Vient de commenter la récente analyse de Tom Lee sur le marché, et honnêtement, cela vaut la peine d'y prêter attention. Le stratège de Fundstrat maintient son objectif pour le S&P 500 à la fin de l'année à 7700, qu'il considère comme assez conservateur si l'on regarde les fondamentaux. Ce qui est intéressant dans la perspective de Tom Lee, c'est la façon dont il jongle entre le chaos à court terme et les opportunités à long terme.

Lee dit essentiellement que la situation de guerre crée une véritable incertitude autour de la politique monétaire et tout ça, mais voici ce qu'il a souligné : historiquement, les marchés commencent à intégrer ces risques géopolitiques bien plus tôt que ce que l'on pense. Quand on arrive à la fin de l'année, il pense que le marché aura déjà passé du mode crise à la recherche d'opportunités.

En regardant où nous en sommes actuellement, on peut déjà voir cela se produire. Il y a eu une chute brutale des actions dans le secteur de l'énergie sur trois ans, les financières ont été sous pression, et même le secteur des mega-cap tech a eu du mal. Ces secteurs représentent à eux seuls environ 70 % de l'indice. L'or a aussi connu une hausse parabole, ce que Tom Lee souligne comme étant essentiellement le marché qui dit "oui, nous avons déjà intégré les risques géopolitiques." Les investisseurs ont déjà réduit leurs risques.

Donc, quand on demande si le marché est trop optimiste en ce moment, la réponse de Tom Lee est assez directe : nous avons déjà connu le marché baissier. Les dégâts sont intégrés. Ce qu'il surveille, c'est si cet objectif de 7700 tient toujours alors que nous avançons dans le reste de l'année. À garder à l'œil.