Je viens de vérifier les mouvements récents de Vitalik et la situation est plus intéressante qu'il n'y paraît à première vue. Il s'avère qu'il a systématiquement vendu de l'ETH pour financer les opérations de la Fondation Ethereum, mais voici l'essentiel : ce n'est pas une panique, c'est un nettoyage ordonné.

Au cours des derniers mois, il a liquidé environ 16 420 ETH, principalement dans la fourchette des 2000 dollars. Sa réserve personnelle est passée de 700K à 224K ETH au fil des années, mais le rythme est constant, rien d'accéléré. Ce qui attire vraiment l'attention, c'est la façon dont il déplace ces fonds : il convertit du WETH en stablecoins comme GHO et PYUSD via Cow Protocol, et une partie de cela circule vers Aave. Cela ne ressemble pas à une sortie, mais à une préparation de liquidité.

Pendant ce temps, la Fondation détient 172K ETH mais fonctionne en mode austerité, en réduisant ses subventions. Mais voici le point intéressant : ils viennent de présenter la feuille de route Strawman avec des plans ambitieux. Ils parlent de Gigagas pour atteindre 10K TPS, puis de Teragas pour la scalabilité des données, en plus de travailler sur la résistance quantique et des ajustements de confidentialité. Ethereum ne reste pas à la traîne, il continue d’évoluer.

Le prix de l’ETH a rebondi à 2,36K dollars avec +1,61 % en 24 heures. Les ventes de Vitalik n’ont pas beaucoup bougé le marché car les volumes sont faibles par rapport au total. Mais voici la grande question : que se passe-t-il si d’autres grands détenteurs commencent à faire la même chose ?

Selon moi, ce n’est pas une vente massive mais un rééquilibrage. La Fondation a besoin de marges opérationnelles, l’écosystème est en pleine transformation. Les ventes de Vitalik ne sont pas directement liées à la Fondation et peuvent être imprévisibles, il faut donc rester vigilant. Mais pour l’instant, c’est du bruit de fond dans la stratégie à long terme d’Ethereum.