Les actualités récentes de Jensen Huang sur les actions logiciels : un tournant potentiel pour les investisseurs

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a suscité un nouvel optimisme autour des actions de logiciels dans des commentaires récents sur le marché. Suite au rapport sur les résultats du quatrième trimestre de Nvidia, Huang a contesté le sentiment baissier dominant dans une interview avec CNBC, affirmant que “les marchés se sont trompés” concernant la prétendue menace que l’IA pose à l’industrie des logiciels. Ses remarques ont déclenché une réponse immédiate du marché, les actions de logiciels en tant que service ayant augmenté alors que le capital se déplaçait loin des actions de puces jeudi.

L’effet Jensen Huang : Remettre en question le récit de la disruption par l’IA

Le secteur des logiciels a subi une pression de vente incessante tout au long de 2025 et jusqu’en 2026, alimentée par des craintes que des systèmes d’IA avancés comme Claude Code d’Anthropic pourraient remplacer les logiciels d’entreprise traditionnels. Cette panique a même poussé des géants de l’industrie comme Microsoft dans le territoire du marché baissier, l’ensemble de la catégorie des logiciels perdant une valeur significative par rapport à ses récents sommets.

Cependant, l’évaluation récente de Jensen Huang offre une perspective contrastée. Le PDG de Nvidia soutient que l’IA agentique—des agents d’IA autonomes qui opèrent de manière indépendante—complétera plutôt que de remplacer les solutions logicielles existantes. Huang a en outre souligné que ces agents d’IA seraient susceptibles de s’appuyer sur des programmes logiciels établis, tels que Microsoft Excel, pour accomplir leurs tâches. Bien que la position de Jensen Huang en tant que leader de l’industrie des semi-conducteurs puisse le prédisposer à défendre la hiérarchie technologique existante, ce point de vue gagne en crédibilité grâce à des preuves concrètes : les entreprises de logiciels continuent de fournir des résultats financiers solides malgré les craintes de disruption généralisée par l’IA, suggérant que le déplacement redouté pourrait être exagéré.

L’IA agentique comme une amélioration des logiciels, pas un remplacement

Les nouvelles de Jensen Huang soulignent une distinction importante dans la manière dont la communauté technologique devrait envisager l’impact de l’intelligence artificielle sur les logiciels. Plutôt que de considérer l’IA agentique comme une menace pour les plateformes logicielles traditionnelles, l’analyse de Huang suggère que ces technologies pourraient améliorer la fonctionnalité et la valeur des logiciels. Des agents d’IA travaillant en conjonction avec des écosystèmes logiciels établis pourraient débloquer de nouvelles capacités pour les clients d’entreprise, créant potentiellement une relation plus puissante et complémentaire qu’une relation compétitive.

Ce récit s’aligne avec ce que montrent les fondamentaux de l’industrie : les fournisseurs de logiciels ont maintenu de solides performances en termes de bénéfices et de taux d’adoption des utilisateurs même si les prix des actions ont diminué. Le décalage entre les évaluations en baisse et l’exécution commerciale stable suggère une correction excessive dans le sentiment du marché.

Deux opportunités convaincantes dans le marché déprimé des logiciels

Avec presque tous les fournisseurs de logiciels se négociant bien en dessous de leurs sommets récents, l’environnement actuel présente des points d’entrée attrayants pour les investisseurs stratégiques.

L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) offre une large exposition aux principales entreprises du secteur, y compris Microsoft, Palantir et Salesforce. L’ETF se négocie à un ratio cours/bénéfice anticipé d’environ 29, ce qui représente une évaluation raisonnable pour l’industrie des logiciels lorsqu’on la considère historiquement. Actuellement échangé à 31 % en dessous de son récent pic, IGV fournit une diversification instantanée à travers les principales plateformes SaaS sans le risque de sélection d’actions individuelles.

Microsoft se distingue comme une opportunité particulièrement convaincante d’action individuelle. Malgré une perte de 28 % par rapport à son pic, Microsoft opère bien au-delà des logiciels d’entreprise. L’entreprise gère Azure, une plateforme d’infrastructure cloud dominante avec une croissance accélérée ; Windows, le système d’exploitation omniprésent ; des opérations de jeux via Xbox et Activision Blizzard ; le réseau professionnel LinkedIn ; et une activité publicitaire naissante mais en croissance centrée sur la recherche Bing. Sa suite Office montre un ancrage plus profond que les offres SaaS typiques, avec des effets de réseau qui créent des avantages concurrentiels durables.

Négocié à un multiple de bénéfice de seulement 25, Microsoft offre une exposition à l’un des “Sept Magnifiques” à un prix réduit par rapport à l’ensemble du S&P 500. Avec une croissance des revenus dans la fourchette élevée des pourcentages de teens au cours des derniers trimestres, l’entreprise démontre que la croissance et l’efficacité de l’évaluation peuvent coexister même dans les logiciels de grande capitalisation.

La conclusion : Quand les nouvelles de Jensen Huang rencontrent l’opportunité d’évaluation

Les commentaires récents de Jensen Huang, combinés à des évaluations déprimées à travers les actions de logiciels, créent une opportunité potentiellement significative pour les investisseurs. Le pessimisme du marché semble déconnecté à la fois des performances fondamentales des entreprises et de l’impact économique réel que l’IA agentique est susceptible d’avoir sur la productivité logicielle et la création de valeur.

Bien que les investisseurs individuels doivent effectuer une diligence raisonnable approfondie—comme le notent les sélectionneurs d’actions professionnels, la liste des opportunités les plus convaincantes exclut toujours certains noms grand public—l’environnement actuel récompense ceux qui sont prêts à agir contre le sentiment dominant. L’histoire suggère que les grandes actions logicielles, lorsqu’elles sont combinées avec des évaluations attractives et la confiance des PDG de leaders de l’industrie comme Jensen Huang, ont généré des rendements excessifs pour les investisseurs patients.