#ClarityActLatestDraft

Le dernier projet de la Digital Asset Market Clarity Act crée des remous dans l'industrie crypto américaine. Cette semaine, des initiés du Sénat ont vu pour la première fois le langage mis à jour autour du rendement des stablecoins et cela a immédiatement agité les marchés.

La CLARITY Act vise à définir les commodités numériques par rapport aux actifs de contrats d'investissement, créer des voies d'enregistrement fédéral pour les échanges, courtiers, dépositaires et émetteurs de jetons, et éliminer le vide réglementaire entre la SEC et la CFTC. Elle est conçue pour placer l'écosystème des actifs numériques sous un cadre fédéral cohérent.

La plus grande nouvelle de cette semaine est la clause de rendement des stablecoins. Les récompenses passives pour simplement détenir des stablecoins sont interdites et tout programme ressemblant à des intérêts sur dépôts bancaires est prohibé. Les récompenses liées à des activités utilisateur spécifiques peuvent être autorisées, mais les régulateurs ont un an pour définir ce qui se qualifie comme activité basée. Ce compromis a été largement motivé par la pression de l'industrie bancaire et laisse les initiés crypto frustrés par le flou et la portée.

Les marchés ont réagi fortement. Circle a perdu jusqu'à 20 pourcent, effaçant environ 5,6 milliards de dollars de capitalisation boursière du jour au lendemain, et Coinbase a baissé d'environ 8 à 10 pourcent. Tether a annoncé avoir embauché un cabinet du Big Four pour un audit complet des réserves, mettant en évidence l'attention croissante portée à la conformité des stablecoins.

Trois principaux points de friction subsistent. Le langage de la supervision DeFi n'est toujours pas résolu, avec les protections contre le blanchiment d'argent et le financement illicite en négociation. Les démocrates poussent pour une clause d'interdiction des profits pour les responsables gouvernementaux ciblant les hauts responsables ayant des intérêts commerciaux crypto. Et la définition du rendement basé sur l'activité reste floue, laissant les plateformes incertaines quant aux produits qu'elles peuvent offrir en toute sécurité.

Si elle est adoptée, la CLARITY Act représenterait l'arrivée complète des actifs numériques dans le système financier américain, déverrouillant potentiellement l'investissement institutionnel et la certitude réglementaire. Mais les restrictions sur le rendement des stablecoins et les négociations politiques et DeFi restantes signifient que la voie à suivre reste complexe.

Le prochain jalon critique est de programmer une audience de la Commission bancaire du Sénat et de résoudre les règles DeFi et la clause de responsabilité politique avant que le projet de loi ne puisse atteindre un vote à part entière. Le projet met en évidence à la fois la promesse de clarté et les frictions qui viennent avec l'équilibre entre l'innovation, la réglementation et la surveillance politique.