150 sociétés de courtage réaliseront un bénéfice net en hausse de 31,2 % en 2025

Le 27 mars au soir, l’Association chinoise des valeurs mobilières (ci-après dénommée “CSRC”) a publié les données d’exploitation de 150 courtiers. Les données montrent qu’en 2025, les revenus du secteur des valeurs mobilières dépasseront 540 milliards de yuans, et le bénéfice net approchera 220 milliards de yuans. À la fin de l’année dernière, l’échelle totale des actifs a progressivement atteint 14,83 billions de yuans, montrant que la solidité globale de la gestion du secteur continue de s’améliorer.

Sur cette base, les données pertinentes montrent que les courtiers de premier plan continuent de mener grâce à leurs avantages globaux. En 2025, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de CITIC Securities dépassera pour la première fois 30 milliards de yuans ; les performances des cibles de fusions et acquisitions connaissent une croissance explosive, par exemple, Guolian Minsheng a enregistré une augmentation de plus de 400 % de son bénéfice net attribuable aux actionnaires l’année dernière ; les courtiers de taille intermédiaire et petite réalisent des percées grâce à des dispositions différenciées.

Les moteurs de développement du secteur continuent de s’intensifier.

En 2025, l’activité sur le marché des capitaux a clairement rebondi, créant un environnement favorable au développement stable de diverses activités du secteur des valeurs mobilières. Les données montrent qu’en 2025, la valeur moyenne quotidienne des transactions des fonds d’actions était de 20 263 milliards de yuans, soit une augmentation de 71,1 % par rapport à l’année précédente. Le volume des nouvelles émissions de fonds d’actions et de fonds mixtes a atteint 5 859 milliards de parts, en hausse de 83 % ; le volume moyen quotidien des transactions en actions du marché boursier de Hong Kong a atteint 2 489 milliards de dollars de Hong Kong, soit une augmentation de 88,7 %.

Les dernières données de la CSRC montrent que les 150 courtiers ont réalisé un chiffre d’affaires de 541,171 milliards de yuans pour l’année 2025, en hausse de 19,95 % ; le bénéfice net a atteint 219,439 milliards de yuans, en hausse de 31,2 %, avec une capacité bénéficiaire nettement améliorée par rapport à 2024. À la fin de 2025, les actifs totaux des 150 courtiers atteignaient 14,83 billions de yuans, les capitaux propres s’élevaient à 3,34 billions de yuans, le capital net à 2,44 billions de yuans, et le solde des fonds de règlement des transactions clients (y compris les fonds de transactions à crédit) était de 3,24 billions de yuans. Le montant total des fonds sous gestion était de 9,53 billions de yuans, tous les principaux indicateurs de capital demeurant solides.

Dans un contexte général favorable pour le secteur, les courtiers de premier plan, grâce à leur disposition sur l’ensemble de la chaîne d’activités et à leurs avantages concurrentiels clés, renforcent encore leur position de leader sur le marché. En tant que leader du secteur, CITIC Securities a atteint des niveaux historiques pour ses principaux indicateurs financiers en 2025, avec un chiffre d’affaires annuel de 748,54 milliards de yuans, en hausse de 28,79 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires était de 300,76 milliards de yuans, en hausse de 38,58 %. À la fin de 2025, les actifs totaux de CITIC Securities ont franchi le seuil des 2 billions de yuans, les actifs sous gestion des clients dépassant 15 billions de yuans, et la taille de la gestion d’actifs atteignant environ 4,8 billions de yuans, avec plusieurs activités clés occupant la première place du secteur.

Concernant les tendances concurrentielles actuelles dans le secteur des valeurs mobilières, le directeur général de CITIC Securities, Zou Yingguang, a déclaré lors de la conférence de publication des résultats de 2025 que la tendance à l’intégration dans le secteur des valeurs mobilières s’accélère, et que la tendance à la consolidation des courtiers de premier plan devient de plus en plus évidente. L’entreprise maintiendra sa détermination stratégique, s’engageant fermement à promouvoir un développement de haute qualité à travers trois mesures clés : “améliorer la qualité et l’efficacité, renforcer la concurrence, et élargir à l’international”.

Les fusions et acquisitions sont devenues un levier important pour améliorer la qualité et l’efficacité du secteur des valeurs mobilières en 2025. Guolian Minsheng a connu une croissance explosive lors de sa première année complète après la réorganisation, réalisant un chiffre d’affaires de 76,73 milliards de yuans en 2025, en hausse de 185,99 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 20,09 milliards de yuans, en hausse de 405,49 %, avec les cinq grands secteurs d’activité collaborant efficacement, le nombre d’IPO et le nombre de projets cotés sur le nouveau troisième conseil se classant parmi les meilleurs du secteur, et l’obtention réussie de plusieurs qualifications clés, confirmant la valeur stratégique des fusions et acquisitions.

Un responsable de Guolian Minsheng a déclaré à Securities Daily que l’entreprise met en œuvre en 2025 l’intégration des équipes de talents, l’intégration des systèmes et des mécanismes, l’intégration des diverses activités et la fusion des cultures d’entreprise. Actuellement, la totalité de l’équipe de direction a été ajustée, un nouveau système de mécanisme alliant incitations de marché et contrôle de groupe a été fondamentalement établi, l’intégration des opérations en front, middle et back office a été entièrement mise en œuvre, formant ainsi un tout unifié. Parallèlement, les principaux indicateurs opérationnels ont connu une amélioration significative, établissant une bonne base pour une première année d’intégration “1+1>2”.

Des activités spécialisées activent le potentiel de développement.

Alors que les courtiers de premier plan mènent le développement du secteur et que les fusions et acquisitions stimulent la forte croissance des performances des cibles, un certain nombre de courtiers de taille intermédiaire et petite se concentrent sur des domaines spécifiques et forment des avantages différenciés, libérant ainsi un potentiel de performance significatif. D’après les rapports annuels publiés, de nombreux courtiers de taille intermédiaire et petite ont enregistré une croissance du bénéfice net supérieure à la moyenne du secteur l’année dernière, démontrant un avantage de développement “petit mais beau”.

Plus précisément, en 2025, la croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires de Zhongyuan Securities, Guohai Securities, Dongfang Securities et Hongta Securities a dépassé 50 %, respectivement 85,41 %, 79,57 %, 68,16 % et 58,84 %. De plus, la croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires de Huazhong Securities, Xinyi Securities et Guangda Securities a également dépassé 20 %, respectivement 41,92 %, 32,64 % et 21,77 %.

La croissance régulière des performances est le résultat de la mise en œuvre de stratégies de développement spécialisées. Par exemple, en 2025, Guangda Securities a continué d’améliorer sa compétitivité fondamentale en se concentrant sur les besoins stratégiques du pays, en suivant une voie de développement spécialisée et différenciée, et en stimulant la dynamique de développement de haute qualité. Zhongyuan Securities a mis en œuvre cinq grandes actions : développement spécialisé, approfondissement régional, opérations intégrées, transformation numérique et renforcement des points faibles, en s’efforçant de créer un modèle de gestion d’exploitation intensif avec des services précis et un développement différencié. Hongta Securities a approfondi la construction de sa différenciation et de ses caractéristiques, améliorant la scientificité et l’efficacité de l’allocation d’actifs, et poursuivant la transformation non directionnelle de ses activités d’investissement autonome.

Avec l’approfondissement continu des réformes du marché des capitaux, le rôle de leadership des courtiers de premier plan sera de plus en plus mis en avant, et les fusions et acquisitions resteront une voie importante pour l’intégration du secteur, tandis que les courtiers de taille intermédiaire et petite devront continuer à s’efforcer de suivre des voies différenciées et spécialisées. Tian Liang, analyste financier en chef de CITIC Securities, a déclaré : “Durant la période du 14e Plan quinquennal, la structure du secteur des valeurs mobilières devrait être profondément remodelée, favorisant un développement décalé du secteur. Les courtiers devraient réaliser un développement durable par la croissance endogène et les fusions et acquisitions, et l’allocation d’actifs, les services intégrés et les capacités d’internationalisation devraient devenir des facteurs décisifs dans la différenciation du secteur.”