Je viens de revoir des données intéressantes sur les baleines de Bitcoin cette semaine. Alors que le retail a acheté lors des chutes en dessous de 70 000 $, les grands détenteurs ont fait exactement le contraire : ils ont acheté de manière agressive il y a peu lorsque tout s'effondrait, puis ont vendu près de 66 % de ces positions lorsque le prix a rebondi jusqu'à 74 000 $. C'est ce schéma classique qui précède généralement des corrections plus profondes, selon Santiment.

Ce qui m'interpelle, c'est que le marché est piégé dans ce cycle très rare. Bitcoin est passé de $60k à $74k en un peu plus d'un mois, mais il est maintenant de retour à 68 000 $. Les rallyes rencontrent des vendeurs qui veulent sortir à l'équilibre et chaque chute attire le retail cherchant un rebond. Entre-temps, environ 43 % de l'offre totale est en perte, ce qui signifie que tout rebond rencontre des vendeurs désespérés de récupérer leur argent.

L'indice de peur est tombé à 12 le week-end dernier, pratiquement le territoire de la panique pure. Ainsi, fondamentalement, le marché est à la croisée des chemins : ou les baleines ont raison et nous testons à nouveau les $60k , ou le retail parvient à absorber toute cette pression de vente et nous rompions avec force au-dessus de 74 000 $. Pour l'instant, le comportement des grands détenteurs suggère qu'ils parient sur la première option. Nous verrons ce qui se passe dans les prochains jours.