Je viens de relire une analyse de Michael Saylor qui me fait beaucoup réfléchir. Le type compare le cycle actuel de Bitcoin à ce fameux « vallée de la désolation » que Apple a traversé il y a quelques années. Et honnêtement, l’analogie est assez intéressante.

Pour ceux qui ne connaissent pas la référence, Apple a traversé cette phase où l’engouement s’est dégonflé, les critiques sont sortis pour attaquer, et il semblait que le projet était mort. Mais ce qui s’est passé ensuite, c’est la révolution de l’iPhone. Saylor suggère que Bitcoin pourrait être à un point similaire maintenant.

Ce qui m’attire, c’est la façon dont cela se reflète dans les dérivés de la vache que nous voyons sur les marchés. Alors que la narration dominante reste sceptique, les dérivés de la vache sur les exchanges institutionnels continuent de s’accumuler. C’est comme si ceux qui comprennent vraiment le jeu se positionnaient en silence.

La logique est intéressante : quand le désespoir est maximal, c’est précisément là que se trouvent les fondamentaux les plus solides. Apple n’a pas disparu dans sa vallée, elle est simplement passée inaperçue pour la majorité tout en construisant quelque chose de révolutionnaire. Est-ce que Bitcoin est dans ce même point ? Les dérivés de la vache suggèrent que certains grands acteurs pensent que oui.

Bien sûr, cela ne garantit rien. Le marché crypto est imprévisible. Mais le parallèle avec Apple me fait penser que ceux qui voient Bitcoin comme un projet mort pourraient faire la même erreur que les critiques d’Apple dans les années 90. Les dérivés de la vache dans les carnets d’ordres institutionnels pourraient être un indicateur plus honnête que n’importe quel titre d’actualité.

En fin de compte, c’est un bon rappel que parfois le plus grand potentiel se trouve là où le moins de gens regardent. Surtout quand les dérivés de la vache crient quelque chose de différent de ce que dit le sentiment général du marché.