Récemment, j'ai vu beaucoup de gens dire que « jeter dans la piscine pour payer des frais » est comme déposer de l'argent dans Yu'e Bao… En gros, la courbe AMM utilise la fluctuation des prix pour fournir de la liquidité, tu gagnes des frais de transaction, mais tu peux aussi payer la facture de la perte impermanente. Dès que le prix évolue d’un côté, ta position se rééquilibre passivement, et au final tu vois « la crypto ne diminue pas, mais ton argent diminue », c’est assez réaliste.

Je pensais qu’en ouvrant une plage étroite, avec peu de volatilité, ce serait stable, mais j’ai rencontré une poussée soudaine, qui m’a directement sorti de la plage, les frais n’étant pas encore couverts, la structure de la position s’est déjà déformée… De toute façon, faire du market-making ce n’est pas gagner à coup sûr, c’est vendre de la volatilité.

Au passage, maintenant, beaucoup de comptes d’Agents IA / trading automatique vantent « une interaction entièrement automatisée sur la chaîne », mais je suis plus intéressé par comment ils autorisent, gèrent le slippage et la réentrée dans ces vieux pièges. Tout le monde peut raconter une narration, mais ce sont les détails de sécurité qui coûtent vraiment de l’argent.