Récemment, je suis un peu fatigué de suivre les options… l’acheteur se fait dévorer par la valeur temporelle dès le réveil chaque jour, si le marché ne bouge pas, c’est une perte de sang chronique ; le vendeur semble récolter des loyers, mais en réalité il accumule un risque tail, prêt à exploser si une once de volatilité surgit un jour. En gros, à qui profite vraiment la valeur temporelle ? Mon ressenti est : à ceux qui ont besoin d’urgence, et à ceux qui ne veulent pas perdre.

Ces deux derniers jours, le pont cross-chain a encore eu des problèmes, et lorsque les prix des oracles déraillent, tout le monde attend immédiatement “confirmation”, même son de cloche : la taxe la plus appréciée du marché est celle sur l’incertitude. L’acheteur paie cette taxe pour une explosion, le vendeur la collecte mais doit supporter une défaillance systémique. Quoi qu’il en soit, en tant qu’apprenti market maker, je règle d’abord les paramètres de façon prudente… si je perds, ce n’est pas la faute du marché, c’est parce que j’ai rempli le tableau de manière trop optimiste.