Examinons ce qu'est le commerce d'initié dans les cryptomonnaies, car ce phénomène est plus sérieux qu'il n'y paraît au premier abord.

Dans la finance traditionnelle, le commerce d'initié consiste à acheter ou vendre des valeurs mobilières sur la base d'informations confidentielles. Mais lorsqu'il s'agit du marché des cryptos, la situation est beaucoup plus compliquée. Pendant longtemps, l'industrie a été pratiquement un far west, et de nombreux acteurs en ont activement profité.

J'ai remarqué que le commerce d'initié est un problème beaucoup plus répandu qu'on ne le reconnaît officiellement. Rappelez-vous comment les baleines et les fondateurs de projets manipulent les prix en achetant et vendant d'énormes volumes avant les annonces de listings ? Ou les schémas classiques de pump and dump, où le prix monte sur de fausses nouvelles, puis les initiés revendent leurs coins à un moment prédéterminé ?

L'exemple le plus évident est celui de l'ancien manager de Coinbase, Ishan Wahi. Ce gars avait accès à des informations sur les prochains listings, qu'il a partagées avec son frère et un ami, et ils ont gagné plus de 1,1 million de dollars. Wahi a été condamné à deux ans de prison. Une histoire similaire est survenue avec un responsable d'OpenSea, qui a utilisé des informations d'initié pour acheter des collections NFT avant leur mise en avant sur la page principale de la plateforme.

Ce qui est intéressant, c'est que le commerce d'initié n'est pas seulement un problème pour les échanges centralisés. En 2017, la société Long Island Ice Tea a simplement changé de nom pour devenir Long Blockchain Corp, annonçant sa transition vers la blockchain, et ses actions ont explosé de 380 %. Trois participants, qui en savaient long à l'avance, ont été inculpés pour commerce d'initié.

Lorsque la SEC a commencé à classer les crypto-actifs comme des valeurs mobilières, les règles sont devenues plus strictes. Désormais, les amendes peuvent atteindre 25 millions de dollars pour les entreprises et 5 millions pour les particuliers, avec en plus une peine de prison pouvant aller jusqu'à 20 ans pour chaque infraction. Le président de la SEC, Gary Gensler, répète sans cesse : si quelqu'un collecte des fonds en vendant un jeton, et que les investisseurs attendent des profits grâce aux efforts de ce groupe, alors c'est une valeur mobilière, et toutes les règles s'appliquent.

Mais voici le paradoxe : la blockchain est en réalité plus transparente qu'il n'y paraît. Toutes les transactions sont visibles, et les régulateurs ont appris à suivre les activités suspectes. Selon des études, le commerce d'initié se produit dans 27-48 % des listings de crypto-actifs, mais chaque année, de plus en plus de cas sont détectés.

Les échanges décentralisés restent une zone grise, mais la pression y augmente aussi. Les plateformes centralisées mettent en place des vérifications strictes KYC et AML. L'une des grandes bourses a même proposé une récompense allant jusqu'à 5 millions de dollars pour toute information sur le commerce d'initié sur leur plateforme.

Pratiquement, si vous tradez des cryptomonnaies et avez accès à des informations confidentielles, vous devez faire preuve de prudence. Les autorités ne plaisantent pas, et chaque année, de plus en plus de cas sont découverts. L'industrie passe lentement mais sûrement d'un far west à un marché régulé.