Peirce, Uyeda critiquent le chaos de la garde de crypto lors de la table ronde de la SEC

• Peirce, membre de la SEC, compare la navigation dans des règles américaines peu claires en matière de crypto à « le sol, c’est de la lave ».
• Peirce signale l’incertitude concernant la classification des actifs et la conformité du staking.
• La commissaire Uyeda appelle à des options plus larges de conservation des crypto (par ex., des fiducies d’État).

Naviguer dans le paysage réglementaire de la cryptomonnaie aux États-Unis ressemble, selon la Securities and Exchange Commission (SEC), au fait de jouer à un jeu à enjeux élevés du type « le sol, c’est de la lave », déclare le commissaire de la SEC Hester Peirce.

S’exprimant avec force lors d’une discussion en table ronde de la SEC sur les règles de conservation, Peirce a dressé un tableau montrant des entreprises bondissant de façon périlleuse entre des zones réglementaires mal définies, ne sachant pas sur quoi elles posent les pieds.

En utilisant cette analogie marquante de jeu pour enfants pendant la table ronde « Know Your Custodian » du 25 avril, Peirce a décrit comment les entreprises impliquées dans les actifs numériques sont contraintes de fonctionner.

Elles doivent manœuvrer en permanence pour éviter tout contact direct avec des actifs crypto jugés potentiellement problématiques, tout en ne disposant d’aucune directive claire sur ce qui constitue un territoire sûr.

« Les entreprises qui s’engagent dans la crypto doivent passer d’un espace réglementaire mal défini à un autre », a-t-elle déclaré, soulignant l’omniprésence de l’incertitude.

Les questions clés persistent : quels actifs crypto précis sont considérés comme des valeurs mobilières ? Des activités comme le staking ou l’exercice de droits de vote peuvent-elles déclencher involontairement des violations réglementaires ?

Selon Peirce, ce manque de clarté laisse les entreprises opérer dans l’ombre et entrave fortement la capacité du marché à se développer de manière responsable dans le cadre existant.

Dilemme de la conservation : échos d’incertitude

La critique de Peirce a porté en particulier sur la confusion à laquelle font face les conseillers en investissement concernant la classification des actifs et l’identification de qui peut être considéré comme un dépositaire (custodian) pour les actifs numériques en vertu des règles de la SEC.

Le commissaire SEC Mark Uyeda a partagé ces préoccupations, suggérant explicitement que la SEC devrait élargir le champ des dépositaires autorisés.

Il a plaidé pour l’inclusion des sociétés de fiducie à objectif limité et agréées par l’État en tant que dépositaires qualifiés pour les actifs crypto, arguant que les options actuelles trop étroites limitent la croissance du marché.

Sans solutions de conservation adéquates et claires, a noté Uyeda, les courtiers et les systèmes de négociation alternatifs (ATS) font face à des obstacles importants pour faciliter efficacement le trading de crypto.

Règles adaptées à des actifs divers

Au-delà de la conservation, Peirce a insisté sur la nécessité de réglementations qui reconnaissent la diversité inhérente au sein de l’écosystème des actifs numériques.

Elle s’est opposée à une approche « taille unique », estimant que, si certains actifs crypto nécessitent clairement des dépositaires qualifiés pour protéger les investisseurs, d’autres pourraient mieux convenir à des arrangements de conservation en propre.

Des réglementations excessivement rigides, a-t-elle averti, risquent d’étouffer l’innovation inhérente aux transactions décentralisées.

Peirce a exhorté la SEC à élaborer un cadre qui reconnaît et prend en compte les caractéristiques uniques de différents types d’actifs crypto.

Appels à la clarté et à la collaboration

Les demandes de règles plus claires ont trouvé un écho auprès de l’ancien président de la SEC Paul Atkins, également présent à la discussion.

Atkins a exprimé son soutien à l’établissement d’un environnement réglementaire plus défini afin de permettre au potentiel du marché crypto de se concrétiser.

Il a souligné les avantages intrinsèques de la technologie blockchain, tels que l’amélioration de l’efficacité, la réduction du risque de contrepartie et l’augmentation de la transparence.

Point crucial : Atkins a insisté sur l’importance pour la SEC de collaborer proactivement avec les acteurs du marché et les législateurs afin d’élaborer des réglementations qui répondent réellement aux besoins évolutifs de l’industrie crypto.

Tant Peirce qu’Atkins ont critiqué implicitement l’approche réglementaire adoptée sous la précédente direction de la SEC par Gary Gensler, suggérant qu’elle a largement contribué à l’état actuel d’incertitude.

Alors que l’implication institutionnelle dans la crypto augmente, Peirce a réaffirmé le besoin urgent de solutions de conservation sans ambiguïté qui répondent à des normes juridiques et réglementaires solides.

Sans directives claires sur la conservation en tant que telle et sur la manière dont différents actifs numériques sont classés, a-t-elle conclu, le marché américain de la crypto continuera de rencontrer des difficultés pour s’étendre de façon sûre et réaliser son potentiel.

Le message global des commissaires était clair : une approche réglementaire plus définie, plus nuancée et plus collaborative est essentielle pour que l’industrie crypto prospère tout en garantissant une protection adéquate des investisseurs.

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