Le modèle économique est-il important pour un projet Web3 ? Peut-être que 8 personnes sur 10 répondront important. Mais dans une certaine mesure, le modèle économique n'est pas si important, soit le paradigme du modèle économique de la plupart des projets a un degré élevé de convergence, soit le ratio de distribution des jetons n'est souvent pas aussi professionnel qu'il n'y paraît au monde extérieur. En fait, la valeur de la plupart des allocations de jetons est davantage une décision prise par l'équipe fondatrice sur le principe de se référer à des solutions matures sur le marché.
Maintenant, revenons à la question ci-dessus, le modèle économique est-il important pour un projet Web3 ? C'est très important, mais il faut le combiner avec divers éléments tels que la vision du projet lui-même, la qualité du produit, etc., plutôt que de simplement entasser des formules complexes dans le modèle économique pour jouer à des jeux numériques.
En fait, l'objectif d'un bon projet n'est pas nécessairement le dernier modèle économique, et même ce modèle ne sera pas très compliqué, mais ce doit être le modèle économique le plus scientifique, qui doit être combiné avec les caractéristiques du produit.
Cet article de veDAO vise à vulgariser les éléments du modèle économique auprès des lecteurs, afin que chacun puisse être plus bricoleur dans le prochain processus de sélection de projets.
Qu'est-ce qu'un modèle économique ?
Tout d'abord, nous devons comprendre, qu'est-ce qu'un modèle économique ?
Modèle économique : l'anglais est Tokenomic, qui est composé de deux mots Token et Economics.Comme son nom l'indique, il fait référence au mode de fonctionnement économique des crypto-monnaies émises par différents projets de l'écosystème blockchain. Le rôle principal est de diriger l'approvisionnement, l'utilisation, la distribution, les incitations, l'utilité, la gouvernance, la politique monétaire, etc. des jetons de projet.
Avec la montée du concept de DeFi et l'augmentation des canaux de participation en chaîne tels que l'interaction, le largage aérien, le pieu, l'IDO, etc., les utilisateurs ont plus d'opportunités de participer à la croissance et au stade précoce du projet, donc l'accent mis sur le modèle économique du projet suit également s'améliorer. À la base, c'est parce qu'il s'agit du mécanisme derrière le fonctionnement de tous les comportements actuels en chaîne. En tant que partie du projet, vous devez utiliser Token pour motiver tous les participants à maintenir conjointement le fonctionnement spontané du système d'incitation économique complexe ; en tant que participant à la révolution décentralisée, vous devez étudier et observer les avantages et les inconvénients des différentes Tokenomics pour choisir des cibles d'investissement , car Token It est la méthode de financement principale des projets Web3, donc Tokenomics est un facteur important affectant le retour sur investissement.
L'importance du modèle économique :
Il y a un bon dicton : de 0 à 1 dépend du produit, de 1 à 100 dépend du modèle économique. Un produit de haute qualité a d'abord besoin de sa propre bonne qualité pour promouvoir la première étape, puis a besoin d'un modèle économique pour faire tourner le volant.
Par conséquent, le modèle économique a l'importance suivante pour un produit :
1. Remplacer le volume d'achat traditionnel
Pour les produits Internet, le modèle économique équivaut à fournir un tout nouveau modèle commercial. Si nous disons que le moyen pour les produits traditionnels de survivre est de baisser le prix des utilisateurs même s'ils sont sous la pression de perdre de l'argent au début du projet, et d'investir une énorme somme d'argent pour acheter le volume, compléter le part de marché du nombre d'utilisateurs, et acquérir une position dominante sur le marché.Ensuite, faire l'agrégation des relations d'utilisateurs et récupérer les coûts.
Ensuite, avec les jetons, la tâche de saisir le marché peut être confiée aux jetons. D'une part, grâce à la gestion de la valeur marchande, créez une fenêtre de valeur pour les jetons, attirez plus de personnes pour les détenir et complétez la possession de l'esprit des utilisateurs. Dans ce processus, l'émergence de la fenêtre de valeur symbolique attirera souvent spontanément plus d'utilisateurs et l'attention du marché, et complétera la tâche d'achat traditionnelle de manière déguisée.
Pendant la période DeFi Summer, la lutte entre Uniswap et Sushiswap est un cas classique : en tant qu'initiateur de DEX, Uniswap ne voulait pas émettre de jetons au début, mais Sushi a attiré un grand nombre d'utilisateurs d'uni à l'avance grâce à des parachutages de jetons. le moment de pointe, les utilisateurs de sushi représentaient Par rapport à uni70%, uni a un sentiment de crise.
Le démarrage à froid et même la montée de Sushiswap étaient basés sur le processus d '"attaque de vampire" sur Uniswap. Lorsque Sushiswap a été lancé, il a rapidement attiré des liquidités en allouant SUSHI aux premiers LP. Chaque fois qu'un bloc est mis à jour, une certaine quantité de SUSHI sera libérée et distribuée aux LP ; initialement, la liquidité requise par Sushi doit être le LP Token d'un pool spécifique dans Uniswap.
Deux semaines après son lancement, Sushiswap a commencé la migration des liquidités, et toutes les liquidités LP Token qui ont participé à l'extraction de SUSHI dans un pool Uniswap spécifique ont été migrées vers Sushiswap, complétant ainsi le pillage rapide des liquidités.
2. Réduire la difficulté d'investissement et de financement et raccourcir le cycle de recouvrement des coûts
Comme mentionné ci-dessus, les produits Internet traditionnels doivent souvent compléter leur part de marché avant de pouvoir devenir rentables, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles JD.com et Bilibili ont continué à perdre de l'argent. Mais quels que soient les risques politiques, un produit Web3 qui émet des jetons émettra souvent ses propres jetons au début, lorsque la fonction de projet est sur le point d'être mise en ligne, et fait progresser les revenus via le modèle économique, afin que le projet puisse facilement réinvestir le retour. des fonds dans le projet Le développement du volant d'inertie accélère la rotation du volant d'inertie.
Je dois admettre que dans le contexte actuel du web3, le principal moyen pour les projets de gagner de l'argent est de vendre des pièces. Mais lorsqu'un projet a les conditions pour émettre des pièces, mais ne choisit pas d'émettre des pièces, cela signifie que la pression de la rentabilité est complètement transférée à la qualité du produit, qui revient au modèle commercial de concurrence avec les produits Internet traditionnels.
Ce phénomène n'est pas rare dans l'industrie du Web3, en particulier pour les équipes qui modifient le contenu du travail des chaînes de jeux. En raison de la particularité du jeu, ces équipes ont tendance à absorber de nombreux praticiens du Web 2. Par conséquent, en raison de la peur naturelle d'aller à l'étranger, de la supervision ou des limites des idées d'opérations de jeu traditionnelles, bien qu'elles travaillent sur des jeux blockchain, elles n'ont pas été oser émettre des pièces, ce qui rend la pression opérationnelle de l'équipe extrêmement élevée et réduit le taux de réussite de l'entrepreneuriat.
Non seulement cela, mais pour les projets Web3 purs, ne pas émettre de coins signifiera également être passif sur le marché Web3. Prenons l'exemple d'Opensea, qui occupait autrefois plus de 98 % des parts de marché. S'appuyant sur les frais de transaction de 2,5 %, son revenu mensuel le plus élevé dépasse 350 millions de dollars américains.
Cependant, comme Opensea a itéré lentement et veut emprunter la voie du financement par actions, il n'a pas émis de pièces, puis des projets tels que looksrare, x2y2, blur et d'autres projets utilisent des airdrops symboliques et des incitations pour arracher les utilisateurs géants d'Opensea.
Selon les données de Dappradar, en juin de cette année, le volume total de blocage de Blur, qui a fait des innovations dans le modèle économique, a atteint 167,7 millions de dollars américains, représentant 65% du marché NFT, tandis que l'ancien roi Opensea a chuté à 27 %.
Classification du modèle économique :
À l'heure actuelle, dans l'industrie, concernant la classification du modèle économique du projet X to Earn, ses types de jetons peuvent être divisés en quatre catégories : les jetons de gouvernance, les jetons utilitaires, les jetons spéciaux et les NFT.
Nous citons ici les définitions des quatre types de tokens dans l'article "Tokenomic, the Economic Order of the Encrypted World" de Buidler DAO :
Il convient de noter que Buidler DAO considère directement les jetons de facture comme un troisième type spécial de jeton ici, mais en fait, cette catégorie peut être élargie.Certains jeux de chaîne et produits sociaux dans l'industrie actuelle utilisent généralement la double monnaie régulière Dans le mode, un un jeton hors chaîne similaire à des points est implanté, qui ne peut être converti en monnaie en chaîne que sous certaines conditions. Et ce type de jetons basés sur des points doit également être considéré comme un troisième type de devise spécial.
** Sur la base de la combinaison de ces quatre jetons, les solutions grand public actuelles peuvent être divisées en modèles à devise unique, à double devise et à trois devises. **
Modèle de monnaie unique : fait référence à un jeton unique émis sur la base du contenu écologique lui-même. Ce type de jeton ne comporte souvent qu'une seule fonction de gouvernance (telle que UNI), ou a à la fois des fonctions de gouvernance et d'utilité.
Cependant, comme la majeure partie de ce modèle adopte une offre fixe, s'il ne porte que la fonction de gouvernance sur la chaîne, cela signifie que la valeur de la monnaie est difficile à refléter, et la volonté des détenteurs de détenir la monnaie diminuera à mesure que la vitesse d'itération du projet diminue.
Si la gouvernance et l'utilité sont en même temps, cela signifie que les utilisateurs obtiendront plus de jetons par divers moyens, ce qui conduira éventuellement à une explosion du taux d'inflation, et affectera en même temps l'évaluation de la valeur des jetons par le marché lors de l'IDO.
De nombreux acteurs du projet ont donc optimisé sur cette base, soit en séparant les fonctions de gouvernance et d'utilité, c'est le modèle dit à double monnaie, soit en matérialisant la fonction d'utilité sous forme de points.
Modèle à double monnaie : La soi-disant double monnaie fait généralement référence à la combinaison de la monnaie de gouvernance + monnaie d'utilité, et sur cette base, les éléments de NFT seront également ajoutés. La première proposition était proche, et le Suanwen USN émis par celui-ci peut être intégré dans la couche de protocole en tant qu'actif natif de NEAR pour payer les frais de gaz et de stockage. Cela peut être considéré comme le premier prototype de monnaie d'utilité. Depuis, le modèle à double monnaie a été porté par le cliché Axie.
L'émergence du modèle à double monnaie a considérablement retardé le cycle de la spirale de la mort du modèle de monnaie unique originel.Par l'association entre la monnaie d'utilité et la monnaie de gouvernance, la pression vendeuse de la monnaie de gouvernance est transférée et consommée, et le risque d'échec de la partie projet est également réduite. Mais d'un autre côté, pour gérer un système à double jeton, la difficulté n'est pas seulement de multiplier par deux, compte tenu de la possible corrélation entre jetons et jetons. Et lorsqu'il existe plus d'un type de jetons dans le système, la façon d'allouer raisonnablement la valeur est devenue une considération nécessaire. De plus, comme les jetons utilitaires sont souvent émis indéfiniment, il est facile de tomber dans une situation inflationniste. Si une inflation excessive ou d'autres raisons connexes entraînent une baisse des prix, afin de maintenir un niveau suffisant d'incitations pour les utilisateurs, davantage de jetons devront être émis, ce qui renforcera encore l'inflation.
Modèle à trois devises : Cette solution n'est pas un choix populaire sur le marché Web3, car le modèle à trois devises était généralement considéré comme une réparation basée sur le modèle à double devise à l'époque, mais il y a eu certaines innovations depuis lors. Le modèle à trois devises le plus connu est le modèle VCT apparu l'année dernière : sur la base de la devise de gouvernance traditionnelle + devise d'utilité, un jeton de capture de la valeur de l'actif est ajouté.
Il existe une forte corrélation entre VCT Token et Utility Token : en termes de quantité, indépendamment de l'inflation ou de la déflation, le rapport entre les deux restera toujours de 1:1 ; en termes de prix, puisque chaque Utility Token peut être "exercé" à à tout moment "(Échangez un jeton VCT de la partie projet, puis échangez-le dans une devise stable équivalente au prix actuel du jeton VCT). Par conséquent, le prix du jeton utilitaire est toujours supérieur ou égal au prix du jeton VCT.
De plus, VCT Token est "indifférent" aux joueurs ordinaires, n'augmentera pas la charge des joueurs, ne circule pas sur le marché secondaire et ne sera utilisé que lors de "l'exécution des droits". Et le processus d '"exécution" est à sens unique et irréversible. Chaque jeton utilitaire et VCT ne peuvent être "exercés" qu'une seule fois, et les jetons utilitaires et les jetons VCT après "exercice" seront détruits.
Par exemple:
Le nombre de jetons utilitaires de jeu = VCT = 10000
La valeur totale du VCP qui accède aux revenus publicitaires et aux revenus en devise légale = 10 000 USDT
Alors 1 VCT=1 USDT à ce moment
Lorsque le jeton utilitaire du jeu a été vendu à grande échelle, il a commencé à chuter continuellement à partir de 3 USDT
Grâce au mécanisme "d'exécution", les joueurs sentiront qu'ils peuvent au moins verrouiller le taux de rendement de 1 USDT, donc cela ne provoquera pas de panique. Au contraire, en raison de l'attente déflationniste de "l'exercice", il sera effectivement freiner le déclin des jetons utilitaires.
Lorsque ce modèle a été proposé, il a suscité une vive discussion.Avant cela, de nombreuses équipes de jeu avaient déjà utilisé VCT exclusivement en divisant une certaine proportion de jetons des jetons de gouvernance. En d'autres termes, est-il nécessaire d'introduire de nouvelles monnaies sous la prémisse de fonctions connexes à l'avenir ? De plus, le modèle "trois devises" représenté par VCT est également basé sur le fait qu'une valeur suffisante peut être capturée au début du jeu, ce qui est la cerise sur le gâteau. Mais cela ne peut pas résoudre le problème de savoir d'où vient la liquidité initiale, et cela ne peut pas aider.
Plusieurs éléments du modèle économique
Après avoir parlé de la classification du modèle économique du modèle X to Earn, il faut encore prêter attention à plusieurs dimensions :
Le premier concerne les trois éléments du modèle économique :
Supply : la source du jeton cible, généralement de deux manières :
Offre publique : ICO, IEO, IDO, Launchpad, Fair Launch (modèle Benddao, même coût pour tous), ILO (modèle X2Y2, émission initiale de liquidités, la plupart des petits projets le feront maintenant).
Comportements incitatifs : Airdrop, incitations à l'investissement TVL, incitations à la participation, incitations au volume (projets basés sur des échanges), liquidité (positions principales DEX), P2E (mode X to Earn).
Trois termes à surveiller :
TGE : combien de jetons sont en circulation au moment de l'émission
Cliff : combien de temps se figer avant de déverrouiller
Acquisition : combien de temps faut-il pour débloquer des jetons ?
Demande : le scénario d'utilisation du jeton cible, comprenant généralement : le stockage de la valeur, les dépenses, l'exploitation minière, la gouvernance, les revenus de l'accord, l'hypothèque,
Capture de valeur : En fin de compte, il est nécessaire de résoudre le chemin de capture de valeur symbolique : paiement des frais de service (MV=PY), rachat et destruction (après le jalonnement, cela est rarement utilisé maintenant), revenu de l'accord de jalonnement et récompenses de rachat.
Résumer:
En général, un bon modèle économique devrait avoir les caractéristiques suivantes : un faible taux d'inflation, des incitations élevées, une faible pression de vente, des scénarios d'utilisation riches, des liquidités suffisantes, et le groupe principal de gouvernance vient du côté B, etc.
De plus, lorsque nous investissons dans des chaînes publiques et d'autres projets qui nécessitent une autonomie décentralisée, nous devons analyser si son modèle économique a des incitations pour les mainteneurs et la capture de valeur des jetons, afin de garantir que le projet peut fournir aux utilisateurs un service continu et stable. services , tout en permettant aux mainteneurs de réseau de capter la valeur et de réduire la pression de vente des mainteneurs ;
Lorsque nous investissons dans des projets impliquant un grand nombre de transactions en capital telles que DeFi, l'analyse doit se concentrer sur la façon dont le modèle économique coordonne la relation de répartition des intérêts entre LP et les détenteurs de jetons de gouvernance, y compris si le revenu peut motiver LP à continuer à fournir des liquidités , jeton de gouvernance Si les détenteurs de devises peuvent distribuer un revenu raisonnable, etc.
Cela dit, un bon produit est la clé de la fidélisation des utilisateurs. Comme mentionné ci-dessus, le modèle économique ne peut que compléter la conversion du 1-100, mais le 0-1 le plus difficile doit s'appuyer sur la qualité du produit lui-même et des moyens de fonctionnement.
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Comment juger de la qualité du modèle économique d'un projet X to Earn ?
Le modèle économique est-il important pour un projet Web3 ? Peut-être que 8 personnes sur 10 répondront important. Mais dans une certaine mesure, le modèle économique n'est pas si important, soit le paradigme du modèle économique de la plupart des projets a un degré élevé de convergence, soit le ratio de distribution des jetons n'est souvent pas aussi professionnel qu'il n'y paraît au monde extérieur. En fait, la valeur de la plupart des allocations de jetons est davantage une décision prise par l'équipe fondatrice sur le principe de se référer à des solutions matures sur le marché.
Maintenant, revenons à la question ci-dessus, le modèle économique est-il important pour un projet Web3 ? C'est très important, mais il faut le combiner avec divers éléments tels que la vision du projet lui-même, la qualité du produit, etc., plutôt que de simplement entasser des formules complexes dans le modèle économique pour jouer à des jeux numériques.
En fait, l'objectif d'un bon projet n'est pas nécessairement le dernier modèle économique, et même ce modèle ne sera pas très compliqué, mais ce doit être le modèle économique le plus scientifique, qui doit être combiné avec les caractéristiques du produit.
Cet article de veDAO vise à vulgariser les éléments du modèle économique auprès des lecteurs, afin que chacun puisse être plus bricoleur dans le prochain processus de sélection de projets.
Qu'est-ce qu'un modèle économique ?
Tout d'abord, nous devons comprendre, qu'est-ce qu'un modèle économique ?
Modèle économique : l'anglais est Tokenomic, qui est composé de deux mots Token et Economics.Comme son nom l'indique, il fait référence au mode de fonctionnement économique des crypto-monnaies émises par différents projets de l'écosystème blockchain. Le rôle principal est de diriger l'approvisionnement, l'utilisation, la distribution, les incitations, l'utilité, la gouvernance, la politique monétaire, etc. des jetons de projet.
Avec la montée du concept de DeFi et l'augmentation des canaux de participation en chaîne tels que l'interaction, le largage aérien, le pieu, l'IDO, etc., les utilisateurs ont plus d'opportunités de participer à la croissance et au stade précoce du projet, donc l'accent mis sur le modèle économique du projet suit également s'améliorer. À la base, c'est parce qu'il s'agit du mécanisme derrière le fonctionnement de tous les comportements actuels en chaîne. En tant que partie du projet, vous devez utiliser Token pour motiver tous les participants à maintenir conjointement le fonctionnement spontané du système d'incitation économique complexe ; en tant que participant à la révolution décentralisée, vous devez étudier et observer les avantages et les inconvénients des différentes Tokenomics pour choisir des cibles d'investissement , car Token It est la méthode de financement principale des projets Web3, donc Tokenomics est un facteur important affectant le retour sur investissement.
L'importance du modèle économique :
Il y a un bon dicton : de 0 à 1 dépend du produit, de 1 à 100 dépend du modèle économique. Un produit de haute qualité a d'abord besoin de sa propre bonne qualité pour promouvoir la première étape, puis a besoin d'un modèle économique pour faire tourner le volant.
Par conséquent, le modèle économique a l'importance suivante pour un produit :
1. Remplacer le volume d'achat traditionnel
Pour les produits Internet, le modèle économique équivaut à fournir un tout nouveau modèle commercial. Si nous disons que le moyen pour les produits traditionnels de survivre est de baisser le prix des utilisateurs même s'ils sont sous la pression de perdre de l'argent au début du projet, et d'investir une énorme somme d'argent pour acheter le volume, compléter le part de marché du nombre d'utilisateurs, et acquérir une position dominante sur le marché.Ensuite, faire l'agrégation des relations d'utilisateurs et récupérer les coûts.
Ensuite, avec les jetons, la tâche de saisir le marché peut être confiée aux jetons. D'une part, grâce à la gestion de la valeur marchande, créez une fenêtre de valeur pour les jetons, attirez plus de personnes pour les détenir et complétez la possession de l'esprit des utilisateurs. Dans ce processus, l'émergence de la fenêtre de valeur symbolique attirera souvent spontanément plus d'utilisateurs et l'attention du marché, et complétera la tâche d'achat traditionnelle de manière déguisée.
Pendant la période DeFi Summer, la lutte entre Uniswap et Sushiswap est un cas classique : en tant qu'initiateur de DEX, Uniswap ne voulait pas émettre de jetons au début, mais Sushi a attiré un grand nombre d'utilisateurs d'uni à l'avance grâce à des parachutages de jetons. le moment de pointe, les utilisateurs de sushi représentaient Par rapport à uni70%, uni a un sentiment de crise.
Le démarrage à froid et même la montée de Sushiswap étaient basés sur le processus d '"attaque de vampire" sur Uniswap. Lorsque Sushiswap a été lancé, il a rapidement attiré des liquidités en allouant SUSHI aux premiers LP. Chaque fois qu'un bloc est mis à jour, une certaine quantité de SUSHI sera libérée et distribuée aux LP ; initialement, la liquidité requise par Sushi doit être le LP Token d'un pool spécifique dans Uniswap.
Deux semaines après son lancement, Sushiswap a commencé la migration des liquidités, et toutes les liquidités LP Token qui ont participé à l'extraction de SUSHI dans un pool Uniswap spécifique ont été migrées vers Sushiswap, complétant ainsi le pillage rapide des liquidités.
2. Réduire la difficulté d'investissement et de financement et raccourcir le cycle de recouvrement des coûts
Comme mentionné ci-dessus, les produits Internet traditionnels doivent souvent compléter leur part de marché avant de pouvoir devenir rentables, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles JD.com et Bilibili ont continué à perdre de l'argent. Mais quels que soient les risques politiques, un produit Web3 qui émet des jetons émettra souvent ses propres jetons au début, lorsque la fonction de projet est sur le point d'être mise en ligne, et fait progresser les revenus via le modèle économique, afin que le projet puisse facilement réinvestir le retour. des fonds dans le projet Le développement du volant d'inertie accélère la rotation du volant d'inertie.
Je dois admettre que dans le contexte actuel du web3, le principal moyen pour les projets de gagner de l'argent est de vendre des pièces. Mais lorsqu'un projet a les conditions pour émettre des pièces, mais ne choisit pas d'émettre des pièces, cela signifie que la pression de la rentabilité est complètement transférée à la qualité du produit, qui revient au modèle commercial de concurrence avec les produits Internet traditionnels.
Ce phénomène n'est pas rare dans l'industrie du Web3, en particulier pour les équipes qui modifient le contenu du travail des chaînes de jeux. En raison de la particularité du jeu, ces équipes ont tendance à absorber de nombreux praticiens du Web 2. Par conséquent, en raison de la peur naturelle d'aller à l'étranger, de la supervision ou des limites des idées d'opérations de jeu traditionnelles, bien qu'elles travaillent sur des jeux blockchain, elles n'ont pas été oser émettre des pièces, ce qui rend la pression opérationnelle de l'équipe extrêmement élevée et réduit le taux de réussite de l'entrepreneuriat.
Non seulement cela, mais pour les projets Web3 purs, ne pas émettre de coins signifiera également être passif sur le marché Web3. Prenons l'exemple d'Opensea, qui occupait autrefois plus de 98 % des parts de marché. S'appuyant sur les frais de transaction de 2,5 %, son revenu mensuel le plus élevé dépasse 350 millions de dollars américains.
Cependant, comme Opensea a itéré lentement et veut emprunter la voie du financement par actions, il n'a pas émis de pièces, puis des projets tels que looksrare, x2y2, blur et d'autres projets utilisent des airdrops symboliques et des incitations pour arracher les utilisateurs géants d'Opensea.
Selon les données de Dappradar, en juin de cette année, le volume total de blocage de Blur, qui a fait des innovations dans le modèle économique, a atteint 167,7 millions de dollars américains, représentant 65% du marché NFT, tandis que l'ancien roi Opensea a chuté à 27 %.
Classification du modèle économique :
À l'heure actuelle, dans l'industrie, concernant la classification du modèle économique du projet X to Earn, ses types de jetons peuvent être divisés en quatre catégories : les jetons de gouvernance, les jetons utilitaires, les jetons spéciaux et les NFT.
Nous citons ici les définitions des quatre types de tokens dans l'article "Tokenomic, the Economic Order of the Encrypted World" de Buidler DAO :
Il convient de noter que Buidler DAO considère directement les jetons de facture comme un troisième type spécial de jeton ici, mais en fait, cette catégorie peut être élargie.Certains jeux de chaîne et produits sociaux dans l'industrie actuelle utilisent généralement la double monnaie régulière Dans le mode, un un jeton hors chaîne similaire à des points est implanté, qui ne peut être converti en monnaie en chaîne que sous certaines conditions. Et ce type de jetons basés sur des points doit également être considéré comme un troisième type de devise spécial.
** Sur la base de la combinaison de ces quatre jetons, les solutions grand public actuelles peuvent être divisées en modèles à devise unique, à double devise et à trois devises. **
Modèle de monnaie unique : fait référence à un jeton unique émis sur la base du contenu écologique lui-même. Ce type de jeton ne comporte souvent qu'une seule fonction de gouvernance (telle que UNI), ou a à la fois des fonctions de gouvernance et d'utilité.
Cependant, comme la majeure partie de ce modèle adopte une offre fixe, s'il ne porte que la fonction de gouvernance sur la chaîne, cela signifie que la valeur de la monnaie est difficile à refléter, et la volonté des détenteurs de détenir la monnaie diminuera à mesure que la vitesse d'itération du projet diminue.
Si la gouvernance et l'utilité sont en même temps, cela signifie que les utilisateurs obtiendront plus de jetons par divers moyens, ce qui conduira éventuellement à une explosion du taux d'inflation, et affectera en même temps l'évaluation de la valeur des jetons par le marché lors de l'IDO.
De nombreux acteurs du projet ont donc optimisé sur cette base, soit en séparant les fonctions de gouvernance et d'utilité, c'est le modèle dit à double monnaie, soit en matérialisant la fonction d'utilité sous forme de points.
Modèle à double monnaie : La soi-disant double monnaie fait généralement référence à la combinaison de la monnaie de gouvernance + monnaie d'utilité, et sur cette base, les éléments de NFT seront également ajoutés. La première proposition était proche, et le Suanwen USN émis par celui-ci peut être intégré dans la couche de protocole en tant qu'actif natif de NEAR pour payer les frais de gaz et de stockage. Cela peut être considéré comme le premier prototype de monnaie d'utilité. Depuis, le modèle à double monnaie a été porté par le cliché Axie.
L'émergence du modèle à double monnaie a considérablement retardé le cycle de la spirale de la mort du modèle de monnaie unique originel.Par l'association entre la monnaie d'utilité et la monnaie de gouvernance, la pression vendeuse de la monnaie de gouvernance est transférée et consommée, et le risque d'échec de la partie projet est également réduite. Mais d'un autre côté, pour gérer un système à double jeton, la difficulté n'est pas seulement de multiplier par deux, compte tenu de la possible corrélation entre jetons et jetons. Et lorsqu'il existe plus d'un type de jetons dans le système, la façon d'allouer raisonnablement la valeur est devenue une considération nécessaire. De plus, comme les jetons utilitaires sont souvent émis indéfiniment, il est facile de tomber dans une situation inflationniste. Si une inflation excessive ou d'autres raisons connexes entraînent une baisse des prix, afin de maintenir un niveau suffisant d'incitations pour les utilisateurs, davantage de jetons devront être émis, ce qui renforcera encore l'inflation.
Modèle à trois devises : Cette solution n'est pas un choix populaire sur le marché Web3, car le modèle à trois devises était généralement considéré comme une réparation basée sur le modèle à double devise à l'époque, mais il y a eu certaines innovations depuis lors. Le modèle à trois devises le plus connu est le modèle VCT apparu l'année dernière : sur la base de la devise de gouvernance traditionnelle + devise d'utilité, un jeton de capture de la valeur de l'actif est ajouté.
Il existe une forte corrélation entre VCT Token et Utility Token : en termes de quantité, indépendamment de l'inflation ou de la déflation, le rapport entre les deux restera toujours de 1:1 ; en termes de prix, puisque chaque Utility Token peut être "exercé" à à tout moment "(Échangez un jeton VCT de la partie projet, puis échangez-le dans une devise stable équivalente au prix actuel du jeton VCT). Par conséquent, le prix du jeton utilitaire est toujours supérieur ou égal au prix du jeton VCT.
De plus, VCT Token est "indifférent" aux joueurs ordinaires, n'augmentera pas la charge des joueurs, ne circule pas sur le marché secondaire et ne sera utilisé que lors de "l'exécution des droits". Et le processus d '"exécution" est à sens unique et irréversible. Chaque jeton utilitaire et VCT ne peuvent être "exercés" qu'une seule fois, et les jetons utilitaires et les jetons VCT après "exercice" seront détruits.
Par exemple:
Lorsque ce modèle a été proposé, il a suscité une vive discussion.Avant cela, de nombreuses équipes de jeu avaient déjà utilisé VCT exclusivement en divisant une certaine proportion de jetons des jetons de gouvernance. En d'autres termes, est-il nécessaire d'introduire de nouvelles monnaies sous la prémisse de fonctions connexes à l'avenir ? De plus, le modèle "trois devises" représenté par VCT est également basé sur le fait qu'une valeur suffisante peut être capturée au début du jeu, ce qui est la cerise sur le gâteau. Mais cela ne peut pas résoudre le problème de savoir d'où vient la liquidité initiale, et cela ne peut pas aider.
Plusieurs éléments du modèle économique
Après avoir parlé de la classification du modèle économique du modèle X to Earn, il faut encore prêter attention à plusieurs dimensions :
Le premier concerne les trois éléments du modèle économique :
Supply : la source du jeton cible, généralement de deux manières :
Trois termes à surveiller :
TGE : combien de jetons sont en circulation au moment de l'émission Cliff : combien de temps se figer avant de déverrouiller Acquisition : combien de temps faut-il pour débloquer des jetons ?
Demande : le scénario d'utilisation du jeton cible, comprenant généralement : le stockage de la valeur, les dépenses, l'exploitation minière, la gouvernance, les revenus de l'accord, l'hypothèque,
Memes, demande spéculative (rotation sectorielle).
Capture de valeur : En fin de compte, il est nécessaire de résoudre le chemin de capture de valeur symbolique : paiement des frais de service (MV=PY), rachat et destruction (après le jalonnement, cela est rarement utilisé maintenant), revenu de l'accord de jalonnement et récompenses de rachat.
Résumer:
En général, un bon modèle économique devrait avoir les caractéristiques suivantes : un faible taux d'inflation, des incitations élevées, une faible pression de vente, des scénarios d'utilisation riches, des liquidités suffisantes, et le groupe principal de gouvernance vient du côté B, etc.
De plus, lorsque nous investissons dans des chaînes publiques et d'autres projets qui nécessitent une autonomie décentralisée, nous devons analyser si son modèle économique a des incitations pour les mainteneurs et la capture de valeur des jetons, afin de garantir que le projet peut fournir aux utilisateurs un service continu et stable. services , tout en permettant aux mainteneurs de réseau de capter la valeur et de réduire la pression de vente des mainteneurs ;
Lorsque nous investissons dans des projets impliquant un grand nombre de transactions en capital telles que DeFi, l'analyse doit se concentrer sur la façon dont le modèle économique coordonne la relation de répartition des intérêts entre LP et les détenteurs de jetons de gouvernance, y compris si le revenu peut motiver LP à continuer à fournir des liquidités , jeton de gouvernance Si les détenteurs de devises peuvent distribuer un revenu raisonnable, etc.
Cela dit, un bon produit est la clé de la fidélisation des utilisateurs. Comme mentionné ci-dessus, le modèle économique ne peut que compléter la conversion du 1-100, mais le 0-1 le plus difficile doit s'appuyer sur la qualité du produit lui-même et des moyens de fonctionnement.