J'ai examiné comment les investisseurs évaluent réellement la santé d'une entreprise, et il y a une métrique qui ne reçoit pas assez d'attention - la formule du ratio capitaux propres sur actifs. C'est honnêtement assez simple, mais cela vous indique quelque chose de très important sur le fait qu'une entreprise soit surendettée ou non.

Donc, voici ce qu'il faut savoir sur les bilans. Ils s'appellent bilans parce que les actifs doivent être égaux aux passifs plus les capitaux propres. D'un côté, vous avez toutes les choses qu'une entreprise possède et qui ont de la valeur - immobilier, équipement, inventaire, liquidités, peu importe. De l'autre côté, les capitaux propres représentent essentiellement ce qui reste après avoir soustrait toute la dette. Pensez à votre maison - les capitaux propres sont la valeur de la propriété moins ce que vous devez encore sur l'hypothèque.

La formule du ratio capitaux propres sur actifs est très simple : vous prenez la valeur nette et la divisez par le total des actifs. C'est tout. Laissez-moi vous donner un exemple concret pour que ce soit clair. Supposons qu'une entreprise ait 105 000 en capitaux propres et 400 000 en actifs totaux. Vous insérez ces chiffres et obtenez 26,25 %. Cela signifie que l'entreprise possède en réalité environ un quart de ses actifs en propre. Le reste ? C'est de l'effet de levier - contrôlé par les créanciers si les choses tournent mal.

Voici pourquoi cela importe. Plus votre ratio capitaux propres sur actifs est élevé, moins vous êtes surendetté. Plus une partie de vos actifs appartient réellement à l'entreprise et aux investisseurs, et non aux créanciers. Un ratio de 100 % serait parfait, mais il n'est pas nécessaire de paniquer s'il est inférieur. Différents secteurs gèrent l'effet de levier différemment. Les entreprises immobilières et les services publics peuvent supporter beaucoup plus de dettes parce que leurs actifs génèrent un flux de trésorerie stable.

La vraie compétence consiste à comparer ce ratio entre différentes entreprises du même secteur. C'est ainsi que vous repérez celles qui prennent trop de risques par rapport à celles qui sont intelligentes dans leur structure de capital. Lors de l'évaluation d'une entreprise, savoir lire la formule du ratio capitaux propres sur actifs vous donne une vision claire de leur santé financière et de la marge dont elles disposent avant que les créanciers ne commencent à réclamer leurs dettes.

C'est l'une de ces métriques qui distingue les investisseurs qui comprennent réellement les bilans de ceux qui se contentent de regarder les mouvements du prix des actions.