Je viens de réaliser que beaucoup de gens me demandent ce que signifie "buy to open" lorsqu'ils commencent à trader des options. C'est en fait l'un des concepts fondamentaux à comprendre avant de toucher à tout dérivé. Laissez-moi expliquer cela parce que c'est plus simple que ce que la plupart des gens pensent.

Voici donc la configuration de base : les options sont des contrats dérivés, ce qui signifie qu'ils tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Lorsque vous possédez un contrat d'option, vous avez le droit (pas l'obligation) d'acheter ou de vendre cet actif à un prix spécifique à une date précise. Deux parties sont impliquées à chaque fois : le détenteur qui l'a acheté, et le rédacteur qui l'a vendu.

Il y a deux types - les calls et les puts. Un call vous donne le droit d'acheter un actif, ce qui signifie que vous pariez que le prix va augmenter. Un put vous donne le droit de vendre, ce qui veut dire que vous pariez qu'il va baisser. C'est assez simple.

Maintenant, qu'est-ce que "buy to open" signifie exactement ? C'est lorsque vous achetez un tout nouveau contrat d'option et que vous entrez dans une nouvelle position. Vous ne fermez rien - vous créez une nouvelle position de marché à partir de zéro. Le rédacteur crée un nouveau contrat, le vend contre une prime, et boom, vous possédez maintenant tous les droits qui y sont associés.

Supposons que vous achetiez "to open" un contrat d'appel (call) sur une action à un $50 prix d'exercice (strike) expirant en août. Vous signalez ainsi au marché que vous pensez que le prix de cette action va augmenter. Si vous achetez "to open" un put à la place, vous indiquez que vous pensez que le prix va baisser. Dans tous les cas, vous êtes maintenant le détenteur et vous possédez ce contrat.

Ceci est différent de "buy to close", qui consiste pour quelqu'un qui a déjà vendu un contrat à revenir en arrière et d'acheter un contrat identique pour sortir de sa position. Si vous avez écrit un contrat d'appel et que vous craignez une baisse, vous pouvez "buy to close" en achetant un appel correspondant. Les deux contrats s'annulent et vous êtes à plat.

La raison pour laquelle cela fonctionne est grâce à la chambre de compensation. Chaque transaction passe par un marché centralisateur qui équilibre tout. Donc, quand vous achetez "to open" ou "to close", vous transactez toujours avec le marché dans son ensemble, pas directement avec l'autre partie. Toutes les dettes et crédits sont calculés contre le marché, ce qui maintient tout équilibré.

Voici l'aspect clé de "buy to open" : vous créez une nouvelle exposition au marché. Vous ne dénouez rien, vous ajoutez une nouvelle position à votre portefeuille. C'est pourquoi comprendre ce que signifie "buy to open" est si crucial avant de commencer à trader des options. C'est le point d'entrée pour la plupart des stratégies d'options.

Une dernière chose - si vous êtes sérieux au sujet du trading d'options, parlez d'abord à un conseiller financier. Ces dérivés peuvent être rentables mais ils comportent aussi des risques, et les implications fiscales sont réelles aussi. Assurez-vous de bien comprendre dans quoi vous vous engagez avant d'investir du capital.