Pourquoi les actions dans le secteur de l'énergie et du gaz naturel méritent une place dans votre portefeuille dès maintenant

Le pétrole et le gaz naturel sont intégrés dans presque tous les aspects de la vie moderne — du carburant qui alimente les véhicules à l’énergie qui chauffe les maisons et fait fonctionner les usines. Étant donné leur rôle fondamental dans l’économie mondiale, les investissements dans l’énergie, en particulier ceux axés sur les actions de gaz naturel et les secteurs énergétiques plus larges, devraient être envisagés par pratiquement tous les investisseurs, surtout ceux recherchant des flux de revenus fiables.

Deux options convaincantes se démarquent sur le marché actuel : un géant intégré de l’énergie avec un solide historique de récompense aux actionnaires par des dividendes réguliers, et un opérateur d’infrastructures en midstream qui privilégie des rendements stables via une focalisation sur les pipelines et les installations de stockage plutôt que sur la spéculation sur les matières premières.

Le secteur de l’énergie : pourquoi l’investissement dans le pétrole et le gaz naturel est important

L’industrie de l’énergie fait face à un paradoxe intéressant. Malgré les transitions en cours dans la consommation mondiale d’énergie, le pétrole et le gaz naturel restent indispensables. Ils ne disparaissent pas — du moins pas dans un avenir proche. Cette permanence rend les actions énergétiques, y compris celles exposées au gaz naturel, fondamentalement différentes de nombreux autres secteurs confrontés à la disruption ou à l’incertitude.

Pour les investisseurs prudents qui construisent leur patrimoine via des dividendes, cette stabilité crée des opportunités. La nature cyclique du secteur — caractérisée par des fluctuations de prix et de volatilité du marché — joue en réalité en faveur d’entreprises bien structurées capables de naviguer dans ces hauts et ces bas. C’est précisément pour cela que les actions liées au gaz naturel et aux énergies traditionnelles méritent une attention sérieuse dans les portefeuilles axés sur le revenu.

Chevron : comment ses opérations intégrées renforcent sa résilience

Lorsque les prix des matières premières fluctuent violemment, certaines entreprises énergétiques s’effondrent. D’autres prospèrent. La différence réside souvent dans la diversité opérationnelle.

Chevron opère sur toute la chaîne de valeur de l’énergie. Elle extrait le pétrole et le gaz du sol (opérations en amont), transporte ces ressources via pipelines et infrastructures (midstream), et affine les produits tout en créant des produits chimiques pour un usage commercial (en aval). Cette approche tripartite signifie que lorsqu’un segment souffre de mauvaises conditions de prix, d’autres segments peuvent bien performer, créant ainsi une couverture naturelle contre la volatilité du marché.

Soutenant cette diversification, la société dispose d’une base financière exceptionnellement solide. Avec un ratio dette/capitaux propres autour de 0,22, elle maintient un levier prudent qui lui permet d’emprunter en période de ralentissement du secteur — précisément lorsque la trésorerie devient la plus précieuse. Cette flexibilité financière s’est avérée cruciale : l’entreprise a augmenté ses dividendes chaque année pendant 38 années consécutives, une performance remarquable dans un secteur aussi cyclique.

Actuellement, l’action offre un rendement en dividendes de 4,5 % — bien supérieur à la moyenne du secteur énergétique à 3,2 % et nettement plus élevé que celui du S&P 500, à 1,1 %. Pour les investisseurs recherchant un revenu significatif via des actions de grande capitalisation, cela représente une valeur attrayante.

Enterprise Products Partners : le choix infrastructure

Pour ceux qui sont mal à l’aise avec l’exposition directe à la volatilité des matières premières, une autre approche existe. Plutôt que de profiter des mouvements de prix de l’énergie, certaines entreprises tirent profit de l’infrastructure qui transporte cette énergie.

Enterprise Products Partners possède les pipelines, terminaux et installations de stockage qui transportent le pétrole et le gaz naturel à l’échelle mondiale. Elle facture des frais d’accès à cette infrastructure — un modèle de péage qui privilégie le volume plutôt que les prix des matières premières. Lorsque les prix de l’énergie s’effondrent, les frais continuent de couler. Lorsqu’ils montent en flèche, les frais suivent également leur cours.

Ce modèle d’affaires offre une stabilité remarquable. La société a augmenté ses paiements de distributions chaque année pendant 27 ans — pratiquement toute son histoire en tant qu’entité cotée en bourse. Son flux de trésorerie distribuable couvre ses distributions 1,7 fois, offrant une marge de sécurité importante en cas de scénario défavorable avant qu’un éventuel ajustement de paiement ne soit nécessaire.

Le rendement en distribution atteint 6,8 %, bien supérieur à celui de Chevron. La société maintient un bilan de qualité investissement, lui permettant d’accéder aux marchés de capitaux si la situation se détériore.

Le principal inconvénient : cette société fonctionne en tant que partenariat limité master (MLP). Ces structures sont fiscalement inefficaces pour les comptes de retraite comme les IRA, et nécessitent de remplir un formulaire fiscal supplémentaire chaque année. Pour les comptes non-retraite, cependant, cette complexité supplémentaire peut valoir la peine pour le rendement accru.

Comparaison de vos options : laquelle correspond à vos objectifs ?

Le choix entre ces deux opportunités dépend de votre tolérance à la volatilité et de votre situation fiscale.

Chevron offre une exposition directe aux prix du pétrole et du gaz naturel, avec un historique de croissance des dividendes et un traitement fiscal traditionnel. Sa diversification opérationnelle signifie que vous ne pariez pas uniquement sur la direction des matières premières — vous bénéficiez aussi de la diversité opérationnelle et géographique.

Enterprise Products propose un rendement plus élevé, une exposition purement infrastructurelle isolée des fluctuations des matières premières, et la certitude mathématique qu’apporte un modèle basé sur les frais. En contrepartie : une complexité fiscale et une inadéquation pour la plupart des comptes de retraite.

Les deux entreprises ont démontré leur capacité à récompenser les actionnaires à long terme, quel que soit le contexte du marché. De 2004 à 2005, des cabinets de recherche ont mis en avant des sociétés comme Netflix et Nvidia dans leurs listes de recommandations — les investisseurs qui ont suivi ces conseils ont obtenu des rendements extraordinaires. De même, les conseillers en actions professionnels privilégient régulièrement les opérateurs énergétiques établis comme composantes essentielles de portefeuille.

Faites votre choix dans l’investissement en énergie et gaz naturel

La majorité des investisseurs devraient maintenir une exposition significative aux actions de gaz naturel et au secteur énergétique dans son ensemble, étant donné leur rôle irremplaçable dans l’économie mondiale. Que vous privilégiez le rendement actuel, le potentiel de croissance ou la stabilité du revenu déterminera quelle option correspond le mieux à vos objectifs.

Pour les investisseurs prudents axés sur les dividendes, le modèle infrastructurel offre moins de risques et une meilleure prévisibilité. Si vous êtes prêt à accepter la volatilité liée aux matières premières en échange d’une exposition directe à l’énergie et d’un traitement fiscal traditionnel, l’approche intégrée mérite d’être considérée.

Dans tous les cas, envisager les deux options vous permet de prendre une décision éclairée, adaptée à vos objectifs d’investissement et à votre situation financière.