mendasar antara XRP dan RLUSD, USDT dalam desain dan potensi aplikasi. Meskipun stablecoin memiliki keunggulan dalam stabilitas harga, kelemahan strukturalnya membuatnya sulit untuk menjadi mata uang global yang sejati. Dengan meningkatnya permintaan untuk pembayaran lintas batas dan keuangan terdesentralisasi (DeFi), nilai strategis XRP sebagai mata uang jembatan netral mungkin akan semakin diperbesar. Saat ini, XRP dipatok pada 2,85 USD, tetap menjadi bagian penting dari cadangan strategis enkripsi Amerika Serikat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ripple mendukung pengacara yang menyebutkan enam kelemahan RLUSD dan USDT, menyatakan bahwa XRP memiliki potensi mata uang global yang lebih besar.
Pendukung Ripple, pengacara enkripsi terkenal Bill Morgan baru-baru ini memposting di X (dulu Twitter), langsung menyoroti bahwa dua stablecoin RLUSD dan USDT secara keseluruhan tertinggal di belakang Ripple (XRP) dalam beberapa atribut inti. Dia mencantumkan hingga enam kekurangan dan menekankan potensi XRP sebagai mata uang jembatan netral yang jauh melebihi stablecoin yang terikat dengan dolar AS ini.
risiko terhadap pihak lawan yang menyertai stablecoin
Bill Morgan menunjukkan bahwa, berbeda dengan XRP, baik RLUSD maupun USDT memiliki pihak lawan (counterparty) yang bersifat subordinat, yang berarti nilai dan operasinya bergantung pada kredibilitas dan kondisi cadangan dari penerbit, dan tidak sepenuhnya terdesentralisasi.
Jumlah pasokan tidak terbatas, mekanisme pencetakan tidak transparan
Dia mengambil Tether sebagai contoh, menunjukkan bahwa USDT dapat diterbitkan kembali kapan saja, sehingga kurang memiliki kelangkaan pasokan tetap, yang kontras tajam dengan batas maksimum jumlah XRP.
terkait dengan mata uang fiat, tertekan oleh inflasi
RLUSD dan USDT keduanya terikat pada dolar AS 1:1, meskipun volatilitasnya rendah, jika dolar AS terdevaluasi karena inflasi, nilai stablecoin juga akan menyusut secara bersamaan, tidak dapat secara efektif melindungi terhadap risiko penurunan daya beli.
kurangnya universalitas global
Morgan berpendapat bahwa stablecoin yang terikat pada mata uang negara tunggal sulit untuk menjadi alat pembayaran dan penyelesaian yang umum digunakan secara global. Karena persaingan yang kuat antar mata uang di berbagai negara, ada batasan alami terhadap penerimaan stablecoin secara lintas batas.
kurang baik dibandingkan aset obligasi negara, kemampuan anti-inflasinya tidak cukup
Dia mengatakan secara langsung bahwa stablecoin pada dasarnya adalah "aset utang negara berkualitas rendah", yang tidak dapat menghasilkan pendapatan yang stabil, dan juga kurang memiliki kemampuan untuk bertahan terhadap inflasi jangka panjang, sehingga sulit untuk menjadi alat penyimpan nilai yang berkualitas.
kurangnya atribut mata uang jembatan netral
Morgan menekankan bahwa di masa depan, sistem keuangan global membutuhkan mata uang jembatan yang netral, tanpa batas negara, dan tanpa lawan transaksi afiliasi, dan XRP memiliki semua karakteristik ini, dapat memainkan peran kunci dalam pembayaran lintas batas dan jembatan likuiditas.
Kesimpulan
Pandangan Bill Morgan menyoroti perbedaan mendasar antara XRP dan RLUSD, USDT dalam desain dan potensi aplikasi. Meskipun stablecoin memiliki keunggulan dalam stabilitas harga, kelemahan strukturalnya membuatnya sulit untuk menjadi mata uang global yang sejati. Dengan meningkatnya permintaan untuk pembayaran lintas batas dan keuangan terdesentralisasi (DeFi), nilai strategis XRP sebagai mata uang jembatan netral mungkin akan semakin diperbesar. Saat ini, XRP dipatok pada 2,85 USD, tetap menjadi bagian penting dari cadangan strategis enkripsi Amerika Serikat.